美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥

　　华尔街大(dà)行对美联储未来(lái)一年降息的速度和深(shēn)度(dù)看法不一，它们的分歧也注定(dìng)了金融市场在拨云见日(rì)之前会心 神不(bù)宁(níng)。

　　美联储周三出乎大多数观察人士意料地将基准利率下调0.5个百分(fēn)点。数小时后，高盛集团的经济(jì)学家(jiā)就修(xiū)改了展望，改预计美联(lián)储将从11月(yuè)到(dào)明年6月在每次会议上都(dōu)降息25个基点。押对首次下调幅度的摩根大通则坚持认(rèn)为(wèi)11月还会再降50个基点(diǎn)，但具体如(rú)何将取决于 劳动力市(shì)场的状况。

　　在市场上，交易员消(xiāo)化的幅(fú)度分(fēn)别是年底和明年9月前下(xià)调约70和(hé)200个基点(diǎn)。美联储官员在最新“点 阵图”中给出(chū)的预测是年底(dǐ)前降息50个基点。

　　一美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥(yī)些大行的经济学家如是说(shuō)：

　　美国银行

　　经(jīng)济学家和策略师Aditya Bhave、Mark Cabana和Alex Cohen等人写道(dào)，美联(lián)储“将被推进更(gèng)深的降息中”，第四季和明年分别再下调75和(hé)125个(gè)基点。 

　　花旗集团

　　花旗维持今年再降息75个基点（11月50个和12月个）的(de)预期。该行在一份报告中写道：“降息步伐加快的风(fēng)险仍(réng)然平衡(héng)。” 该行预计2025年将会进行多次每次25个基(jī)点的下调(diào)，使终(zhōng)端利率目标区间(jiān)达到3%至3.25%。

　　高盛

　　以Jan Hatzius为首的经济学家在一份研报中写道，美(měi)联储将选(xuǎn)择从11月到明年6月(yuè)进(jìn)美联储接下来以什么节奏降息降至何处？华尔街大行分歧难弥行长串降息，但每次幅度维持在保守的25个基点。该行此前预计(jì)2024年最后两次会议上连续降息，明年则变成每季度下调一次。至(zhì)于美(měi)联储是否会在(zài)11月再次降息50个(gè)基点，概 率“对半开”，而结果将取决于(yú)接下来的(de)两份(fèn)就业报告。

　　摩根大通

　　首席美国经(jīng)济学家Michael Feroli正(zhèng)确预测了本周的50个基点，他也维持11月(yuè)如法(fǎ)炮制(zhì)的看法，不过表示此举将取(qǔ)决于劳动力市场(chǎng)的进一步走软。

　　摩(mó)根士(shì)丹(dān)利

　　经济学家Seth Carpenter和策略师Matthew Hornbach等人认为，决策者们(men)可能会选(xuǎn)择在2025年中前进行一连(lián)串25个基点的降息，其中今年(nián)两次，明年上半年(nián)四次。

　　富国银行

　　策略师Michael Schumacher和Angelo Manolatos写道：“2024年的宽松周期始(shǐ)在(zài)史(shǐ)无前例的市场不确(què)定性中拉开了帷幕。” 该行预(yù)计在硬着陆(lù)的情境中，美联储最终可能会在宽松周期的第一年降息多 达350个基点(diǎn)，若是软着陆则为150个基点。无论如何，该行表示“美联(lián)储有很大的放松空间。”

责任编辑：王许宁

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