AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍

AI算力需求的激增(zēng)，让(ràng)光模块(kuài)上游厂商天孚(fú)通信(300394)一季度(dù)业绩迎来大幅增长。

4月23日晚间，天孚通信披露一季(jì)报，公(gōng)司2024AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍年一季度(dù)实现营业收入7.32亿元，同比增长154.95%；净利润2.79亿元，同比(bǐ)增长202.68%。对(duì)此，天(tiān)孚通信表示，主要是AI技术的发展和算力需(xū)求的增加，全球(qiú)数据中心(xīn)建设带动对高速光器件(jiàn)产品需求的持续稳定增长，尤(yóu)其是高速率产品需求增长较快，带来公司收(shōu)入同比增长。

今年一季度，天孚通信经营(yíng)活动产生的现金流量净额为(wèi)1.36亿元，同(tóng)比下滑1.87%，其(qí)中经营活动现(xiàn)金流入同比(bǐ)增长95.10%；经营活动现金流出同比增(zēng)长157.70%，主(zhǔ)要是(shì)受购买商品支付的现金同比增长较高以(yǐ)及缴(jiǎo)纳2023年第四季度税金同比增长、奖金发(fā)放影响。

天孚(fú)通信(xìn)定位(wèi)光器件整体解决方案提供商和先进光学封装制造服(fú)务商，专业从事(shì)高速光(guāng)器件的研(yán)发、规模量产和销售业务。近年公司主营的光器件产品的应(yīng)用领域由(yóu)光通信行业向激光雷达等领域延伸拓(tuò)展。

4月21日晚间(jiān)，天孚通信披露的2023年年报(bào)显示，去(qù)年，该公司实现营业收入19.39亿AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍元，同比(bǐ)增长62.04%；归属于上市(shì)公司股东的净利润7.30亿元(yuán)，同比(bǐ)增长81.14%。

对于业(yè)绩增长(zhǎng)的原因，天孚通信在(zài)年报中表示(shì)，主要得益(yì)于人工智能AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求(qiú)的持续(xù)稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快(kuài)以及公司(sī)前瞻布局和研(yán)发投入的加大(dà)，使得新产品线快速满足客户需求。同时，公(gōng)司(sī)持续信息系统升级和自动化升(shēng)级、江西生产基地降本增效，高(gāo)速率产(chǎn)品产能利用率(lǜ)明显提升。

报告期(qī)内，天孚通信通信元器件产量(liàng)较上年(nián)同期(qī)减少15920.28万个，下降35.38%；销(xiāo)量较上年同期减少(shǎo)15097.51万个，下(xià)降45.44%；营(yíng)业收(shōu)入较上年增加7.52亿元，增(zēng)长63.82%。

对于产量、销量减(jiǎn)少而营收却(què)增加的原因，天(tiān)孚通(tōng)信(xìn)表示，公司(sī)有十几条产品线(xiàn)，光学元(yuán)件数量多，单价相对低，行业技术迭(dié)代和客户产(chǎn)品速率变化，公(gōng)司部分元件产品线需(xū)求减少(shǎo)销量有所下降。由于公司器(qì)件业务历经几年培育发(fā)展(zhǎn)，光有(yǒu)源器(qì)件出货量增加(jiā)，光有源器件类产(chǎn)品集(jí)成度较高，所需外购物料金额较大，因此与基础元(yuán)件类产品相比，光有源(yuán)器件类(lèi)产品数量相对(duì)少，但是价格相对较高，所以营收金额依然增(zēng)长。

分产品看，2023年天孚通信光无源器件营(yíng)收(shōu)为11.83亿元，毛利率达到60.25%，比(bǐ)上年同期增加5.24个(gè)百分点；光有源器件实现营收7.46亿元(yuán)，毛利率为44.77%，比上年同期增加8.02个(gè)百分点。

不少券(quàn)商看好天孚通信在AI的驱动下未来发展前景。民生证券认为，公司作为国(guó)内稀缺的平台型光器件一站式解决方案提供商，无(wú)源业务实力强劲，有源与无源业务协同效应(yīng)明显，平台属性突出。同时(shí)自2023年以来，AI需求持续推动高速光模块需求加速放量进而拉动高速光引擎(qíng)、高速光器件(jiàn)产(chǎn)品需求增长，公(gōng)司成长(zhǎng)动力(lì)十足，未(wèi)来发展空间(jiān)广阔。

西部证券近期(qī)研报显示，天(tiān)孚(fú)通信加速海(hǎi)外布局，有望持续提升全球份额。2023年公司加强关于(yú)海外客户提出(chū)的全球产能布局要求的拜访交流，加速推动泰国生(shēng)产基(jī)地和新加坡销售平台的搭建(jiàn)，完善公司全球业务布局。业务端，公司(sī)从(cóng)上(shàng)游无源光器件向有源(yuán)光引擎布局(jú)，打开对应的市场价值量空间，中长期来看，将持续受益于AI算(suàn)力发展和光(guāng)互联在激光雷达、医疗设备等各行各业的广泛应用。

从二级市场看，今年以来，天孚通信股价迎来明(míng)显上涨。截至(zhì)4月23日收(shōu)盘，今年以来(lái)累计涨幅超过73%，最(zuì)新股价为(wèi)158.52元/股，公司总市值为626亿元。

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