理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还是保利润？理想的李想，左右为难

　　文 | 新(xīn)浪科技张俊

　　从2023年的高速增(zēng)长，到今年的(de)踩下刹车，MEGA成为理想汽车发展的分水岭(lǐng)。

　　理想汽车(chē)日前公布的(de)第(dì)二季度财报显示，其营收增速进一步(bù)放缓，净利润也(yě)大幅下滑，理(lǐ)想MEGA风波(bō)的余震仍在持续。整体来看，理想汽车通过理想L6，弥补了理想MEGA失利对销量的影响。不过，相对低(dī)价(jià)的理想L6也带来了一定的副作用，今(jīn)年第二季度理想汽车的车辆毛利率下降至18.7%，低于李想此前设定(dìng)的20%的红线。

　　今年(nián)，理(lǐ)想汽车的全年销量(liàng)目标已经从(cóng)年初的(de)80万辆，下调至(zhì)如今的50万辆。而接下来，理想汽车(chē)还面临着两大变量：一(yī)是(shì)推迟到明年的纯电车型能否得到消费(fèi)者(zhě)的认可；二是与华为鸿蒙智行(xíng)这个最强对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交(jiāo)付总量为108581辆(liàng)，同比增长25.5%。虽然依然实现同比增(zēng)长(zhǎng)，但增速相比此前有所下降。比如2024年(nián)第一季度，理想汽(qì)车交付(理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所fù)总量为80400辆，同比增长52.9%。

　　销量增速放缓背(bèi)后(hòu)，还是此(cǐ)前(qián)理想MEGA失利的“后遗症”。

　　今年3月，理想汽车推出(chū)了旗下首(shǒu)款纯电MPV车型理想MEGA。虽然李想对其期待颇高(gāo)，但该车一上(shàng)市就(jiù)引发了有关其外形(xíng)的舆论(lùn)风波，这(zhè)也(yě)影响(xiǎng)了这款车型的销(xiāo)量。

　　实(shí)际上，理想MEGA本来是理想汽车今年打头阵的纯电(diàn)产品，理(lǐ)想起初计(jì)划在2014年推出8款产(chǎn)品，其(qí)中4款为增程车型(xíng)、4款为纯电(diàn)车型。李想更是设定了“挑战年交付80万辆(liàng)，实现中国市场豪华汽车品(pǐn)牌销量第一(yī)的目标。”

　　但理想MEGA的舆论风波，彻(chè)底(dǐ)打乱了理想的纯电产品的布局节(jié)奏(zòu)，不(bù)得不重新调整今(jīn)年(nián)的战略节奏。

　　3月(yuè)下旬，李想(xiǎng)向全员发内部信，承认对(duì)市场节奏的把握(wò)出现了误判，“我们错误(wù)地把MEGA的从0到1阶段，当成了从(cóng)1到10阶段进行(xíng)经营”。这导致(zhì)销售团队大幅(fú)减少了对(duì)L系列的(de)精力，影响了主力车型理想L8的服务(wù)与销售。

　　随后，理想开始了(le)几大举措。首先是延缓推出纯电产品；其次是在今年4月推出理想L6，这款车型售价24.98万元起，也是理想汽车旗下首款(kuǎn)售价低于30万元的车型；随(suí)后(hòu)，理想又在4月对(duì)旗下全系车型进行官降，降价幅度为1.8万至3万元，并向降价前购(gòu)买新款车型的车主通过补差价的方式进行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量结束了此前的高速增长，来到了3万辆(liàng)以下。其中今年4月，单月交付量更是几乎没有增长。而在理想L6推出以及全系降价之(zhī)后，今年5月开始，理想(xiǎng)汽车的(de)单月(yuè)交付量才开始重新(xīn)回到高速增长轨道。

　　不过，纯电车型的延后，也极大(dà)影响了理想汽车对今年整体交付量的预期。理想先是在今年(nián)3月将全年销量指(zhǐ)引从80万辆下调(diào)至(zhì)56万-64万(wàn)辆；在今年第(dì)二(èr)季度的财报电话会上，理想CFO李铁称，如果(guǒ)今年(nián)下半(bàn)年乘(chéng)用车市(shì)场健康发展，有信心完成全年50万辆汽车的交付。

　　销量与利润，很难兼顾(gù)

　　不(bù)过，虽然理想L6拉升了理想汽(qì)车的销量，但(dàn)却也影响了其利润水平。

　　今年第二季度，理想汽(qì)车总营收为317亿(yì)元，同比增(zēng)长10.6%；但净(jìng)利润为(wèi)11亿元，同比(bǐ)下滑52.3%。不(bù)按美国通用会计准则(zé)，净利润(rùn)为15亿(yì)元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今年第一季度，理想汽车总营收为256亿元，同比(bǐ)增长36.4%；净利润为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国通用会计准则，净(jìng)利润为(wèi)13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今年第二季度，理(lǐ)想汽车的营收增速大幅下(xià)降(jiàng)，净利润(rùn)下滑幅度也进一步扩大。

　　值得注意的是，今年上(shàng)半年，理想汽车的经营(yíng)利润也由盈转亏，从2023年上半年的盈利20.31亿(yì)元，变为(wèi)今年上半年亏(kuī)损11.68亿元。好在是，今年上半年理(lǐ)想汽车的利息收入及投资收益大幅增加至14.39亿元，这也一定程度上挽救(jiù)了其净利润。

　　此前，李(lǐ)想(xiǎng)曾表示，理想汽(qì)车作为(wèi)智(zhì)能电动车企业，20%的(de)毛利率是企业(yè)健康(kāng)发展的门槛。而今年第(dì)一季度和第二季度，理想汽车已(yǐ)经连续(xù)两个季度的车辆毛利(lì)率低(dī)于李(lǐ)想设定的这个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品组合之下，预计第三季度的车辆(liàng)毛利率将继续回升，大概(gài)会在19%左(zuǒ)右，公司总毛利率将在20%上下。

　　纯电车型的不确定(dìng)性

　　原本计划在今年推出的多款纯(chún)电车型，理想已(yǐ)经(jīng)将其推迟至明年发布(bù)。

　　此前，外界也曝光(guāng)了理想纯(chún)电车型的产品谍照，在外(wài)观造型上似乎并没有大幅度改动，依(yī)然延(yán)续了理(lǐ)想(xiǎng)MEGA的(de)风格。而这能否得到消费者的认(rèn)可，还存在着不确定(dìng)性。

　　李想对此表示(shì)，对于纯电SUV而(ér)言，接下来理想需要解决好(hǎo)两个问题：一个是产品的造型设计，另外一个是在纯电产品交付时(shí)能(néng)够向用(yòng)户提供超过2000个超级(jí)充电站。“所以，我们(men)对纯电SUV的竞争力还(hái)是非常有信心的。我们希(xī)望经过两年左右的时间，理想汽(qì)车能够进入到高端纯电产品的第一梯队。”

　　理想汽车总裁马东辉则透露(lù)，目(mù)前纯电车型整体(tǐ)的研(yán)发进度是正常的，已经完成多次小批量(liàng)的样车试制(zhì)生产，也根据标(biāo)定和试验的验证计划完成了像高温高湿、质量耐久等相关测试和性(xìng)能摸底(dǐ)。在产业链的产能准备方面，整(zhěng)体进度(dù)也是正常的。纯电车型的产能规划能够满(mǎn)足销量的需求，生产整车的厂房(fáng)目前已经(jīng)建设完毕，四大工艺的产线也在安装调试当中。

　　理想还在稳步推进充电网(wǎng)络(luò)的布(bù)局，这也是纯电车型能否成功的重要(yào)因素。财报显示，截至2024年6月30日，理想汽车在国内614个超级充电站在运(yùn)营中，配(pèi)备了2726个充电桩。

　　另外(wài)，还有一个(gè)变量是华为鸿蒙智行。问界是(shì)鸿蒙智(zhì)行目前主要的销量支撑，而问界的产品线和价位段(duàn)都与理想(xiǎng)汽车是直接的竞争对手。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，2024年(nián)上半年，鸿蒙智行全系累计交(jiāo)付194027辆，理(lǐ)想汽车的交付(fù)量则为188981辆，鸿(hóng)蒙智行也超越了理想汽车(chē)成(chéng)为(wèi)中国(guó)新势力品牌(pái)上(shàng)半年销量冠军。

　　李想坦言，“我(wǒ)觉得鸿蒙智行是我们在市场上最(zuì)强的竞争对手”。他同时表示，理想汽车的核心态度是要长(zhǎng)期、持续向(xiàng)华为的技术研发体系和经(jīng)营(yíng)管理体系学习。

　　智驾便是(shì)鸿蒙智行的(de)鲜明标签(qiān)之一。华为的乾崑智驾已经升级至3.0版本，并且(qiě)推出了乾崑智驾基础版来覆盖相对低价位的车型。

　　而理(lǐ)想也(yě)在加大在智驾方面的(de)布局，在此(cǐ)前的成都车展上，理(lǐ)想汽车的重点就放在(zài)了智能驾驶的最(zuì)新进展与未来规划上。理想汽车智能驾驶研发副总裁郎咸朋在(zài)采(cǎi)访中表示，从智驾技术架构上(shàng)，理想汽车跟特(tè)斯拉没有太(tài)大差别，甚至更(gèng)领先(xiān)一点；在中国的训练算力和训练(liàn)数(shù)据上，至少从(cóng)现在看理想汽车是领先于(yú)特斯拉的(de)，因为特斯拉在数据(jù)合规性等方面受到约束(shù)。

　　不过，从(cóng)用户端来看(kàn)，在(zài)智(zhì)驾这个标签上，理想汽车在用户心智方面还有待(dài)进一步加(jiā)强。

责任编辑：石秀珍 SF183

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