摩尔线程要做「国产英伟达」？

上线4天销量超1000万(wàn)套，全平台最高同时在线人数超300万人，Steam平台27万+评价，96%好评。国产 *3A游戏《黑神(shén)话：悟空》的火爆，带火的不仅只有山西(xī)，也有国产GPU厂商。

《黑神话：悟空》正式发售之际，摩尔线(xiàn)程发布的V270.80驱动程序已解决DirectX11模(mó)式下运行《黑神话：悟空》Benchmark时的闪退问题。大量玩家的关注(zhù)，8月(yuè)25日(rì)摩
尔线程百度资讯指数达到近30天峰值(zhí)。

成立于2020年10月(yuè)的摩尔(ěr)线程，在国内GPU厂商中
属于相对(duì)低调的存在。直到2023年10月，美国商务部(bù)突然将摩尔线程列入贸易管制“黑名单”，摩尔线程才(cái)引发市场大 量关(guān)注。

但创投圈中，摩(mó)尔线程却属于“高调”的存在。摩(mó)尔(ěr)线程(chéng)不仅(jǐn)核心团队来自英伟达
，且创始人张
建中为原英伟达中国区总经理、英
伟达全球副总裁。浓厚的英伟达基因以及近几(jǐ)年从高层(céng)到地方，对国(guó)产替代政策的(de)大力支持，摩尔线程受到资本高度青睐。

据悉(xī)，摩尔(ěr)线(xiàn)程(chéng)成(chéng)立至(zhì)今完成的5轮融(róng)资中，每轮融资阵容都极其强大，资方涵盖上下游资本、头部机构、政府(fǔ)基金、战略投资等等。

资本助推下，摩尔线程发展速度较快。围绕(rào)TOC端桌面显卡，摩尔线程现有产品(pǐn)包括MTT S80、S70、S50、S30、S10。围绕TOB端AI大模型，摩尔线程产品
包(bāo)括训推一体 机(jī)MCCX D800、AI超融(róng)合一体(tǐ)机KUAE FUSION，用于部署服 务器推理、训练。且(qiě)支持LLaMA、GLM、Aquila、Baichuan、GPT、Bloom、玉言等各类主流大(dà)模型的开源(yuán)。

换言之，摩尔线程已建立(lì)从芯(xīn)片(piàn)、板卡、服务器 、集(jí)群到软件的全栈AI智算产品线，市场认为摩尔线程是国内仅有能从功能上对标英伟达的国产GPU芯(xīn)片厂商。但持续补(bǔ)齐软件生态、AI大模型(xíng)技术迭代速度快带来的技术持续(xù)创新压力，以(yǐ)及国内GPU市场正进入洗(xǐ)牌阶段，让摩尔线程真正成为英伟(wěi)达仍(réng)需持续发力(lì)。

01.桌面显卡销量有限，生态体(tǐ)系搭建仍需发力(lì)

“其盛也，始则(zé)人畏之。甚则人恶之，极则群起而攻之”。这或许是当下英伟达的真实写照(zhào)。

自2024年至今，英伟达(dá)先后引来欧盟、法国(guó)等多地监管(guǎn)机构调查，要求其提供相关销售等数据。市场此前曾传出法国反垄断机(jī)构对英伟达当地办(bàn)公室展(zhǎn)开突袭搜查，扣押部分物件和相关数据。

另据外媒报(bào)道，英伟达已收到美国司法部具有法律(lǜ)意义上的传(chuán)票，正式对英 伟达展开调查。受(shòu)此影响，英伟(wěi)达市值暴跌近2800亿美元，创下美股最高纪录。按照(zhào)合同赔偿客户只(zhǐ)是小(xiǎo)事(shì)，英伟达后续开放诸多技术(shù)才(cái)是关键。习惯高调(diào)强势(shì)的黄仁勋未来将(jiāng)如何应对，成为全(quán)球(qiú)科技产业关注的焦点。

英伟达遭到全球多国调查，早在供应链预料范围内。服务器供应链表示，英(yīng)伟达在AI GPU市(shì)占率高达九(jiǔ)成，*同级对手就(jiù)是(shì)AMD与Intel，但二者出货量和英伟达(dá)相比(bǐ)差距甚大。

在全(quán)球市场(chǎng)几乎(hū)没有对手的英伟达(dá)，不仅掌控者带下游客户的定价权、供货排(pái)期权。且上游难以取代的台积电以及富士(shì)康、广达等(děng)庞大供应链同样(yàng)缺乏自(zì)主权。

但英伟达并不满足于此，一方面(miàn)，通过技术持续升(shēng)级、投资等多重方(fāng)式，促进GPU产品的(de)购买(mǎi)和使用，维持其竞争优势 。

公(gōng)开数(shù)据显示，自2023年(nián)至2024年8月底，英伟达(dá)参与投 资数量高达74笔，涉及金额高达109亿美元。其(qí)中包括资料中心设计、开发和营运公司Applied Digital，Google技术人员(yuán)在日本创立的Sakana AI等等。

另一(yī)方面，黄仁勋并不想让(ràng)英伟达仅充当供应商(shāng)角(jiǎo)色，正(zhèng)试图将英伟达打造成(chéng)数据中心所有关
键元素的一站式服务平台——即AI工厂，以(yǐ)增加(jiā)客户对英伟达产品的依赖。

面对英伟达难以撼动的地位及(jí)芯片短缺问题，国内以腾讯(xùn)、阿里为代表的大厂依托资金和技术，加速推进自研AI芯片进程。比如(rú)腾(téng)讯自主研发的影片编(biān)解码(mǎ)芯片沧海已进入量产阶(jiē)段 ，支持从云端游戏(xì)到视讯直播等服务(wù)。部分资金和(hé)技术实(shí)力欠佳的厂商，或选择租赁(lìn)或选择从东(dōng)南亚购入A100和H100系列芯片，后经香港流入国内市场。

此外，调整大(dà)模型的(de)训练方(fāng)式，成为不少厂(chǎng)商的策(cè)略(lüè)之一。零一(yī)万物(wù)CEO创办人(rén)李开(kāi)复提到，因(yīn)缺乏(fá)足够GPU资源，他(tā)们只(zhǐ)能开发出更高(gāo)效的(de)AI基础(chǔ)设施和 推论(lùn)引擎。这种低精度训练模式，同样被应用到(dào)美国海外大厂，核心优势在于加速模型的输出速度。

海外谷歌、OpenAl、微软(ruǎn)等(děng)大(dà)厂除加速自研芯片进程外，近(jìn)期微软、Google与英特尔等众多(duō)大(dà)厂携(xié)手成立Ultra Accelerator Link。UALink联盟成立的背(bèi)后，正是想切断谷歌的生态护城河。

服务器供应链表示，英伟达的护城河(hé)绝非只是多年累积的强大GPU技术和投(tóu)入10多年研发的平行运算架构CUDA。2014年(nián)推出的NVLink以及NVSwitch交换(huàn)器(qì)芯片等，让英(yīng)伟达的GPU技术与生态系统更为(wèi)强大与完整。CUDA为封闭生态系，只能在英伟达自家(jiā)GPU上
运行。NVLink同样为英伟达*研发，竞争者只能采用现有PCIe等其他互连协定。

目前国内GPU产业面临核心且(qiě)突出问(wèn)题为缺乏 类似英伟达CUDA的(de)软件生态(tài)体系，虽说摩尔(ěr)线程构建(jiàn)MUSA生态来兼容 CUDA，但京东平(píng)台不(bù)少已购MTT S80用户称，MTT S80因存在(zài)软件(jiàn)兼(jiān)容问题、卡顿问题(tí)，可能(néng)并不适合新
生小白使用。

不(bù)少游戏(xì)玩 家测评后发现，MTT S80实际表现与英伟达等一线大厂的显卡之间还有(yǒu)很大的(de)差距(jù)。以黑神话测试工(gōng)具的标准来看，MTT S80大致处于勉强能玩的(de)样子。《黑神话：悟(wù)空》开(kāi)服
后，不少(shǎo)玩家也都反应打开游戏后出现(xiàn)黑屏(píng)、闪退的情况。

游戏玩家李阳（化名）告诉DoNews，在摩尔线程(chéng)V270.80驱动版本以及1280*720p分辨(biàn)率，《黑神话：悟(wù)空(kōng)》的最高分(fēn)辨率(lǜ)仅有20多(duō)帧，真正进入游戏后无法(fǎ)畅(chàng)玩。

桌面显卡(kǎ)仍需提高(gāo)的竞争力，直接影响到其桌面级显卡销量增长。京(jīng)东(dōng)官(guān)方旗舰店MTTS80评论量仅有2000+，其他显卡产(chǎn)品评(píng)论量更是不足2000+，这侧面说明摩尔(ěr)线程桌面级显卡出货量欠佳。

另外，对标华为鸿蒙生态来(lái)看，从和APP厂商前期沟通到中期
APP厂商(shāng)排(pái)期、开发、测试，到最终完全上线，整个(gè)内容生(shēng)态搭建(jiàn)不仅耗时较长且需(xū)厂商以庞大的销售团队和技术团(tuán)队(duì)为支撑。

不仅仅(jǐn)是
软件生态，芯片互联同样是一大问题。联发科CEO蔡力直言，从整个系统角度来看(kàn)，芯片(piàn)之间的互联技术是除运算部分(fēn)之(zhī)外(wài)发展的*瓶(píng)颈。换言之，如何(hé)持续攻克软硬件问题，或(huò)许是摩尔线程这家相对年轻的GPU企业需长期解决的问题。

02.大模型技术(shù)持续升级，面临持续创新压力

为“围剿”英伟(wěi)达，国(guó)内厂商逐渐(jiàn)分化两条现(xiàn)实路径，一是以燧原、天数智芯等为(wèi)代(dài)表的多数厂商，为避(bì)免(miǎn)和英伟
达竞(jìng)争，从对硬件、软件要(yào)求都(dōu)不高的推理场景抓起(qǐ)。

另(lìng)一条
为摩尔线程、华为为(wèi)代表的少数厂商，选择(zé)从千卡向万卡(kǎ)进发(fā)，着重训练场景(jǐng)，直接硬刚英伟达 。

如(rú)摩尔线程的夸娥（KUAE）智算集(jí)群解决方(fāng)案基于大模(mó)型智算加速卡MTT S4000，从千卡可扩展至万卡集群，以打造大模型和通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)的先进算力基础设施。

摩尔线程创(chuàng)始人兼CEO张建中表示，夸娥万卡(kǎ)智算集群作为摩(mó)尔线
程全栈AI战略的一块重要拼图，可为各行(xíng)各业数智化转型提(tí)供澎湃算力。

厂商的理(lǐ)想或许很美好，但现 实(shí)却是(shì)国产AI芯片落地过程难免出现(xiàn)各种问题(tí)。华为推出(chū)的升腾Ascend系列AI芯片客户(hù)包括讯飞、百度、腾(téng)讯等互联网(wǎng)大(dà)厂(chǎng)。但援 引(yǐn)英国《金融时报》报道，在AI模型训练方面(miàn)，Ascend和英伟达芯(xīn)片(piàn)仍存(cún)在差距(jù)，先后出(chū)现稳定性问题、芯片之间连接问题、华为CANN平台错误频 传问题(tí)等等。百度使用(yòng)华为芯片时常出现崩溃，进而影响AI项目的(de)开发工作。

为解决问题，华为直接派出工程师(shī)到现场处理客户问题，百度(dù)、科大讯飞和腾讯均有华(huá)为团(tuán)队支持。华为Ascend系列芯片在(zài)给摩尔线(xiàn)程敲响警钟的(de)同时，相较于家(jiā)大业大的(de)华(huá)为来说，摩尔线程在(zài)资金、人员配置(zhì)等方面稍有不足
。若采取和华为常用的“堆人头”定制化服务(wù)方式，对其综(zōng)合成本、现
金流和盈利也提出高挑战。

除上述问题外，当前全(quán)球GPU厂(chǎng)商所(suǒ)面(miàn)临的难题为AI大模型技术迭代速度过快和芯片长开发(fā)周期(qī)的矛盾，这对摩尔线程的持续(xù)创新能力(lì)、市场洞(dòng)察能力均提出(chū)极高要求。

今年(nián)以来半导体产业重点关注高带宽存储(chǔ)器以及(jí)高速传输技术(shù)两大方向，这点不(bù)管从三星、SK海力士、美光快速调(diào)配产能，加(jiā)速量产HBM来满足市(shì)场需求，还是运算(suàn)芯片大厂陆续(xù)投入(rù)通信(xìn)与传输技术开发，如英伟达的NVLink、英特尔主导的UALink，博通及Marvell都全力投(tóu)入各层次高速传(chuán)输技术开发，联(lián)发科和(hé)神(shén)盾集团通过SerDes和UCIE相关IP技(jì)术(shù)切入市场均能侧面(miàn)证实。

但GPU中行业IP核占用的面积超过80%。但IP的(de)研发并不(bù)轻松(sōng)，GPU IP自研需要36—48个月以及200个工程师。采用外购IP虽能(néng)将开发周期缩短12—18个月
。且高端芯片前端和后续设计1—3年，流片(piàn)环节
需3—6个月。若 流(liú)片失败，只能(néng)继续上演该过程。且即使(shǐ)流片成功，还需经(jīng)过3—12个月产品测试优化(huà)，才能开启(qǐ)量产(chǎn)。

这就意味着GPU厂商(shāng)提出的AI芯片设计理念在当时或许很新颖，但若是被制成(chéng)成品时(shí)，很有可能无法跟上市场需(xū)求和业界(jiè)技术进展，最终被市场所淘汰(tài)。

换言之，AI大(dà)模型时代下GPU厂(chǎng)商面临压力远比此前更大(dà)，想要生存更加(jiā)不易。张建中也曾指出，摩尔线程目标为至少先存(cún)活10年。

03.国产GPU洗牌加(jiā)剧，摩 尔线程迎(yíng)大考

不仅仅是摩尔线程想要“活下来”，国内很多(duō)投资人也不断告诉自己的被投
项(xiàng)目需要“先活下来(lái)”。

近两年，国内GPU厂商从一(yī)度当红的芯片领域，但在地缘政治带来的(de)不确(què)定以及经营管理团队融资欠缺等多因素共同(tóng)影(yǐng)响下，行(xíng)业急转直下。

烧光融资(zī)的GPU厂商，或裁员或解 散(sàn)。进而
到2024年，这种情况不仅未能(néng)迎(yíng)来改善，反而仍(réng)在继续恶化，国产GPU行业正(zhèng)迎来洗牌整合期。虽说(shuō)燧原6年(nián)完成10次融资，累计融资(zī)金额高达70亿元，目前正启动A股IPO进程。但并非所有GPU厂(chǎng)商都有燧(suì)原(yuán)这么“幸运”累计 获约25亿元融资，估值约150亿(yì)元(yuán)，且为重庆当(dāng)地(dì)AI独角兽的象帝先因和资本对赌失败，反遭投资者反扑。业务关(guān)停(tíng)、大规模裁员、创始人从“吸金人”变成失信人。

摩尔线程要做「国产英伟达」？e="font-L">南京砺算子公司砺算(suàn)上海(hǎi)，近期虽获得东芯与其(qí)他投资者(zhě)投(tóu)资(zī)2亿元、1.28亿元，暂时解(jiě)除资金(jīn)链(liàn)断裂危机，但GPU的重资金属性意味其后续可能还需寻求大量外部资金续命。大量GPU公司的倒闭让投资人血亏，对GPU项目愈发谨(jǐn)慎背景下。全球科技市
场的持续(xù)生变，让该问(wèn)题更加雪上加霜。

宏碁董事长(zhǎng)暨执行长陈(chén)俊圣指(zhǐ)出，全球科技(jì)产业正上演(yǎn)恐怖(bù)电影。厂商或建立算力中心或建立资料中心，虽说发展路径不同(tóng)，但(dàn)均需
要服务(wù)器、存储器、海量数据（维权）。投入这么(me)多成本(běn)，又(yòu)要多少厂商挖到金矿？微软(ruǎn)通过Copilot虽(suī)有所 受益，但(dàn)其又是(shì)否会愿意投 入下(xià)去(qù)呢？或许当前厂商仍(réng)关注AI硬件
、算(suàn)力等等，但(dàn)核(hé)心仍(réng)是商业模式得以延续(xù)。

陈俊圣的担忧正(zhèng)是当前全球(qiú)科技产
业的真实写照，这轮全球AI大模型浪潮，短期内除英伟达(dá)外，真正利润大幅(fú)度增长的厂商有限(xiàn)。在(zài)AI大模型上(shàng)游，AI大模型的爆发让(ràng)国产服务(wù)器一哥、号称算力龙头的浪潮信息2024年上半年业绩大增、转亏为(wèi)盈(yíng)，业(yè)绩创下历史新高(gāo)。

但浪潮信息业绩大幅度改善的背后，颇(pǒ)有以价换量意(yì)味。2024年上半年7.74%的毛利(lì)率创下浪潮信息近(jìn)几年*毛利率，浪(làng)潮信息(xī)方面称，毛(máo)利率下跌主要受客户结构、产品结构、原材(cái)料供应、市场竞争等(děng)多方面的综 合影响。换(huàn)言之，若后续GPU厂商竞争激烈，是否同样会采取以价换量策略(lüè)呢(ne)？

对大(dà)模型(xíng)厂商(shāng)来说，Open AI仍处在亏损中。援引The Informantion报(bào)道，Open AI的(de)营收虽从2023年底的16亿美元快速上涨到今年上半(bàn)年的(de)34亿美元。但(dàn)《纽约时报(bào)》预(yù)测，Open AI的技(jì)术投入或超过70亿(yì)美元，为其收入的2倍以(yǐ)上。目前(qián)Open AI正(zhèng)调整组织(zhī)架(jià)构，募集(jí)新一轮资本。

但Open AI的34亿美元(yuán)收入建立在(zài)周活跃用(yòng)户2亿，每月收费20美元的基(jī)础。国内又有多少大模型厂(chǎng)商，能(néng)做到GPT的用(yòng)户规模且让用户愿意持续付(fù)费呢？当(dāng)大模型厂商长期处在亏损中，并不断调整算法模(mó)型降低对AI芯
片的需求，GPU厂商又会面 临何种问题呢？

此外，目前本土GPU芯片跟英伟达的产品相比，仍存在不小差距。从芯片设计上(shàng)来看，跟英伟达的差距(jù)为12—18个(gè)月。在芯片制造(zào)制程上，英伟达已采
用3纳米制程(chéng)，国(guó)内(nèi)目前止步于5-7纳米，这让本就处在融资难、退出难的资(zī)本市场不得不更加谨慎。

随着客户结构和(hé)AI大模(mó)型市场的改变，摩尔线程又要如何(hé)应对(duì)未来可能出现(xiàn)的资金流问题，持续(xù)补充业务所需大(dà)量(liàng)资(zī)金(jīn)呢？

或许摩尔线程所(suǒ)经历的这些问题，正是当前国内众多GPU厂商的现状(zhuàng)。正如张(zhāng)建中所(suǒ)言，摩尔线程希望(wàng)做的事情是解决最难做的事情，帮助国家、帮助行业解(jiě)决缺少(shǎo)大算力的问(wèn)题。

在国产替(tì)代(dài)这条路上，或许摩尔线程仍(réng)有诸多难题需要一一解决。但正是众多摩尔线程厂商的出现，国(guó)内和海外(wài)的差距才有望逐渐缩(suō)小，并(bìng)可能实(shí)现反超。

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