海通证券：首予 中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元

　　海通证券发布研究报告称，首 次覆盖中国食(shí)品(pǐn)（00506），给予“优于大市”评级，预计2024-2026年公司营业总(zǒng)收入分别(bié)为(wèi)205.84/218.13/228.97亿(yì)元，归母
净利润分别为8.38/9.32/10.40亿元海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元，对应EPS分别为(wèi)0.30/0.33/0.37元
/股。合理价值区间(jiān)3.63-4.62港元/股。

　　报告中称，公司(sī)24H1实(shí)现(xiàn)总营业收(shōu)入(rù)113.79亿元（YOY-8.9%），实现主营业收入113.35亿元（YOY-9.00%），实现(xiàn)归母净(jìng)利润5.65亿元（YOY-5.89%）。展望下半年，预计主要原材料价格保持平稳，公司将持续积极推动产品结(jié)构升级(jí)、业务组合优化等重点(diǎn)战略，以改善毛利率，进一步提升整体(tǐ)利润(rùn)率，并推动(dòng)实现“高质量、可持续”的发展目标(biāo)。

　　该行表示，24年上半年公司智能零售业务规模（设备台数）进一步扩大，设备台数稳固行(xíng)业前(qián)列，实现全国布局31个省份，覆盖逾280个城(chéng)市，同(tóng)比收入保 持高速增长。未(wèi)来(lái)公司除了会(huì)持续(xù)扩大(dà)业务规模外，还会(huì)积极丰富商(shāng)品种类，在(zài)现有的规模(mó)优(yōu)势基础上继(jì)续打造盈利能力优(yōu)势。此外公司创新业务(wù)“中粮悦享会”上(shàng)半年收入同比(bǐ)亦有(yǒu)所提升，毛利率持续改善，其(qí)中D2C业务更(gèng)实现(xiàn)了(le)逾倍(bèi)增长。该行(xíng)认为，未来公司(sī)零售(shòu)创新业务持续丰富壮大将(jiāng)助力公司进一步(bù)迈向世界一流(liú)食(shí)品饮料集团愿景。

责任(rèn)编辑：史丽君

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