香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基金报记者方丽孙晓辉

今天，香港(gǎng)资本(běn)市场迎来历史性时刻，比特币现货ETF和以太币现货ETF开始(shǐ)发行。

此次发行的6只虚拟资产现货ETF来(lái)自华夏（香港）、博时国际、嘉实国际，三家机(jī)构在(zài)产品费(fèi)用(yòng)、交易、发行、虚拟资产平台等方面有一定的差异；上述产品将在(zài)4月30日上市交(jiāo)易。

香港(gǎng)虚拟资(zī)产现货ETF今日发行

据悉(xī)，6只虚拟资产现货ETF今日首发，4月30日在港(gǎng)交所上市。这6只产品分属华夏（香港）、博时国际、嘉实国际(jì)三家机构，每家(jiā)各有一只比特币现货ETF和一只以太币(bì)现(xiàn)货ETF。

根据相关(guān)资料，上述产品(pǐn)的投资目标是紧贴比特币(bì)/以太币表(biǎo)现，以芝(zhī)商所CF比(bǐ)特币指数或以(yǐ)太币指数(shù)（亚太收市价格(gé)）表现来衡量投资结(jié)果(guǒ)。上述产品100%资产投资于比特币或以太币，不进行其它类型的投资，也不会为任何目(mù)的投资金融衍生工具或从事证券借贷(dài)、回购(gòu)或反向回购等交易，并不得采用任何形式的杠杆；可能会(huì)保留少量现金用于费用开支或应对赎回。

据了解，同为虚拟资产，比(bǐ)特币和以太币存在一(yī)些区别。比特(tè)币是首个使(shǐ)用区块链技术实现在线支付交易的数字(zì)货币，以太币则(zé)是(shì)建立在(zài)以太坊平台上的加密货币，带有智能合约功能。

记者了解到，上述三家机构的虚拟资(zī)产现(xiàn)货ETF，在费用、发行、交(jiāo)易、平台等方面进行差异化探(tàn)索，并在香港(gǎng)市场首次(cì)尝试豁免ETF费(fèi)用。

首先(xiān)，管理费用方面(miàn)，嘉实比特币和以太币现货ETF每年的管理费为资产(chǎn)净值的 0.3%，上市日后前6个月豁免管理费；博时(shí)的比特币和以(yǐ)太币现(xiàn)货ETF管理(lǐ)费为资(zī)产净(jìng)值(zhí)的0.6%，上市(shì)日后前4个月暂(zàn)时减免(miǎn)费用；华夏（香港）此(cǐ)类ETF的(de)管理费为0.99%。

发行价格方面，嘉实国际、华(huá)夏（香港）旗下(xià)产(chǎn)品的(de)发(fā)行价为1美元；博时比特(tè)币ETF初(chū)始发行价与2024年4月26日跟踪指数的1/10000基本一致、博时以太币ETF初始发行(xíng)价与2024年4月26日跟踪指数的(de)1/1000基本一致，分别意味着持有10000股约等于1个比特币、持(chí)有1000股约等(děng)于(yú)1个以太币。

从交易单位来看，嘉实国际旗下比特币/以太币现货ETF一级(jí)市场申请最少10万股份起，二(èr)级市场最小买卖单位为100股。博时比特币现货ETF一级市场申请50000股起，二级市场(chǎng)最小买卖单位为10股；其以太币现货ETF一级市(shì)场申请10万股份起，二级市(shì)场最小(xiǎo)买卖单位也是(shì)10股。

此外，华夏（香港）旗(qí)下比特币现货(huò)ETF和以太币现(xiàn)货ETF还设置了人民币交(jiāo)易柜台。

专业分析人士认为，除(chú)了(le)费用、发行(xíng)、交易等方面的安排有所不同，每只ETF的做(zuò)市商和虚(xū)拟资产平台也有所不同，投资者需要注意每只ETF的总持有成本。

资(zī)产管理(lǐ)规(guī)模有望达到(dào)10亿美元(yuán)

现货比(bǐ)特币ETF进入主流市(shì)场之路相当漫(màn)长。经过10年申请和探讨，美(měi)国证监(jiān)会才于2024年1月11日(rì)批(pī)准全球首批现货比(bǐ)特(tè)币ETF的发行。

现货比特(tè)币ETF上市后受到热捧。彭博(bó)数据显示(shì)，上市(shì)仅3个(gè)月左右，美国现货比特(tè)币ETF录得巨量流入，规模接近589亿(yì)美(měi)元。

华夏（香港）认为，新(xīn)经济时代，Web3.0造就的数字经济是最具前景的投资机(jī)遇之一，加(jiā)密货币则是其中最重要、最(zuì)受关注、参与者最广(guǎng)泛的资产(chǎn)。

“继美(měi)国发行现货(huò)比特币ETF后，香港市场成为亚洲首个发行现货比特币、以太(tài)币ETF的市(shì)场。未来，加密货币ETF有望(wàng)拓展更多市场，会(huì)有越来越多投资(zī)者(zhě)参与加密货币的投资，比特币、以太币等加密货币晋升为新经(jīng)济时代主(zhǔ)流资产或指日可待。”华(huá)夏（香港）称。

彭博行业研究ETF亚太(tài)首席分(fēn)析师冼素君表示，香港现货比特币和以太币(bì)ETF的资产管(guǎn)理规模(mó)有望达(dá)到10亿(yì)美元。而这一目标的(de)实现取决于基础设施(shī)和生态系统(tǒng)的建设速度。

“香港(gǎng)交易机构允(yǔn)许(xǔ)以实物申赎比特币现货ETF，意味着投资者可以将(jiāng)他们的比特币和(hé)以太币转换(huàn)为ETF，为亚太地区的投资者(zhě)带来许(xǔ)多新的可(kě)能性。”冼素君表示(shì)，外界对比特币合法性(xìng)的(de)担忧仍然存在。

冼素君进一(yī)步表示，香港散户和机构对虚拟资产ETF的(de)需求强劲。不过，作为创新产品，虚拟资(zī)产ETF的基础设施尚不成熟，需要时间培育(yù)。香港证监会目前已批香港虚拟资产现货ETF今日首发准了两个虚拟(nǐ)资产交易平(píng)台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者尚不可参与买卖

香港虚拟资产现货ETF发行和(hé)上市(shì)，投资者可(kě)通过传统证券投资(zī)账户持有虚拟(nǐ)资产，无需额外设立虚拟资产钱包和交(jiāo)易账户。

与美国虚拟资产现货ETF相比(bǐ)，香港的ETF具有独特优势(shì)，除了创新的申赎方式、可(kě)灵活选择以现金或实物加密货(huò)币申赎外，香港虚拟(nǐ)资产现货ETF对(duì)香港专业和零(lí香港虚拟资产现货ETF今日首发ng)售(shòu)投资(zī)者开放。对香港投资者而言(yán)，在基本(běn)KYC（实名(míng)认证）的基(jī)础上，只要(yào)通(tōng)过加密货币知(zhī)识测试即可(kě)购买(mǎi)香(xiāng)港的现货比特币和(hé)以太币ETF，而(ér)要购买美国相应的(de)ETF必须是专业投资者，投(tóu)资(zī)门槛限制较高(gāo)。

据了解，目前(qián)中国内地投资者尚(shàng)不(bù)能参(cān)与(yǔ)买(mǎi)卖虚拟资产现货ETF。不过，持有香港身份证的内(nèi)地人士，即使并非香港永久居民(mín)，在合规情况(kuàng)下(xià)，也(yě)可以参与上述ETF的交(jiāo)易。

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