次新ETF年内首尾业绩差距大，绩优产品也出现清盘风险，同质化竞争亟需改善

4月25日，南方基(jī)金公告，截至4月24日，旗(qí)下南方中(zhōng)证全指电力公用事业(yè)ETF资产净值已连续30个交易日低 于5000万元，可能(néng)触(chù)发(fā)基金合(hé)同终止情形。

这是一只成立(lì)于去
年4月27日的基
金，且从今年(nián)以来的净值增长率也(yě)在12.6796%，在所(suǒ)有成(chéng)立一(yī)年以(yǐ)内的次新(xīn)ETF中业绩居(jū)前，但(dàn)规模“迷你”已让该产(chǎn)品(pǐn)多次提示(shì)风险。

今年(nián)以来，次新(xīn)ETF的(de)首尾业绩相差已超过50个百(bǎi)分点，但其中很多绩优品种(zhǒng)都(dōu)存在清盘风险，包括广发(fā)中证云计算与大(dà)数据ETF、华泰柏瑞中证有色金属矿业(yè)ETF等，近期也都因此发布公告提(tí)示(shì)风险。

次(cì)新ETF业绩(jì)首尾相差超(chāo)50个百分点

围绕红利(lì)、中字 头(tóu)、能源、电力等题材，主题类基金在一(yī)季度收获颇(pǒ)丰(fēng)，一季度统计下的
相关基金净值季内增长率动辄10%以上的品种屡(lǚ)见不鲜，其中就包括一众ETF基金，特(tè)别是(shì)一些在 风口上的次新ETF，业绩(jì)更加亮(liàng)眼。

截至2024年4月25日，成立(lì)一(yī)年以(yǐ)内的公募(mù)ETF（非上市日期）有(yǒu)174只(zhǐ)，《每日经济新闻(wén)》记(jì)者统计发现，跟随一季度(dù)内热门投资行业，部分ETF的季内净值收益率已(yǐ)经超过30%，但与此同(tóng)时，亏损幅度较大的也有(yǒu)不少，有10只跌幅超过20%，首尾相差(chà)超过50个(gè)百分点。

在这些次新ETF的业(yè)绩表现中，权益类黄金ETF较(jiào)为突出。WInd统计显(xiǎn)示，华(huá)夏中证沪深(shēn)港黄金产(chǎn)业股票ETF截至4月25日的(de)年内净(jìng)值增长率录得31.46%，同(tóng)期表现(xiàn)优异的还(hái)有(yǒu)永赢中(zhōng)证沪深港黄金产(chǎn)业股票ETF的23.4077%。

与此同时，央企、红利类ETF业绩也相对出色，像博时中(zhōng)证国新(xīn)央企现代(dài)能源ETF、易方(fāng)达中证红利低波ETF等(děng)季内(nèi)净值收益率也在14%以上(shàng)。此外还有一(yī)些QDII型ETF业绩不错，富国标普(pǔ)石油天然气(qì)勘探及生产精选行业ETF、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF等均业绩居前。

这些次新产品很多成立于去年5月后(hòu)，很多绩(jì)优产品的成立日期则在7月甚至11月后。彼时正值国际金价大幅 反弹的初期，业界关(guān)注(zhù)于美国(guó)通(tōng)胀数(shù)据以及大宗(zōng)商品涨价的预期，很多资金都开始避 险(xiǎn)，映射到国内资本市场(chǎng)，对应(yīng)商(shāng次新ETF年内首尾业绩差距大，绩优产品也出现清盘风险，同质化竞争亟需改善)品及(jí)权益类(lèi)资产也开始上(shàng)涨。

特别是一(yī)些能源、电力类(lèi)的高分红板块，叠加当时A股市场的(de)下跌影响，很多资金陆续选择扎堆(duī)，进而(ér)推(tuī)升(shēng)了相(xiāng)关基金在业绩和规模方(fāng)面的提振。然而意想不到的(de)是，整个今(jīn)年一季度下(xià)来(lái)，竟然有越来越多此类基金走(zǒu)到了清盘边缘。

同(tóng)质化竞争压力大，绩优ETF持营也难(nán)

像南方(fāng)中证全指电力公用事(shì)业ETF这样，不(bù)少绩优ETF都(dōu)存在(zài)清盘风险，包括(kuò)广发中证云(yún)计(jì)算与(yǔ)大数据ETF、华泰柏瑞中证有色金属矿业ETF（下称“有色矿(kuàng)业ETF”）等，近期也(yě)都因此发布公告提示风(fēng)险。

这些基金不仅业绩(jì)不差，很多在(zài)募集(jí)成(chéng)立之(zhī)初的规模甚至(zhì)远超低2亿元次新ETF年内首尾业绩差距大，绩优产品也出现清盘风险，同质化竞争亟需改善的最(zuì)成立标准，但如今不满一年运作就频频拉响(xiǎng)清盘警报。电力ETF在此之前至少已有5则公告提示(shì)基(jī)金资产净值连续低于5000万元，华泰柏瑞中证有色金属(shǔ)矿业ETF此前也至少3次提示同(tóng)样(yàng)风(fēng)险。

然而(ér)，这些ETF虽(suī)然(rán)业绩(jì)尚可，但行业内部同质化竞争压力较大(dà)，以有色矿业ETF为例，跟踪(zōng)有色矿业指数，Wind统计显示，目前挂钩的产品有7只，包含4家基金(jīn)公司(sī)旗下的ETF、联接基金和被动指(zhǐ)数型基金。

电力ETF跟踪中(zhōng)证全指电力指数，而该指数挂钩的ETF当中，有5家基金(jīn)公(gōng)司旗下有(yǒu)同类型产(chǎn)品，其中3家有联(lián)接基金跟随。从这些产品的最新规(guī)模统计(jì)来看，仅有广发中证全指(zhǐ)电力公用事业(yè)ETF在22亿元以上，其余均在(zài)2亿元以下。

挂钩(gōu)中证(zhèng)全指电 力(lì)指(zhǐ)数(H30199.CSI)的公募基金产(chǎn)品来源(yuán)：Wind

今年一季度，“国家队”资金通过ETF参与市场管理，季末(mò)统计来看，仅中央汇金(jīn)参与多只(zhǐ)宽基ETF的投入就超过了3000亿元，而(ér)全部(bù)上市ETF的规模目(mù)前为2.41万亿(yì)元。但就各大宽基指数挂钩的公募ETF来
看，百亿以上规模的数(shù)量较少，5亿以下规模的则比(bǐ)比皆(jiē)是(shì)。

这也恰恰反次新ETF年内首尾业绩差距大，绩优产品也出现清盘风险，同质化竞争亟需改善应出拥(yōng)挤的行业及宽基赛道中，不少产品已经出现(xiàn)流动性(xìng)衰减甚(shèn)至枯竭，而ETF的购买主力目前依然是机(jī)构投资(zī)者。从行业发展的角度看，基(jī)金公(gōng)司也应制定差异化的投资及产品设计思路，给(gěi)予部分窄基指数亦或是其他新兴指数更多关注
，覆盖更广域的投资(zī)范围，否(fǒu)则(zé)就(jiù)难免出现因(yīn)同(tóng)质化竞争而带来的诸(zhū)多(duō)不(bù)确(què)定风险。

未经允许不得转载：宁波鄞州城东医院-鄞州五官科医院-宁波耳鼻喉医院 次新ETF年内首尾业绩差距大，绩优产品也出现清盘风险，同质化竞争亟需改善