股份行出
手了！打响息差 保卫战、付息率压降
战

几重共性正在(zài)多家上市股份行(xíng)负债(zhài)管(guǎn)理端上演：零售“存款定期化”的挑战(zhàn)加(jiā)剧、吸(xī)收存款的成本抬升、利息净收入普降。

在(zài)这些因素的叠加下，股份行的息差水平集体下行：截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，只有招(zhāo)行、平安和浙商银行 ，站在了2%的息差荣(róng)枯线(xiàn)之上。而(ér)从当前公布2023年业绩报告的23家A股上市银行来看(kàn)，只有7家银行的(de)净息差保持(chí)在2%以上，除了(le)上述3家股份行外，还包括(kuò)1家 国有大行，以及3家区(qū)域银行。

这也就是为(wèi)什(shén)么，有股份(fèn)行直接在年报里做了“坚决打好息差保卫(wèi)战”的表(biǎo)述，也(yě)有股份行行长在业(yè)股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战绩发布会上直言要“打(dǎ)响付息率压降战(z股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战hàn)”。

零售存款定期化提(tí)速

负债端零售(shòu)存款“活期降、定期升”在多家股(gǔ)份行的年报上表现得尤为明显，而这也是分析(xī)师(shī)屡屡提及的“存款定期化”挑战。

招商(shāng)银行(xíng)零(líng)售活期存款(kuǎn)占比(bǐ)由2022年末的26.32%下降至2023年末的(de)22.43%；零售定期(qī)存(cún)款占比则由(yóu)41.19%上升至42.85%。

兴业银行个人活期(qī)存(cún)款占比由(yóu)2022年的8.23%下降至2023年的7.34%；个人定期存(cún)款占比则由14.69%上(shàng)升至19.06%。

中(zhōng)信银行个人活期存款占比由2022年(nián)的6.8%下降至2023年的6.2%；个人定期占比由18.3%上升至(zhì)20.6%。

光大银行的零售活期(qī)存款占比由2022年(nián)的(de)6.49%下降至2023年的6.09%；零售定期存款占比由20.6%上升至23.08%。

民生银行的个人活期(qī)存款占比由2022年的7.25%下降至2023年的6.91%；个(gè)人定期存款占比由18.3%上(shàng)升至21.26%。

浙商(shāng)银行的个人活期存款占比由2022年的3.72%下降至2023年的2.8%；个人定期存款占比由(yóu)8.97%上升(shēng)至11.62%。

(数据来源：Choice)

(数(shù)据来源：Choice)

招行在年报里(lǐ)直言(yán)将持续面临规模增长(zhǎng)与成本管控两方(fāng)面的压力，并(bìng)在阐述相关举措时，专(zhuān)门强调要(yào)坚持核心(xīn)存款为(wèi)主的推动策略，通(tōng)过结算服务、财富管理、产品创(chuàng)新等方式(shì)拓展(zhǎn)稳定的低成 本存款。

兴业银行也在年(nián)报中表示(shì)，要“坚决(jué)打好息(xī)差保卫战 ”，坚持把(bǎ)压降(jiàng)负债成本
作为稳定息差(chà)的关键抓手(shǒu)，不断加大低成(chéng)本定期存款置换高成(chéng)本协议存(cún)款、结构性存款力 度。

另据(jù)券商中国记者多方(fāng)了解，不少银行表示要将或者(zhě)已经实(shí)质(zhì)开启(qǐ)加大对高(gāo)成本存款的压降力(lì)度，包括降低协议存款、结构性存款及三年期以(yǐ)上的大额存单的成本和供给量。

存款成本率抬头

尽管(guǎn)2022年(nián)以来，银行业完成了(le)多轮大范围的存款利率下调，但不(bù)少银(yín)行(xíng)的存款付(fù)息率仍
然难(nán)以(yǐ)压降。券商中国记者截(jié)取披露了(le)相关数据的上市银(yín)行年报，多家银(yín)行吸收存款平均成(chéng)本率在攀升。

（数据来源：Choice）

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的存款成本不(bù)同(tóng)程度抬(tái)升。

具体来看，光大银(yín)行的客(kè)户存款平均成本率为2.32%，较 上一年上升(shēng)了0.02个百分点；次之是 民生银行，该行去年的客户存款平(píng)均成本率为2.31%，较(jiào)上一年上升了0.02个百分(fēn)点；平安银(yín)行客(kè)户存(cún)款平均成(chéng)本率为2.20%，较(jiào)上一年上(shàng)升(shēng)了0.11个百分点；中信银行客户存款(kuǎn)平均成本率为(wèi)2.12%，较上一年上(shàng)升(shēng)了0.06个百分点。

表
现较(jiào)优的招行，其2023年末的客户
存款平均成本率仅为1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分细项来(lái)看，招行对公存(cún)款平均成本率为1.76%，零售客户(hù)存款的平均成本率(lǜ)仅为1.42%。但需要注意的是，此前多年该行的存款成本是一(yī)直下行的(de)，但(dàn)自2022年开(kāi)始，该行存款成本开(kāi)启上升势头，2023年招行存款成本较上一年抬升(shēng)10个BP。

需要关注的是(shì)，如果(guǒ)只(zhǐ)看人民币存款的话，多(duō)家行的人民币存(cún)款付(fù)息率是在下降的。以有据可查的三家股份行为例：招行人民(mín)币客户存款平均成本(běn)率同比(bǐ)下降4个基点；平安(ān)银行人民币存款成本率同比下降9个基点，兴业银行全年境(jìng)内人民(mín)币存(cún)款(kuǎn)付(fù)息(xī)率同比下降(jiàng)11个基(jī)点。

那为(wèi)什么整体的存款成本率还在上升？那是因为受(shòu)外币市场(chǎng)利率大幅上升(shēng)等因素作用，外币存款成本率大幅上行，抬高了整
体存款的(de)成本。

目前唯一一家存款成本率下降的股份(fèn)行是(shì)浙商银行。该行(xíng)2023年存款增速保持在两位数(shù)，但付(fù)息成本(běn)在逆势下降。数据显示，2023年末，该行(xíng)的吸收存款(kuǎn)日(rì)均余额1.77万亿元，较上年增(zēng)长10.27%；同 时(股份行出手了！打响息差保卫战、付息率压降战shí)，2023年存(cún)款平(píng)均付息率2.24%，较上年
下降5个基点。

“压降付息率是最快(kuài)实现营收和不消耗资本的方法，但(dàn)也是最难的(de)方法。”在浙商
银行2023年度业(yè)绩说
明会(huì)上，该行(xíng)行
长张荣森(sēn)坦言，从策略的实施(shī)到(dào)最后达到(dào)目(mù)标是非常艰难的。

“我们(men)要(yào)打响(xiǎng)压降付(fù)息率(lǜ)战役。”张荣森说。据他透露
，在(zài)付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个(gè)BP，若(ruò)按2万亿元存款计算，一年少付60亿~80亿元(yuán)，以此降低了财务(wù)成(chéng)本。近几年该行压掉将(jiāng)近(jìn)4000亿(yì)元的(de)高息存款，吸(xī)收了将近1万亿元的低息存款，以此置换(huàn)掉高成本存款。

利息净收
入普降

利息净收入普降，是多家上市(shì)股份行(xíng)面临的(de)棘手难题。

（数据来(lái)源(yuán)：Choice）

从公布了这一数据的几家上(shàng)市股份行来看，仅有兴业银行和浙商银(yín)行在(zài)2023年度有所上升，分别(bié)同比(bǐ)上涨了(le)0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和(hé)475.28亿元。

值(zhí)得注意的是(shì)，利息净收入降幅最大同时也是绝对(duì)数额最小的是港股上市银行渤海银(yín)行，降幅(fú)22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额的排名(míng)上看，前三的银(yín)行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%、兴(xīng)业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%和中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息(xī)净收入减少(shǎo)与净息差下行(xíng)核心(xīn)相关。在当前公布2023年(nián)业绩(jì)报告的23家(jiā)A股上市银行(xíng)中，只有7家银(yín)行的净息差保持在2%以上，而在2022年末，这一数(shù)据还是21家。

也就是说(shuō)，去年有14家银(yín)行掉出(chū)了2%的息差荣(róng)枯线。

具体来(lái)看(kàn)7家2%息差阵营的构成：国有大行(xíng)中只有(yǒu)邮储银行一家；三家股(gǔ)份行，即平安银行、招商银(yín)行、浙(zhè)商银(yín)行；区域银(yín)行三家 ，包括郑州银行、江阴银行以及(jí)常熟银(yín)行，值得一提(tí)的是(shì)，净息差最高的为(wèi)常熟银行，达到了(le)2.86%。

梳理股(gǔ)份行阵营，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比去年下(xià)降0.37个百分点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比(bǐ)下(xià)降0.36个百分(fēn)点。值(zhí)得一提(tí)的是，这 两(liǎng)家银行也是(shì)8家银行中净息差变动(dòng)幅度最高的两(liǎng)家银行。

此外，其他银行在净息差放的变动幅度(dù)都集中在0.1-0.3个(gè)百分点之间(jiān)，招商银行 、浙商银行、兴业(yè)银行、中信(xìn)银行、光大银行、民生银行去年的净息差分别为(wèi)2.15%、2.01%、1.93%、1.78%、1.74%、1.46%，分别与上年相比下降(jiàng)了0.25个百(bǎi)分点、0.2个百分点、0.17个百分点、0.19个百分点、0.27个百(bǎi)分点、0.14个百(bǎi)分点(diǎn)。

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