又(yòu)一家国际知(zhī)名金融机构对中国资本市场未来走势(shì)作出积极展望。

4月23日
，瑞银(yín)全球新兴市场股票首席策略师苏尼尔·蒂鲁马莱发表新兴(xīng)市场(chǎng)股票策略观点，上调MSCI中(zhōng)国指数评级至(zhì)超(chāo)配。在市(shì)场人(rén)士(shì)看来，这一评(píng)级变动传 递出对中国市场整体基本面、宏观经济环境、企业盈利前景等多方(fāng)面的积(jī)极判断(duàn)。此次评(píng)级上调或将吸引更多境内外投资者的(de)关注与(yǔ)资金投入，进一步提振市场信心。

具体(tǐ)来看，苏尼尔·蒂鲁(lǔ)马(mǎ)莱(lái)表示，上调MSCI中国(guó)指数评级至超(chāo)配的(de)主要原因在于MSCI中国指数的(de)每股(gǔ)盈 利（EPS）表(biǎo)现较(jiào)佳。“我们一直将(jiāng)MSCI中(zhōng)国(guó)指数(shù)视为类消(xiāo)费(fèi)指数，其互联网和(hé)消费行业合计占比达(dá)55%，房地产占比不到(dào)5%。事实上，在过去18个月房地产行业明显承(chéng)压的情况下，中国互联网(wǎng)行业的整体EPS增长23%，消费行业增长2%。这(zhè)些并未体(tǐ)现在传统的指数EPS增长数据中。”苏尼尔·蒂鲁马莱说。

区别于(yú)传统EPS计算方法（按自由流通股 汇总计算），瑞银青睐的(de)指数加权EPS计算方法显(xiǎn)示，MSCI中(zhōng)国指数的EPS在过去18个月中仅下降约2%，表现优于其他新兴市场（下跌约(yuē)8%）。换言之，MSCI中(zhōng)国(guó)指数中最大成分股(gǔ)在盈利及基本面方面整体表现良好。

此外，苏尼尔·蒂鲁马(mǎ)莱(lái)还对未来(lái)中国股票的盈利表现持更加乐观的(de)态度，原因在于消费回升的(de)早期信(xìn)号(hào)正不断显现，这主(zhǔ)要体现(xiàn)在年初(chū)至今强劲的节假日消费数据，以及上市消费企业的良(liáng)好表现上。消费者信心(xīn)的反弹也意味(wèi)着家
庭(tíng)储蓄可能进一步流向市场(chǎng)。

就在上周，富达(dá)国际发表最新评(píng)论认为，投资中国(guó)市场的乐观情绪正在增(zēng)强。该
机构同样提及，今年春(chūn)节和(hé)清明节假期期间(jiān)，中国市(shì)场(chǎng)消费(fèi)数据(jù)强劲，企业盈利向(xiàng)好。富达国际“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配还表示，中(zhōng)国一季度GDP同(tóng)比增长5.3%，超出市场预(yù)期。在多项利好因素支(zhī)持下，中国(guó)经济(jì)增长正步入下一阶段(duàn)，新一轮的投资(zī)机遇也将随之而来。

“近期(qī)，我
们(men)观察(chá)到的一个突出特征是企业更注重(zhòng)提升股东回报(bào)，这主要体现(xiàn)在企(qǐ)业增加派息和进行股份回购，以回应股东(dōng)诉求。”富达国际股票投资(zī)总(zǒng)监凯瑟琳·杨表示，不(bù)少中国公司的管(guǎn)理团队都致(zhì)力于(yú)回馈股东(dōng)，投(tóu)资者有望从这一趋
势中受益。

今年以(yǐ)来，随着中国经济复苏前景不断(duàn)明朗，外资机构纷纷看多做多中国资(zī)产。3月，摩(mó)根士丹利在报告中称，全球资金正在重返中国股市。今年2月底，部(bù)分区域主动(dòng)型基(jī“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配)金开始增持中国市场中的成长型和科技类公司。

同月(yuè)，高盛研究部中国股票策略团队发表观点认为，近期中国监管层出台的一系列政策有效(xiào)提振了投资者信(xìn)心。未来，推进上市公司的结构性改革(gé)等一(yī)系列政策将是中国股票获得价值重估的必(bì)要因素。高(gāo)盛研(yán)究部维持对中国A股(gǔ)的(de)高配评级，2024年MSCI中国(guó)指数和沪深300指数的预期收益为10%，企业盈利增速预计(jì)为8%至10%。