蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一

蓝月亮集(jí)团有限公司（06993.HK）近日公布了2023年上半年业绩报告，引(yǐn)发(fā)市场广(guǎng)泛关注。报告显(xiǎn)示，尽管公司营业收入同比增长40.9%至31.31亿港元，但归母净利润却出现了6.64亿港元的亏损(sǔn)，同比下滑高达296.36%。这一惊(jīng)人的亏损数字，让(ràng)曾经(jīng)被誉为"洗衣液第一股"的蓝月亮陷入了前所未有的困境。

高额营销费用(yòng)拖累(lèi)业绩，线上渠道成为主(zhǔ)要增长点

蓝(lán)月亮今年上半年的业绩下滑主(zhǔ)要源(yuán)于销(xiāo)售及(jí)分(fēn)销开支的大幅增加。数据显(xiǎn)示(shì)，公司销售(shòu)及分销开支同比增加了107.9%至22.01亿(yì)港元，占当期公司营(yíng)业收入(rù)的七成。这一巨(jù)额支出主要用于直播带货以(yǐ)及拓展新电商渠道。尽管这种高投入带来(lái)了线(xiàn)上销(xiāo)售的快速增(zēng)长(zhǎng)，线上(shàng)渠道实现收入22.72亿(yì)港元，同比增长56.91%，但(dàn)却未能带(dài)来相应的利润增长。

值得注意的是，蓝月亮在线(xiàn)上渠(qú)道的布局成效(xiào)显著。线上(shàng)渠道对公司营收的贡(gòng)献率已达(dá)到72.6%，成为公司最重要(yào)的销售渠道。然而，高昂的推广费用也成为了公司利润的主要侵蚀因素。以今年618期间为例，蓝月亮(liàng)与抖音头部网红"广东夫妇"合作的直播专场(chǎng)，虽然GMV达到了7500万元至1.2亿元，但投流费用就超过了4000万元，利润空间(jiān)被(bèi)大幅压缩。

市(shì)值暴跌，蓝月(yuè)亮距离"满月"仅剩九分之一

蓝(lán)月亮的业绩下滑直接导致了其股价(jià)和市值的大幅下(xià)跌(diē)。从2020年底上(shàng)市时的巅峰市值超过1100亿港(gǎng)元，到8月23日收(shōu)盘时(shí)仅剩109.6亿港元，蓝月亮的(de)市值已经缩水了约九成。这一市值水平，与(yǔ)蓝月(yuè)亮曾经的行业地(dì)位形成了鲜(xiān)明对比。

蓝月(yuè)亮的股价下跌不仅反映了投(tóu)资者对公司(sī)短期业绩的担忧，更体现(xiàn)了市场对其长期发(fā)展前景的(de)质疑。作为国内洗涤市场的龙头企业，蓝月亮曾经引领了行业从(cóng)洗衣粉(fěn)向洗衣液(yè)的转型。然而，在当前竞争激烈(liè)的(de)市场环境(jìng)下，蓝(lán)月(yuè)亮是否能(néng)够继续(x蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一ù)保持(chí)其行(xíng)业领先地位(wèi)，成为了市场关注的焦点。

蓝(lán)月亮(liàng)未来(lái)发展面蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一临(lín)挑战，战略调整迫在眉睫

面对当前的困(kùn)境(jìng)，蓝月亮亟需进行战略调整。公司目前正(zhèng)在推(tuī)动渠道(dào)变革和市场资(zī)源的重新分配，试图通过推广"至蓝月亮亏损6.64亿港元，高额营销费用引发市值暴跌，距离"满月"仅剩九分之一尊"系列产(chǎn)品，引领行业进入洗(xǐ)衣液的"浓缩+"时代。然而，在价格战盛(shèng)行的市场环境下，这一策(cè)略能否(fǒu)奏(zòu)效还有待观察。

同时，蓝月亮也(yě)面临着如(rú)何平衡短期业绩和(hé)长期发展的挑战。尽(jǐn)管公司目前仍拥有63.56亿港元的(de)高额现金储备，但如何有效利用这些资金，在保(bǎo)证短期业绩的同时为未来发展布局，将是蓝(lán)月亮(liàng)管理层需要深入思考的问(wèn)题。

作为"洗衣液(yè)第一股"，蓝月亮的发(fā)展轨迹不仅关乎公司(sī)自身，更代表了整(zhěng)个国内日化行业(yè)的发展方向。在(zài)竞(jìng)争日(rì)益激烈的市场环境下，蓝月亮能(néng)否重现(xiàn)昔(xī)日辉煌(huáng)，不仅需要公司内部的战略调(diào)整，更需要在产(chǎn)品创新、营销策略和渠道管理等方面进行全方位(wèi)的(de)升级。只有这样，蓝月亮才能真正实现从"亏月"到(dào)"满月"的转(zhuǎn)变，重新焕发(fā)出属于自己的光芒。

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