券商建言9月继续坚守红利等方向

Wind数据(jù)显示，截至9月2日中国证券报记者发稿(gǎo)时，目前至少有13家券商公布了其最新月度“金股”组合，推荐的近200只标的中，比亚迪(dí)最受青睐，中国平安、阳光电源、宁德时 代、中国太保(bǎo)、中国海油等(děng)标的获券商推荐次 数居前(qián)。

展望A股9月前景及投资方向，业(yè)内人士认为，当前A股市场(chǎng)已具备较多偏底部特征，后续可持续关注国内货币和财政政策逆周期调节力度，未来在政策加码等多因素共同推动下，投资者情绪(xù)边际(jì)修复有望(wàng)推动市场阶段(duàn)性回稳。具体(tǐ)配置上，红利板块经(jīng)历调整后(hòu)再度迎(yíng)来
配(pèi)置机(jī)遇(yù)，中(zhōng)报超预期且景气持续方(fāng)向、“科特估(gū)”相关行业也(yě)值得(dé)重视。

比亚(yà)迪最受青睐

经(jīng)历上周五大涨后，9月2日比亚迪股价回落，不过从(cóng)券商视角看，其仍(réng)然(rán)是(shì)9月最受(shòu)青睐的标的(de)。截至9月2日记者(zhě)发稿时，比(bǐ)亚迪入(rù)围了10家券商的9月月度“金股”组(zǔ)合(hé)，推荐(jiàn)券商包括信达证券、民(mín)生证券、太平洋证券等。

比亚迪正处(chù)于新(xīn)一轮产品(pǐn)周期，新车(chē)密集发布、订单旺盛以及海外销量近(jìn)年来持续高增(zēng)带(dài)动公司盈利能力向上，成为券商较为(wèi)一致的(de)共识。此外，政策(cè)层面发力(lì)支持(chí)汽车以旧换新，比亚迪(dí)也(yě)被部分券商视为最受益的标的(de)之一。

Wind数(shù)据显示，除比亚(yà)迪外(wài)，阳光电源(yuán)、中(zhōng)国移动、宁德时代、立讯精密等标的均入围了4家以上券商的9月(yuè)月度(dù)“金股”组合(hé)。从行(xíng)业看(kàn)，这些标的相对集中分布在电力设备、通信、电子等成长风格行业中；价值风格行业中，9月券商推荐次数居(jū)前的公司包括紫金矿业、中(zhōng)国石化
、中(zhōng)国海油、中(zhōng)国平安等。

从整体行业分布情况看，医药生(shēng)物成为券商9月月度“金股”分布最集中的行业，共有21家公司获(huò)得券商推荐，包括澳华内镜、恒瑞(券商建言9月继续坚守红利等方向ruì)医药、江苏吴中、博(bó)瑞 医药、三(sān)生国健等。作(zuò)为(wèi)国产软镜设(shè)备龙头，澳华内镜获(huò)得券商看好的理由是公司旗舰产品(pǐn)市场推广进展顺(shùn)利，从而有(yǒu)望带动收入高增长和盈利(lì)能(néng)力(lì)提升，且2024年下半(bàn)年设备更新政(zhèng)策有望为公司(sī)业绩带来一定增量。

北交所上市公司也被一些(xiē)券(quàn)商看中。锦波生物2024年上半年(nián)营业收入同比增幅超过(guò)90%，归(guī)母净利润同比增(zēng)幅更是超过180%。从投资角度出发，除业绩(jì)高增(zēng)外，华龙证(zhèng)券给出(chū)的(de)投资逻辑还包括锦波生物作为国家
级“专精(jīng)特新”小巨人企业，始终坚持完善其自有(yǒu)产业链等。

静待政(zhèng)策提振投资(zī)者信心(xīn)

从二级市场表现看(kàn)，9月2日，A股三(sān)大股指集体收跌，未能延续前一日普涨行情。展(zhǎn)望A股市场9月前景，多位业内人士均持(chí)相对谨慎态度，并且
都强调(diào)了市场对稳增(zēng)长政策进一步加码的(de)期待(dài)，同时还应关注(zhù)海外美联储降息对国内的(de)影响。

“近期国内外的(de)边际变化包括：A股中报(bào)季结
束，部分领域基本面压力阶段性释(shì)缓；结合(hé)当前(qián)经(jīng)济环(huán)境，投资(zī)者(zhě)期待稳(wěn)增长政策进一(yī)步加码；9月美(měi)国(guó)降(jiàng)息预期抬升，全球资(zī)金有望迎来再配置，或利好中国资产。”中金公司研究部首席国内(nèi)策略分(fēn)析师李求索认为，当前A股市场已(yǐ)具备较(jiào)多偏底部特(tè)征，后续可持续关注国内货币和财政政策逆周期调节力度，投资者情绪边际修复有望推动市场阶段性回稳(wěn)。

当前国内大(dà)规模设备更新(xīn)和消费(fèi)品以旧换新政策持(chí)续发 力，对此，中国(guó)银河证券策(cè)略分析师蔡芳媛(yuàn)表示，基本面和政策仍是影响A股9月(yuè)表现的(de)核心驱动(dòng)力，需耐心(xīn)等待政策端的催化(huà)剂，逐渐(jiàn)重拾投资者信心。未(wèi)来伴随政策加码等(děng)多因素
共同推动，情绪负循环带(dài)来的(de)压力有望(wàng)被打破。从市场(chǎng)行情节奏看，蔡芳媛判断，尽管市场(chǎng)波动性增(zēng)加，但四季度A股行(xíng)情(qíng)会更明朗化。

展望后市，西部证券(quàn)策略分析(xī)师慈薇薇认为，国内稳汇率压(yā)力好转券商建言9月继续坚守红利等方向叠加业绩披露期扰动消退与资(zī)金调仓，市场情绪底部夯实(shí)后将打开短期反弹窗口。不过，从中期角度看，价格(gé)与金融指标指向信用周期处于防御(yù)环境中，基本面(miàn)驱(qū)动依然疲弱
，全(quán)面反转还(hái)需更多(duō)线索。

聚(jù)焦红(hóng)利、“科特(tè)券商建言9月继续坚守红利等方向估”等方向

对(duì)于9月具体配置方向，中信建投(tóu)证券首席策略官陈果认为，除(chú)高胜率的稳定红利底仓外，还可(kě)同(tóng)时关注另外两条 主线：一是中(zhōng)报超预期且(qiě)景气持续(xù)方向，如(rú)电网设 备、轨(guǐ)交设备(bèi)、工程机械、船
舶、电子、光模(mó)块、贵金属等；二是财报利空落(luò)地后基本面逐步改善的方向，如军工、汽车等。

李求(qiú)索判断(duàn)，红利板块(kuài)经历调整后再度迎(yíng)来配置机遇，当(dāng)前需要更加重视分子 端基本面和分红的可持续性(xìng)；7月中旬以来，消费电子、半导体等(děng)板(bǎn)块都(dōu)出现调整，估值不(bù)高 ，叠加近(jìn)期(qī)消(xiāo)费电(diàn)子板块可能(néng)存在(zài)较多消息面催化等因素，有望出(chū)现阶段性行(xíng)情；对于出(chū)口链和全球定价的资(zī)源(yuán)品，近期受海外波(bō)动影响，短期回调后或有所分化。

对于科技成长方向，方正证券策略团队认为(wèi)，美联储(chǔ)降息预期增强叠加(jiā)政策持续催化，“科特估”相关行业值得投资者关注。“分母端，流动性(xìng)宽松预期不断(duàn)增强，上涨弹性较大的(de)科技成长行业有望受到催化；分(fēn)子端，新‘国九条(tiáo)’等政策相继出台，改善科技成长(zhǎng)行业融资可得(dé)性。具体行业建议关注新(xīn)能源(yuán)车、通信、高端装备、新材料、AI、生(shēng)物技术(shù)等。”

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