A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家，已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？

中报最新数据显示，上市银行净息差分化再(zài)次加剧。

据东方财富Choice数(shù)据显示，截止8月29日晚，已(yǐ)有31家A股上市银行披露2024年半年报数据。财
联社(shè)记者注意到，截止目前，厦门(mén)银行、上海银行、西安银行、交通银行等4家上市(shì)银行净息差(chà)在1.3%以下，机构数(shù)量较2023年年报增加了一倍。

此外，财联社记者(zhě)注意到，今年上半年，多家上市银行净息差再破新低。数据显示，厦门银行和上海(hǎi)银行净息差首次跌破1.2%。其中，厦门银行当
前净息差为1.14%，成为当前净息差水平(píng)最低的上(shàng)市银行。

与此同时，兰州银行、交通(tōng)银行在半年报中(zhōng)披
露(lù)净息差较年初(chū)回升，民生(shēng)银行、浦发银行等多家银行(xíng)在半年报中称公司净息差实现企稳。

受访业内人士认为，从(cóng)监管口径来
看，商业性银行净息差(chà)二季(jì)度已阶段性企稳。光大(dà)银行金融市场部宏观研究员周茂华接受采访表示，预计银行(xíng)净息差有A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家，已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？望逐步企稳。但不同银行受(shòu)宏观经济、房地产市场波动影响不同，以及客(kè)群基础、资产配置结(jié)构(gòu)，负债能力与成(chéng)本方(fāng)面存在差异，导 致银行间(jiān)净息差水平加剧分化。

净息差破“1.3”上市银(yín)行增至4家，两家首破“1.2”

数据显示，今年上半年，上市银行净息差继续普遍(biàn)下行，其中多
家上市银行净息差再破新低，且不同银行(xíng)之间息差水(shuǐ)平分化(huà)加(jiā)剧。

据(jù)东方财富Choice统计，目
前已披露半年报(bào)的31家银行中有29家净息差出(chū)现下滑。其中，净息(xī)差(chà)水平(píng)跌破1.8%“警戒线”的已有21家，占(zhàn)已披露中报银行比例(lì)约67.7%。净息差水平跌破金融监管总局披(pī)露二季(jì)度商业银行净息差均值1.54%的已有11家，占已披露中(zhōng)报银
行比(bǐ)例约35.5%。

值得关(guān)注的是，在上市银行净息差持续下行背景下，多家上市银行净息差再破新低。据西安银行中报显示，截止二季度(dù)末(mò)，公(gōng)司净息差水平降至1.21%，较年初下降0.16个百分点，较去年同期下降0.22个百分点(diǎn)，为该银行财报披露净息差首次跌破“1.3%”（一季报(bào)未披(pī)露(lù)净息差数据）。

此外，厦(shà)门银行和上海银(yín)行财(cái)报披露净息(xī)差在上半年还首(shǒu)次(cì)跌破“1.2%”。

据(jù)厦门银行中报显示，截止(zhǐ)二季度末(mò)，厦门银行净息差1.14%，分(fēn)别(bié)较今年年初和上年同期(qī)下滑0.14个百分点和0.2个百分点。厦门银行(xíng)表示，净息差同比收窄，主要受LPR利率持续下行、年初集中重(zhòng)定价(jià)、及公司加大对实(shí)体(tǐ)经济减费让利(lì)的力度等因素影响，贷款平均利率下降(jiàng)明(míng)显。

据上海银行中报显示，截止二季度末，上海(hǎi)银行净息差(chà)1.19%，分别较 今(jīn)年年初(chū)和上年同期下滑0.15个百分点和0.21个百(bǎi)分点。上(shàng)海银行表示，报告
期内，央行货币政策稳健(jiàn)适度，加大 逆周期调节(jié)力度(dù)，推动商业银行(xíng)向实体经济让利，叠加(jiā)2023年以来LPR下行以及房贷利率下调对资产重(zhòng)定价效应的影响，商业银(yín)行生息资产收益率承(chéng)压，净息差呈现明显收窄趋势。

加上交(jiāo)通银(yín)行中报披露净息差为1.29%，财联社记者注 意(yì)到，截止目前，已(yǐ)有4家上市银行最新净息差在1.3%以下。对比2023年末，上市银行中仅有交通银行(xíng)和厦门银行(xíng)两家净(jìng)息差在1.3%以下，且均(jūn)为1.28%。

此外，数据(jù)显示(shì)，当前上(shàng)市银行中息(xī)差水平(píng)最高的为常熟(shú)银行(xíng)，二季度末净息差为2.79%，与厦门银行净息差水平相比已高出近1.4倍。与2023年(nián)末相比，净息(xī)差(chà)头尾部上市银行(xíng)之间(jiān)的差距也在继续拉大。

6月20日，兴业研究宏观团(tuán)队指出，据该团队估算，在银行生息资产(chǎn)规模陷入0增长(zhǎng)的极端情况下，结合一定假设条(tiáo)件，我国不同类型银(yín)行的 盈亏平衡净息差(chà)约在0.9%-1.3%左(zuǒ)右。

多(duō)家上市银(yín)行称净息差企稳，行业预判年内降幅有望收窄

另一方面，多家(jiā)上市银行在中(zhōng)报释放净息差企稳信(xìn)号。

数据显示(shì)，兰州银行(xíng)、交(jiāo)通银行(xíng)中(zhōng)报披露净息差出现逆市(shì)回升。其中(zhōng)，兰州银行当前净息差为1.59%，较(jiào)年初回(huí)升0.13个百分点，较上年同期(qī)回升0.08个百分点。兰州银行称，报告期内(nèi)，公(gōng)司多措并(bìng)举强化资产负债管理，报告期内息差(chà)、利差企暖(nuǎn)回升。交通银行当前净息差1.28%，较年(nián)初回(huí)升0.01个百分点，但尚不(bù)及上年同期的1.31%。

此外，民生银行称，公司净息差环比企(qǐ)稳。报告期
内，本集团积极应对经营环境变化(huà)，促进经(jīng)营稳健发展(zhǎn)，业务结构优化，利息净收入环比(bǐ)改善(shàn)，净息差降幅收窄。浦发银(yín)行称，公(gōng)司按照“前瞻、高(gāo)效、主动、韧性”的原则加强资产负债表管理，实(shí)现净息差企稳，母公司口(kǒu)径净息差较一季度上升2bps。

值得(dé)一提的是，厦门银行也(yě)在半(bàn)年报中表示(shì)，2024年(nián)上(shàng)半年，净(jìng)息差结构优化措施的效果逐步显现，自2024年1月探底后，2024年上半年净息差呈现回升态势。

8月初，金融(róng)监管总局数据发(fā)布2024年二季(jì)度商业银行主要监管指标，截至今年二季度末，商业(yè)银行净(jìng)息差为1.54%，与
上季度末持平。分(fēn)机构类型来看，股份制商业(yè)银行截(jié)至二季(jì)度末的净息差水平(píng)环比一季度末略提高至1.63%，一季度末这一数据为1.62%。

对此，东兴证券分析认为，银行净息差阶段性企稳(wěn)。展望全年，东兴证
券表示，净息差仍然(rán)承压，但在负债成本管控下、预计降幅收窄。

东兴证券认为，考虑(lǜ)到当前有效信贷需求(qiú)偏弱，稳增长(zhǎng)政策(cè)存(cún)在加码可能，新发放贷款利率、特别是按揭(jiē)贷(dài)款利率仍有下行压力；叠加(jiā)债券投资利率低位置换，全年资产端(duān)收益率延(yán)续承压。但(dàn)考虑政策层对银行息差的呵 护态度，存(cún)贷款同(tóng)步降息，银行持续加强负债 成本(běn)管控，负债(zhài)成本降(jiàng)低有望缓释息差(chà)下行压力。

周茂华认为(wèi)，下半年国内进一步引导实体经济(jì)融资综合融(róng)资成(chéng)本稳中有(yǒu)降，对银(yín)行净息(xī)差(chà)仍构(gòu)成压力(lì)，但也要看到净息差改善有利方面。从目前银(yín)行净息差压(yā)力，存款市场结构失衡及引(yǐn)导实体经济融资成本进一步下降，市A股银行净息差最低已至1.14%！跌破“1.3”增至4家，已发年报近7成跌破“1.8”，何时能企稳？场利(lì)率维持低位等方面看，国内(nèi)存款利率仍有下调可能。

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