疫情突袭！美国33州暴发，无特效药！深夜利空，原油大跌！“加沙停火谈判正走向破裂”！股指期货全线飘
红

欧佩克+最新表态！

30日晚，据媒体报道，六位欧佩克+消息 人(rén)士(shì)表示，由于利比亚的石油供应中断以(yǐ)及(jí)一(yī)些成(chéng)员国承诺减(jiǎn)产抵消了需求疲(pí)软的
影(yǐng)响，欧佩克+将继续按计划从10月份开始提高石油产量。8个欧佩(pèi)克+成员国计划在10月份(fèn)将产量(liàng)提高18万桶/日，这是开始解除220万(wàn)桶/日减产计划的一部分，同 时将其他(tā)减产计
划保持到2025年底。

近期需求增长放缓令油价承压，并促使一些(xiē)分析师怀疑欧佩克+及其盟(méng)友是否会(huì)按计划(huà)在10月增产。六位消息人士表示，随着利比(bǐ)亚(yà)减产以及美联(lián)储大概率(lǜ)将(jiāng)在9月中旬降息，增(zēng)产计划仍在继续。其中一名(míng)消息人士称：“需求方面存(cún)在许多不确定性，但也存在美联储降息(xī)将(jiāng)提振经济增长的(de)希望(wàng)。”

受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油盘中(zhōng)大跌3%，报(bào)73.17美元/桶(tǒng)；布伦特原油跌(diē)2.66%。截至收盘，WTI原(yuán)油期货收(shōu)跌
3.11%，报73.55美元/桶，8月累计下跌5.60%。布伦特(tè)原(yuán)油期货收跌1.43%，报(bào)78.80美元/桶，8月累计下跌2.38%。

哈马斯消息人士称加沙停火谈(tán)判正走向破裂

据央视新闻消 息，当地(dì)时间8月30日，巴勒斯坦伊(yī)斯(sī)兰抵(dǐ)抗运动（哈(hā)马斯）一名高层人士称(chēng)，加沙地带停火谈判正在走向破(pò)裂(liè)。

这(zhè)名哈(hā)马(mǎ)斯人士表示，近(jìn)期在卡塔尔(ěr)首都多哈举行的加沙地带(dài)停火谈判未(wèi)能取得突破性进(jìn)展，因为以色列在谈判中坚持要求在(zài)加沙地带“费(fèi)城走廊”保(bǎo)持驻军。在释放被扣押人员问题上，以色列要求(qiú)对65名被判处终身监禁的巴(bā)勒(lēi)斯坦(tǎn)囚犯(fàn)的获释拥有否决权。该人士称，以色(sè)列拒绝了埃及、卡塔尔、美国作(zuò)为斡旋方就(jiù)争议问题提出的解决方案，斡旋 方对此“感到沮丧”。

美国暴发(fā)西尼罗河病毒(dú)疫情

据央视财(cái)经消息，近日，美国多地暴(bào)发(fā)西尼罗河病毒疫情，这种病毒(dú)常通过蚊虫叮(dīng)咬传播。为了降(jiàng)低蚊媒传播病毒的风险(xiǎn)，纽约市已开始在部分社区喷洒杀虫剂灭蚊。

当地时间28日日落时分(fēn)，纽约(yuē)市卫生部(bù)门(mén)使用经过特殊改(gǎi)造的卡车连夜在曼哈(hā)顿和布鲁克林等区域开展杀虫剂喷洒(sǎ)作业，卫生(shēng)部(bù)门官(guān)员表示，今年夏天携带西(xī)尼罗河(hé)病毒的蚊子数量激增，大规模喷洒(sǎ)杀虫剂将有助于减少病毒的传播。

数(shù)据显示，截至今年8月24日(rì)，美国33个州(zhōu)报告了216例人感染西(xī)尼罗河病毒的病例，纽约市已有6例人(rén)类感染病例。

据美国卫生及公共服务部介绍，80%的病例病情较轻，患者可能会出现类似流感的症状
或皮疹，而约20%的感染 者会(huì)出(chū)现包括发烧和脑肿胀等症状，而老年人和免疫(yì)系统较弱的(de)人面临风险较大 ，目前尚无特效药或疫苗(miáo)，预防这(zhè)一病毒感染的主要(yào)手(shǒu)段为切断传播途径，避(bì)免蚊虫叮咬。

股(gǔ)指期货全线飘红(hóng)！分析(xī)人士：市(shì)场基本面、流动性出现(xiàn)边际改善的信号

在8月最后一个交易日(rì)，A股市场迎来久违的放量(liàng)上涨(zhǎng)，股指(zhǐ)期货(huò)板块全(quán)线飘红。

其中(zhōng)，沪指涨0.68%，深证成指和(hé)创业板指涨逾2%，北证50指数涨1.69%，沪(hù)深京三市成交额8804亿元，其中沪深两市8766亿元，较上日放量2693亿(yì)元(yuán)。两市近4700只(zhǐ)个股上涨。期指全线上扬，中(zhōng)证1000股指期(qī)货(huò)（日涨幅1.91%）和中证(zhèng)500股指期货（日涨幅1.78%）表现相对占优，沪(hù)深300股指(zhǐ)期货（日涨幅1.33%）和上
证50股(gǔ)指期货（日涨幅0.76%）涨(zhǎng)幅相对较(jiào)小。

“昨日指数的大幅反弹主
要受益(yì)于央行首次在二级市场买卖国债
的政策消息，提振盘面资金情绪(xù)，日内两市放(fàng)量(liàng)成交(jiāo)近8800亿元，截至8月29日，两市日均成交仅5837亿元，相(xiāng)对放量50.76%。”徽商期货研(yán)究所股(gǔ)指(zhǐ)分析师周杨介绍说，8月29日(rì)收盘后，央行公告称，以数(shù)量招标方式(shì)从(cóng)公开市场业务一级(jí)交易商买(mǎi)入(rù)4000亿元特别国债，其实(shí)早在今年4月下旬央(yāng)行就曾(céng)提出“央行在二级市场开(kāi)展国债买卖，可 以作为一种流动性管(guǎn)理(lǐ)方式和货(huò)币政策工(gōng)具(jù)储备 ”，现在正式落地。

周杨表示(shì)，从短期来看，当央行买入(rù)国债时，会(huì)增(zēng)加市场对国债(zhài)的需求，降低长(zhǎng)端利率，进而降低(dī)企业的(de)融资成(chéng)本(běn)，有利于促进实体经济增长。从(cóng)长期来看(kàn)，常(cháng)态化的国债买卖操作将有助于增加基(jī)础货币供应方式，提高货币(bì)政策的灵活性；另外(wài)，今年两会政府工作报告中指出，将持续几年发行超长期特别国债(zhài)，在此背景之下，更有利于货币与财(cái)政政策的配合。

“从盘面来看，8月最(zuì)后(hòu)一周，资(zī)金出现了较(jiào)为明显的(de)调仓行(xíng)为，即前期强势的银行股出(chū)现调整，高股息资产抱团松动，中小(xiǎo)股 票则(zé)出现反弹，场内资金分布迎来 再平衡(héng)。与(yǔ)此(cǐ)同时，8月(yuè)29日到30日(rì)盘中，沪深两市成交额也连续(xù)两个(gè)交易日(rì)出现回升。从(cóng)时间窗口来看，8月底上市公司
中报披露进入尾声，业绩扰动因素逐渐消退。此前市场担忧的3年期公募(mù)集(jí)中到期可能产生的赎回压力，也将在9月迎(yíng)来缓解（机构(gòu)统计数据显示，今年(nián)下半年三年期封闭基金到期规(guī)模较上半年有所增加，其中(zhōng)将有338亿份(fèn)基金在三季度集中到期(qī)，75亿份基金在四季度到期，其(qí)中(zhōng)，三(sān)季(jì)度的到(dào)期高峰在8月份）。宏观层面 ，美国总统国家(jiā)安全(quán)事务助(zhù)理 沙利文(wén)访
华、美联储即 将在(zài)9月正(zh疫情突袭！美国33州暴发，无特效药！深夜利空，原油大跌！“加沙停火谈判正走向破裂”！股指期货全线飘红èng)式开启降息、人民币汇率出现明显升值(zhí)等(děng)因素，也为短期的A股市(shì)场提供了良好的宏(hóng)观氛(fēn)围。”一(yī)德期货股指分析师陈畅表(biǎo)示。

此外，据陈畅介绍，8月30日午间(jiān)，有市场(chǎng)传闻称，有
关(guān)方面(miàn)正在考虑进一步下调存量(liàng)房贷利率，允许规模高达38万亿元人(rén)民币的存量房贷(dài)寻求转按揭(jiē)，以 降(jiàng)低居民债务负担、提振消费。根据相(xiāng)关(guān)方案(àn)，存量按揭客户可以与(yǔ)银行重新协(xié)商房贷利率，而不用等 到明年1月（通常的(de)利(lì)率(lǜ)调(diào)整时间）。居民也可以将现有按揭贷款直接转入其他银行，并按照最新利率签订合同。对此(cǐ)，陈畅表示，如果该传(chuán)闻属实，这将是房地产步入困境以来，首次允(yǔn)许这(zhè)种被称为“转按揭”的操作(zuò)。从传闻本身来看，一方面(miàn)抵押贷款利率下降将(jiāng)影响银行的盈利(lì)能力，预计存款利率(lǜ)会配套对称下降，以(yǐ)冲抵按揭降息的影响。另一方面，在国内经济复苏挑战仍存的背景下(xià)，稳地产成为稳经济的关键。在地产数据出现明显改善以前，预计政(zhèng)策面(miàn)会不断(duàn)出台相关措施稳(wěn)定经济和市场预期。需要注意的是，截至目(mù)前，上(shàng)述传闻(wén)并未获得(dé)官方证 实，但从市场情绪来看，已经非常明显地在反映这种预 期。

海外方面，海通期货股指分析师许青辰表(biǎo)示，上周市场确认美联储进(jìn)入(rù)降息周期，从历史表现看美(měi)联(lián)储 前(qián)两次降息(xī)期间大类资产中港股、贵金属表现较好，A股成长风(fēng)格相对(duì)占优，美联储9月降(jiàng)息的确(què)定短期也是(shì)中证500和中证1000反弹的触发 因素之一(yī)。

在许青辰看来，在中(zhōng)国(guó)无(wú)风(fēng)险利率已经极低的背景下，不(bù)宜对中国货币政(zhèng)策的大幅
宽松抱(bào)有太多期待。不(bù)过，中国货币政策的相对克(kè)制使得人民币(bì)升(shēng)值的(de)确定性有(yǒu)所提高，这(zhè)有助于A股市场企稳 的概率进一(yī)步提(tí)升。

“盈利端(duān)‘L’型(xíng)见(jiàn)底，利润率维持在较低水平并未出现明显修复(fù)，量(liàng)上的持续改善是利润增速的支撑因素(sù)，而(ér)价格则是拖累因素(sù)。净利(lì)率和(hé)权
益乘数较低的水平拖累A股ROE水平，现金流状况仍趋于保(bǎo)守，在经营状况没有出现明显改(gǎi)善(shàn)的背景下，减少了投资的支出的同时(shí)还进一步加快了还债的节奏。下半年内
需的边际变量在于 基建(jiàn)投资的(de)托底和制造业的补库周期。在量、价温(wēn)和恢(huī)复叠加利润率季节性回升的基(jī)础(chǔ)上， A股盈利端在边际上有(yǒu)望出现(xiàn)小幅的(de)修复。”许青辰表示，在盈利端“L”型见底(dǐ)、政策端发力(lì)加码、估值端修复空间较大、微观层面资金流出端被限制(zhì)的背景下，对(duì)于流动性 方面无需过于悲观，以52周累计趋(qū)势来(lái)看(kàn)，A 股微观流动性的
长期趋势仍然向好。

在许青(qīng)辰看来，估值(zhí)修复的空间较大，但触发估值修复的根本(běn)动(dòng)力在于是否有增量资金。在(zài)资金流出项被限(xiàn)制的情况下，今年微(wēi)观流动性的环境是要好(hǎo)于去年。风险溢价维持在较高
的水平显示(shì)指数层面(miàn)的配置性价比较高，且考虑到国内经济增长仍面(miàn)临较大压力的情况，下半(bàn)年无风险利率或将持续处于较低的水平，预计往后看(kàn)一年中(zhōng)证全指估值或(huò)将提升15%左(zuǒ)右。

据(jù)了解(jiě)，截至二季度国(guó)内经济增速有所放缓，今年二季度我国GDP增速 4.7%，增速较一季(jì)度略微(wēi)放缓0.6个百分点(diǎn)，但(dàn)需要 注意(yì)的是(shì)，国 内经济增长的动能 与潜力依然巨大。“今(jīn)年截至目前(qián)，制造业投资、出口等领域较去年有显(xiǎn)著改善，今年1—7月份我国制(zhì)造业投资增速9.3%，去(qù)年(nián)全年增速6.5%。进出口贸易总额24.83万(wàn)亿(yì)元，同比增长6.2%，较去(qù)年也有明显增长。”周杨表示(shì)。

这也因 此被市场人(rén)士视为市场基本面、流动性出现边际(jì)改善(shàn)的信号。

对于A股和股指期货而言，周杨表示，可(kě)以关注结构性反弹机会，但(dàn)是目前经济复(fù)苏呈(chéng)现(xiàn)分化，一些领域(yù)（如：地产、货币信贷等）表现依然疲(pí)软，可能仍会对行情产生压力。后续一方面需要(yào)关注8月份国(guó)内(nèi)经济 数据表现，另外一方 面也需关注美联储降息预期能否兑现，以及美国经济能否实现软着陆。

“从(cóng)趋势角度来看(kàn)，若(ruò)想要整个市场由(yóu)守转攻，后续经济(jì)数据对政策效
果的验证、基本面回暖带动企业盈利预期显著改善是关键。”因此，陈畅建议投资者密切关(guān)注沪深两市(shì)成交额变动情况，若两市成交额能够(gòu)保持高位，并推(tuī)动市场赚钱效应继续回升，则短线反弹有望
延(yán)续。反之，若两市成交额不能(néng)保持高位、并(bìng)推(tuī)动市(shì)场赚钱效应逐步回升（如7月31日），则市场还将(jiāng)延续震荡态(tài)势。

“综合我 们(men)对估(gū)值端和盈利端的判断，往后看(kàn)一年中证全指或将(jiāng)有近(jìn)20%的上涨空间
，这个(gè)预测结果其实还是比(bǐ)较乐观的。但是考虑到中证全(quán)指的下跌调整(zhěng)周期已经超(chāo)过两年，最大下跌幅度近40%，基于现(xiàn)在中证全(quán)指(zhǐ)的点位，涨20%也才到解套(tào)盘的筹码密(mì)集区。预测涨幅的贡献因素来看，估值端的博弈仍是下半年的(de)关(guān)键因素，盈利端的交易机会并不多。估值端(duān)的博(bó)弈取决于市场能否迎来增(zēng)量资金以及(jí)对权益市场的风(fēng)险偏好能否出现(xiàn)实质性的(de)提升，而这(zhè)两方疫情突袭！美国33州暴发，无特效药！深夜利空，原油大跌！“加沙停火谈判正走向破裂”！股指期货全线飘红面的根本性因素在于居民端的预(yù)期能(néng)否出现改(gǎi)善。”许青辰认为。

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