摩尔线程要做「国产英伟达」？

上线4天销量超(chāo)1000万套，全(quán)平台(tái)最高同时在线人数(shù)超300万人，Steam平台27万+评价，96%好评。国产*3A游戏(xì)《黑神话：悟空》的火爆，带火的不仅只有山西，也有(yǒu)国(guó)产GPU厂商。

《黑神话：悟空》正式发售之(zhī)际，摩尔线程(chéng)发布的V270.80驱动程序已解决DirectX11模式下运行《黑神(shén)话：悟空》Benchmark时的闪退问(wèn)题。大量玩家的(de)关注，8月25日(rì)摩(mó)尔线程百度资讯指数达到近30天峰(fēng)值。

成立于2020年10月(yuè)的摩尔线程，在国内(nèi)GPU厂商中属于相对低调的存(cún)在。直到2023年(nián)10月，美国(guó)商务(wù)部突然将摩尔线程列入贸易管制(zhì)“黑名单”，摩尔线程才引(yǐn)发市场大量关注。

但创投圈中，摩(mó)尔线程却属于“高调”的存在。摩尔线程不仅核(hé)心团(tuán)队来自英(yīng)伟达，且创始人张建中(zhōng)为(wèi)原(yuán)英伟达中国(guó)区总(zǒng)经(jīng)理、英伟达全球副总裁。浓厚的英伟达基因以及近几年从高层到地方，对国产替代政策(cè)的大力支(zhī)持，摩尔线程受到资本高度(dù)青睐。

据悉，摩尔线程成立至今完(wán)成的(de)5轮融资中，每轮融(róng)资(zī)阵容都极其强大，资方涵盖上下游资(zī)本、头部机构、政府基金、战略投资等等(děng)。

资本助推下，摩尔线程发展速度较快(kuài)。围绕TOC端(duān)桌(zhuō)面显卡(kǎ)，摩尔线(xiàn)程现有(yǒu)产品(pǐn)包括(kuò)MTT S80、S70、S50、S30、S10。围绕TOB端AI大模型，摩尔线程产品包括训推一体机MCCX D800、AI超融合一体机KUAE FUSION，用于部署服(fú)务器推(tuī)理、训练。且支持(chí)LLaMA、GLM、Aquila、Baichuan、GPT、Bloom、玉言等(děng)各(gè)类主流(liú)大模型(xíng)的(de)开源。

换言之，摩尔线程已建立从芯片、板卡、服(fú)务器、集群到软件的全(quán)栈AI智(zhì)算产品线，市场(chǎng)认为(wèi)摩尔线程是国内仅有能从功能上对标英(yīng)伟达的国产GPU芯片厂商。但持续补齐软件生态(tài)、AI大(dà)模型技术迭代速度快带来的(de)技术持续创新压力(lì)，以及国内GPU市场(chǎng)正进入洗牌阶段(duàn)，让(ràng)摩尔线(xiàn)程真正成为英伟达仍需持续发力。

01.桌面显卡销量有限，生态体系搭建仍需发力

“其盛也，始则(zé)人畏之。甚则人恶(è)之，极(jí)则(zé)群起而攻之”。这或许是当下英伟达的(de)真(zhēn)实写照。

自2024年至今，英伟达先后引来欧盟、法国等多(duō)地(dì)监管机构调查，要求其提(tí)供相关销售等数据。市场此前曾传出法国(guó)反垄断机构对英伟(wěi)达当地办公室展开突袭搜查，扣押部分物件和(hé)相关数据。

另据外媒报道，英伟达已收到美国司法部具有法律意义上(shàng)的传(chuán)票，正式(shì)对英(yīng)伟达展开调查。受摩尔线程要做「国产英伟达」？此影响，英伟达市值暴跌近(jìn)2800亿美元，创(chuàng)下美股最高(gāo)纪录。按照合同赔偿(cháng)客(kè)户只是小事，英伟达后(hòu)续(xù)开放诸多技术才是关键。习惯高调强势的黄仁(rén)勋未来将如何应对，成为全(quán)球科技(jì)产业关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

英伟达遭到全球多(duō)国调(diào)查(chá)，早在供应链预料范(fàn)围内。服务器供应链表示，英(yīng)伟(wěi)达在AI GPU市占(zhàn)率高达九成，*同级对手就是AMD与(yǔ)Intel，但二者出货量和英伟达相比差距(jù)甚大。

在全球市场几乎没(méi)有(yǒu)对手的(de)英伟达，不仅掌控者带下游客(kè)户的(de)定价权、供货排期权。且上游难以取代的台积电以及富士(shì)康、广达等庞大供应(yīng)链同样(yàng)缺乏自主权。

但英伟达(dá)并不满足于此，一方面，通过技术持续升级、投资等多重方式，促进GPU产品的购买和(hé)使用，维持其竞争优势。

公开数据显示，自2023年至2024年8月底，英伟达参与投(tóu)资数量高达(dá)74笔，涉及金额高达109亿美元。其(qí)中包括资料中心设计、开发和营运公司Applied Digital，Google技(jì)术人员在(zài)日本(běn)创立的Sakana AI等等(děng)。

另(lìng)一方面，黄(huáng)仁勋并不(bù)想让英伟达仅充(chōng)当供应商角(jiǎo)色(sè)，正试图将英伟达打造成数据(jù)中心所有关键元素的一站式服务(wù)平(píng)台——即AI工厂，以增(zēng)加客户对英伟达产品的依赖。

摩尔线程要做「国产英伟达」？>面对英伟达难以撼动的地(dì)位及芯片短缺问题，国内(nèi)以腾讯、阿里为代表的大厂依托资金和技术(shù)，加速推(tuī)进自(zì)研AI芯片进程。比如(rú)腾讯自(zì)主研发的影片编(biān)解码芯(xīn)片(piàn)沧(cāng)海已(yǐ)进入量产阶段，支持从云(yún)端游戏到视讯直播等(děng)服务。部分资金和技术实力欠佳的厂商(shāng)，或选择租赁或选择(zé)从东南亚购入A100和(hé)H100系列芯片，后经香港流入国内市场。

此(cǐ)外，调整(zhěng)大模型的训练方式，成为不少厂商的策略(lüè)之一。零一万(wàn)物(wù)CEO创办(bàn)人李(lǐ)开复(fù)提到，因缺乏足够GPU资源，他们只能开发出更高效(xiào)的AI基础设施和推论引擎。这种低精度训练模式，同样被应用到美(měi)国海外大厂，核心优势在于加速模(mó)型的输出速度。

海外谷歌、OpenAl、微软等大厂除加速自研(yán)芯片(piàn)进(jìn)程外，近期微软、Google与英特尔等众多大厂携手成立Ultra Accelerator Link。UALink联盟成(chéng)立的背后，正是想切断谷歌的生态(tài)护城河(hé)。

服务器(qì)供应链表(biǎo)示(shì)，英伟达的护城河绝非只是多年累积的强大GPU技术和投入10多年研发的平行运算架构CUDA。2014年推出的NVLink以及NVSwitch交换器芯片等，让英伟达(dá)的GPU技术与生态系统更为(wèi)强大与完整。CUDA为封(fēng)闭(bì)生态系，只能在英伟达自家GPU上运行。NVLink同(tóng)样为英伟(wěi)达*研发，竞(jìng)争(zhēng)者只能采用现有PCIe等其他互连协(xié)定。

目前国内GPU产业面临核心且(qiě)突(tū)出问题为缺乏类似英(yīng)伟达CUDA的软件生(shēng)态体系，虽说摩尔线程构建MUSA生态来兼容 CUDA，但京东平台不少已购MTT S80用户称，MTT S80因存在软件兼容问题、卡顿问题，可能(néng)并不适合新(xīn)生小(xiǎo)白使用。

不少游戏玩家测(cè)评后发现，MTT S80实际表现与英(yīng)伟达等(děng)一线大厂的显卡之间(jiān)还(hái)有很大的差距。以黑神话测(cè)试工具的(de)标准来看，MTT S80大(dà)致处于(yú)勉强能玩(wán)的样子。《黑(hēi)神话：悟空》开(kāi)服后，不少玩家(jiā)也都反应打开(kāi)游戏后出现黑屏、闪退的情况。

游(yóu)戏(xì)玩家(jiā)李(lǐ)阳（化名）告诉DoNews，在摩尔线程V270.80驱动版本以及1280*720p分辨率，《黑神话：悟空》的最高分辨率仅有20多帧(zhēn)，真正(zhèng)进入游戏后无法畅(chàng)玩。

桌面显卡仍(réng)需(xū)提高的竞争力，直接影响到其桌面级显卡销量(liàng)增长。京东官方旗舰店MTTS80评论量仅有2000+，其他显卡产品评论量更是不(bù)足(zú)2000+，这(zhè)侧面说明摩尔线程桌面级显卡出货(huò)量(liàng)欠佳。

另外，对标华为鸿蒙生态来看，从和APP厂商前期(qī)沟通到中(zhōng)期APP厂商(shāng)排期、开发、测试，到最终完全上线，整个内容生(shēng)态搭建不仅耗时较长且需厂商以庞(páng)大的销(xiāo)售团队和技术团队(duì)为支撑。

不仅仅(jǐn)是软件(jiàn)生态，芯片互联同样是(shì)一大问题(tí)。联发科CEO蔡(cài)力直(zhí)言，从整个系统角度来看，芯片之间的互联技术是除(chú)运算部(bù)分之外发展的*瓶颈。换言(yán)之，如(rú)何持续攻克(kè)软硬件问题，或许是摩尔线程这家相对年轻的GPU企业需长期解(jiě)决的问题。

02.大(dà)模型技(jì)术持续升级，面临持(chí)续创新压力

为“围剿”英伟达，国内厂商逐渐分化两条现实路径(jìng)，一(yī)是以燧原、天数智芯等为代表的多(duō)数厂商，为避免和英伟(wěi)达竞争，从(cóng)对硬件、软件要求都不高的推理场景抓起。

另一(yī)条为摩尔线程、华为为代(dài)表的(de)少数厂商，选择从千卡向万卡进发，着重训练场景，直接硬刚(gāng)英(yīng)伟达。

如摩尔线程的夸娥(é)（KUAE）智(zhì)算集群解决方案基(jī)于大模型智算加速卡MTT S4000，从千卡可扩展至万卡集群，以打造大(dà)模(mó)型和通用人工智能的先进算力基础设施。

摩尔线程(chéng)创始人兼CEO张建中表示，夸娥(é)万卡智算(suàn)集群作为摩尔线程全栈(zhàn)AI战略(lüè)的一块重要(yào)拼(pīn)图，可为各行各业数智化转型提供澎湃算(suàn)力。

厂(chǎng)商的理想或许很美好，但现(xiàn)实却是(shì)国产AI芯片落地(dì)过程难免出(chū)现各种问(wèn)题。华为推出的升腾Ascend系列AI芯片客户包括讯飞、百度、腾讯等互联网(wǎng)大厂。但援(yuán)引英国《金融时报》报道，在AI模型训练方面，Ascend和英伟达芯片仍(réng)存在差距，先后出现(xiàn)稳定性问题、芯片之间连接问题、华为CANN平台错误频(pín)传问题等等(děng)。百(bǎi)度使用华为芯片时常出现崩溃，进(jìn)而影响AI项(xiàng)目的开发工作。

为解决问题，华(huá)为直接派出工程师到现场处理(lǐ)客户问题(tí)，百(bǎi)度、科大讯飞和腾讯(xùn)均有华为团队(duì)支持。华为Ascend系列芯(xīn)片在(zài)给摩尔线程(chéng)敲响警钟的同(tóng)时，相较于家大业大的华为来说，摩尔线程在资金、人员配置等方面稍有(yǒu)不足。若(ruò)采取和华(huá)为常(cháng)用的“堆人头(tóu)”定制化服务方式(shì)，对其综合成本、现金流和(hé)盈(yíng)利也提(tí)出(chū)高挑(tiāo)战。

除上述问题外，当前全球GPU厂商所面临的难题为AI大模型技(jì)术迭代速度过快(kuài)和芯片长开(kāi)发周(zhōu)期的矛盾，这对摩尔线程的持续创新能力、市场洞察能(néng)力(lì)均提出极高要(yào)求。

今年以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体产业重点关注高带宽存储器以及高速传输技术两(liǎng)大方向，这点不管(guǎn)从三星、SK海力士、美光快速调配产能，加速量产(chǎn)HBM来满足市场需求，还是运算芯(xīn)片大厂陆(lù)续投入通信与传输(shū)技术开发，如英伟达的(de)NVLink、英特尔主导的UALink，博通及Marvell都全力投入各层次高(gāo)速传(chuán)输技术开发，联发(fā)科和神盾集(jí)团通过SerDes和UCIE相关IP技术切入市场均能侧面证实。

但GPU中(zhōng)行业IP核(hé)占(zhàn)用的面积超过80%。但IP的研发并不轻松(sōng)，GPU IP自(zì)研需要36—48个月以及200个工程师。采用外购IP虽能将开发周(zhōu)期缩短12—18个月。且高端芯片前(qián)端和后续设(shè)计1—3年，流片环节需3—6个月。若流片失败(bài)，只能继续上演该(gāi)过程。且即使流片成功，还(hái)需经过(guò)3—12个月产品测试优(yōu)化(huà)，才能开启量产(chǎn)。

这就意味着GPU厂商提出的AI芯片设计理念在(zài)当时(shí)或许很新颖，但若是被(bèi)制成成品时(shí)，很有可能无法跟(gēn)上市场需求和业界技术进展(zhǎn)，最终被市场(chǎng)所淘汰。

换(huàn)言之，AI大模型时代(dài)下GPU厂商面临压力远比此(cǐ)前更大，想要生存更加不易(yì)。张建中也曾指出，摩尔线程目标为至少先存活10年。

03.国产GPU洗牌加剧，摩尔线程迎大考

不仅仅是摩尔线程想要(yào)“活下(xià)来(lái)”，国内很多投资人也不断告诉自己的(de)被投项目需要“先活下来”。

近两年，国内GPU厂商从一(yī)度(dù)当红(hóng)的芯片领域，但在地缘政治带来的(de)不确定以(yǐ)及经营管理团队融资欠缺等多因素共同影(yǐng)响下(xià)，行业急转直下。

烧光融资的GPU厂商，或裁员或解散。进而到(dào)2024年，这种情况(kuàng)不仅未能迎(yíng)来改善，反而仍(réng)在继续恶化，国产GPU行业正(zhèng)迎来洗牌整合期。虽说燧(suì)原6年完成10次融资(zī)，累计(jì)融资金额高达70亿元(yuán)，目前(qián)正启动A股IPO进程。但并非所有GPU厂商都有燧原这(zhè)么“幸运”累计获约(yuē)25亿元融资，估值约150亿元，且为重庆当(dāng)地AI独角(jiǎo)兽的象帝先因(yīn)和(hé)资本对赌失败，反遭投资(zī)者反扑。业务关(guān)停、大规模裁员(yuán)、创(chuàng)始人从(cóng)“吸金(jīn)人”变(biàn)成失信人。

南京砺算子公司砺算上海，近期(qī)虽获得东(dōng)芯与其他投资者投资2亿元、1.28亿元(yuán)，暂时解除资金链断裂危机，但GPU的重资金属性意(yì)味其(qí)后续可能还需寻求大量(liàng)外部资金续命。大量GPU公(gōng)司的倒闭让投资人血亏，对GPU项目愈发谨(jǐn)慎背景下。全球科技市场的持续生变，让该问题(tí)更加雪上(shàng)加霜。

宏碁董事长暨执行长陈俊圣指出，全球科技产业正上演恐怖电影。厂商或建立(lì)算(suàn)力中(zhōng)心或建立资料中(zhōng)心，虽(suī)说(shuō)发展路径不(bù)同，但均需要服务器、存储器、海量数据（维权）。投入这(zhè)么多成本，又要多少厂商挖到金矿(kuàng)？微软通过Copilot虽有(yǒu)所受益，但其又(yòu)是否会愿意投入下去呢(ne)？或许当前厂商仍关注(zhù)AI硬件、算力等等，但核心仍是商业模式得(dé)以延续。

陈俊圣的担忧正(zhèng)是当前全球科技产业的真实写照(zhào)，这(zhè)轮全球(qiú)AI大模型浪潮，短期(qī)内除(chú)英伟达外，真正利润大幅度增长的厂商有限。在(zài)AI大模型上游，AI大模型的爆发让(ràng)国产(chǎn)服(fú)务器(qì)一哥、号称(chēng)算力龙(lóng)头的浪潮信息2024年上半年业绩大增、转(zhuǎn)亏为盈，业绩创下历史新高。

但浪潮信息业绩大幅度改善的背后，颇有以价换量意味。2024年上半(bàn)年 7.74%的毛利(lì)率创下(xià)浪(làng)潮信(xìn)息近几年*毛利率，浪潮信息方面(miàn)称，毛利率下(xià)跌主要受客户结构、产品结构、原材料供(gōng)应、市场竞争(zhēng)等多方面的综合影响。换言之，若(ruò)后续GPU厂商(shāng)竞争激烈，是(shì)否同样会(huì)采取以价换量策略(lüè)呢(ne)？

对(duì)大(dà)模型厂商来说，Open AI仍处(chù)在亏损(sǔn)中。援引The Informantion报道，Open AI的营收虽从2023年底(dǐ)的16亿美元快速上涨到今年上半(bàn)年的34亿美元。但《纽约时报》预(yù)测(cè)，Open AI的技术投入或(huò)超过(guò)70亿美元，为其收入的2倍以上。目前Open AI正调整组织架构，募集新一轮资本(běn)。

但Open AI的(de)34亿美元收入建立(lì)在周活(huó)跃用户2亿，每月收费(fèi)20美元的基(jī)础。国内又(yòu)有多少大(dà)模(mó)型厂商，能做到GPT的用户规模且让用户愿意持续付费呢？当大模型厂商长期处在亏损中，并不断调整算法模(mó)型降低对AI芯片的(de)需求，GPU厂商又会面临何种问题呢？

此外，目前本(běn)土GPU芯(xīn)片跟(gēn)英伟达的产品相比，仍(réng)存在不小差距。从芯片设计上来(lái)看，跟英(yīng)伟达的差(chà)距为12—18个月。在芯片制造(zào)制程上，英伟达已采用(yòng)3纳米制程，国内目前止(zhǐ)步于5-7纳(nà)米，这让本就处(chù)在融资难、退出(chū)难的资本市场不得(dé)不更加谨(jǐn)慎。

随着客户结构和AI大模型市场的改变，摩尔线程又要如何应对(duì)未来可能出现的资金流问题，持(chí)续补充业务所需大量资金(jīn)呢？

或许摩尔线程所(suǒ)经历的这些问题，正是当前(qián)国内众多(duō)GPU厂商的现状。正如张(zhāng)建中所言，摩尔线程希望做的事情是解决最难做(zuò)的事情，帮助国家(jiā)、帮(bāng)助行业解决缺少大算力的(de)问题。

在国(guó)产替代这条路上(shàng)，或许摩尔(ěr)线程仍有诸多难题需要一一解决。但(dàn)正是众多摩(mó)尔(ěr)线程厂商(shāng)的出现，国内和海外的差(chà)距(jù)才有(yǒu)望逐渐缩小，并可(kě)能实现反超。

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