第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元

　　第一上(shàng)海发布研究报告 称，予(yǔ)中国(guó)石油股份（00857）“买入”评级，预测公司2024-2026年的收入分别(bié)为(wèi)3.19万亿元/3.14万亿元/3.13万亿元人民币；归母净利润分别为1736亿元、1831亿元和1914亿元，目标 价为8.07港元 。

　　第一上海主要观点如下：

　　业(yè)绩分(fēn)红创同期新高：

　　业绩(jì)公司(sī)2024年上半年实现营业收入人民币15539亿元，同比下增长5%；实现归母净利润 886亿(yì)元，同比增长(zhǎng)3.9%。Q2单季度实现营(yíng)业收入7417亿元，同比下降0.8%，环比下降8.7%。实(shí)现归母净利润429亿元，同比
增(zēng)长3.0%．24年上半年原油平均价格(gé)上(shàng)升及国(guó)内(nèi)天(tiān)然气业务(wù)量价(jià)齐升带来收(shōu)入和利润(rùn)增长(zhǎng)。公司(sī)派发中期股息0.22元/股（含税），现金分(fēn)红比例达到45%。

　　油(yóu)气和新能源业务：

　　上(shàng)半(bàn)年国(guó)际油(yóu)价高位震荡，上半(bàn)年公司油气和新能源分部实现营业收入(rù)4497亿元(yuán)，同比增长5.9%；实(shí)现经营利润917亿元，同比增(zēng)长7.2%。上(shàng)半年公司油气当量产量为906百万桶，同比增长 1.3%，原油(yóu)产量达到475百万桶，同比增(zēng)长0.1%，可销(xiāo)售天(tiān)然气产量2584十(shí)亿立方英尺，同比增长2.7%。同时公司收购中油电能100%股权，坚持绿色转型发展。

　　炼(liàn)油业务承压，化工业务(wù)盈利提升：

　　上半年公司共加工原油(yóu)693百万(wàn)桶，同比增长3.0%；生(shēng)产成品(pǐn)油6012万吨，同(tóng)比增长2.1%。炼油(yóu)业务实现经营利润105亿(yì)元，同比减少43%。化工板块受益于产品价格上升、产销量增(zēng)加(jiā)，实现经营利润31.26亿元，第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元较上年同(tóng)期亏损人民币1.61亿元同比(bǐ)扭亏(kuī)。

　　成品油达峰影响(xiǎng)销售业(yè)务：

　　由于(yú)国内(nèi)新能源车(chē)规模增(zēng)长和极第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元端天气等因素(sù)影响，公司成品油销售(shòu)有所下滑(huá)，公司销售 汽油、煤油、柴油(yóu)合计7905万吨，同比下降2.0%。销售业(yè)务实现营收12691亿元，同(tóng)比增长3.6%，经营利(lì)润101亿元，同比下降8%。

　　天然气产业链协同创(chuàng)效：

　　公司
上半年共销售天然气1472.2亿立方米，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.8%，实现营收2981亿(yì)元，同比增(zēng)长7.9%，经营利(lì)润168亿元，同比增长19%。公司积极降低国际采购(gòu)成本(běn)，伴随下半年采暖用气高峰、LNG重
卡(kǎ)销售旺盛、工业(yè)用气持续增长，下半年天然气(qì)业务将(jiāng)获(huò)得持续增长(zhǎng)。

责任编辑：史丽君

未经允许不得转载：宁波鄞州城东医院-鄞州五官科医院-宁波耳鼻喉医院 第一上海：予中国石油股份“买入”评级 目标价8.07港元