增聘基金经理更改业绩基准公募逆势增强进攻性

随着权益(yì)市(shì)场的(de)持续(xù)调整，投资机会正在“跌出来”，部分基金开始(shǐ)逆势谋攻。近期，多只“固收+”基金宣布增聘权(quán)益类基金经理，部分灵活配置型基金也在修改业绩比较基准(zhǔn)，将对标存款利率调整为对标权益指数收益率。在(zài)业内人(rén)士看来，上述基金(jīn)动向或是未雨绸缪之增聘基金经理更改业绩基准公募逆势增强进攻性举，意在更好地把握潜在的投资(zī)机(jī)会。

“固收+”基金(jīn)增聘(pìn)股基帮手

过去几个月来，尽(jǐn)管市场表现疲软，但投资机会在逐渐(jiàn)显现。近期，多只“固收+”基金发布公告(gào)，增(zēng)聘擅长股票投(tóu)资(zī)的基金(jīn)经理做“帮手”。

8月24日，鹏扬基金公告称，鹏(péng)扬添利增强债券增聘吴西燕为基金经理。吴西(xī)燕曾任国海富(fù)兰克林基金基金经理、研究主管，富敦投资管(guǎn)理（上海）有限公司股票投资组合经理，现任鹏扬基金权益投资部(bù)基(jī)金经(jīng)理。

除了债券(quàn)基金，多只偏债混合型基金也宣布增聘主动权益投资基(jī)金经理(lǐ)。8月17日，博时博盈稳健6个(gè)月持(chí)有期混合增聘谢(xiè)泽林为(wèi)基金经理。谢(xiè)泽林今年加盟博时基金，此前在嘉实基金担任基金经理，主要管理(lǐ)主(zhǔ)动权益型基金。

类似的还有，8月8日，惠升基金公告称，惠升惠(huì)诚稳健一年持有期混合增聘陈桥宁为基金经理。陈桥宁曾管理过宏利价值优化型周(zhōu)期类(lèi)行业混合、宏(hóng)利首选企业股票等主动权益型基金。

仔细梳理可发现，上述增聘基金经理(lǐ)的基金此前主要配置的是债券资产(chǎn)，股票(piào)资产有(yǒu)较大的配置空间。具体而言，截(jié)至二季度末(mò)，鹏扬添利增强债券的权益投资占(zhàn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)资产的11.84%。根据基金招(zhāo)募说明书(shū)，该基金投资于股票、权证等(děng)资产的投资比例合(hé)计(jì)不(bù)超过基金资产(chǎn)的20%。

此外，截至二季度末，惠升惠诚(chéng)稳健(jiàn)一年持有期混合的权益投资占基金总资产的9.55%。根据规(guī)定，该基金股(gǔ)票资产占(zhàn)基金资产的比例(lì)为0%至30%。博时博盈稳健6个月持有期混合或(huò)同样有较大的权(quán)益资产加仓余地，截至(zhì)二季度末，该基金权益投资占基金总资产(chǎn)的(de)25.8%。根据规定，该基金的投资组合中，股票(piào)资产（含存托凭证）可占基金(jīn)资产的0%至(zhì)40%。

在业内人士看来(lái)，“固收+”基金密集增聘权(quán)益类基金(jīn)经理，释放出看好权益资产的(de)积(jī)极信号，表明这(zhè)些(xiē)基金正在蓄势谋(móu)攻，加大在股票资产上(shàng)的投资力度(dù)。

密集变更业(yè)绩比较基准

除了增聘(pìn)权益类基(jī)金经理，部分基金还更改(gǎi)了业绩比较基准，将对(duì)标(biāo)定期存款利率变为对标权益指数涨(zhǎng)幅，让基金具有更强的(de)权益属性。

8月24日，易(yì)方达基金公告称，易方达瑞享灵活配置混合的业绩比较基准从“一年(nián)期人民(mín)币定(dìng)期存(cún)款利率（税后）+2%”调整为“中证(zhèng)500指数收益率×85%+中债总(zǒng)指数收益率×15%”；易方达新收益灵活(huó)配置混(hùn)合的业绩比较基准从“一年期人民币定期存款利率（税后）+2%”调整为“沪深300指数收益率×75%+中债总指数(shù)收益率×25%”。

部分偏股混合型基金的业绩(jì)比较基准也发生了变化，降低了(le)存款利率的占(zhàn)比。8月9日，中欧基(jī)金公告称，中欧均衡成长混合的业绩(jì)比较基准由“中证(zhèng)800指数收益率×70%+中证港(gǎng)股通综合指数(人民(mín)币(bì))收益(yì)率(lǜ)×10%+银行活(huó)期(qī)存款利率（税后）×20%”，变(biàn)更为“沪深300指数收益(yì)率×90%+中证港股通(tōng)综合指数(人民币)收(shōu)益率×5%+银行活期存款利率(lǜ)(税后)×5%”。

“灵活配置(zhì)型基金仓位(wèi)配置往(wǎng)往较为灵活，修改业绩比较基准后，意味着基金将(jiāng)保持较高的进攻性，明(míng)确定位为偏股型基金。”某基金公(gōng)司人士表(biǎo)示。

机构保持高(gāo)进攻姿态

从(cóng)公(gōng)私募基金的最新仓位来看，股票仓位普遍较高，进攻特征明显。

据西南(nán)证券测(cè)算，截至8月23日，主动权益型基金的平均仓(cāng)位为80.97%，其中50亿元到80亿元规(guī)模的基金仓位在85%以上。

私募仓位也维持在相对高位。根据私募(mù)排(pái)排网的最新数据，截至8月16日(rì)，股(gǔ)票私募仓位指数为79.46%，仓位超过八成的股票私募占(zhàn)比58.60%，仓位在五至(zhì)八成的股(gǔ)票私募占比29.81%，空仓(cāng)（两成以下）股票私募占比1.09%。

“随着(zhe)A股生态(tài)环境的(de)不(bù)断改(gǎi)善，长期回报率的稳定性会(huì)得到提升，追求稳定收益率的资金会有意(yì)愿和动力(lì)流入(rù)股市，整个A股市场的估值中枢或稳增聘基金经理更改业绩基准公募逆势增强进攻性定抬升。”在星石投资基金经理汪晟(chéng)看来(lái)，美(měi)元利(lì)率对(duì)应了全球资金价格，全球资金价格的下行将更(gèng)加有利于提升中国优质资产的定(dìng)价。

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