证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日(rì)晚(wǎn)间，中国(guó)资本市(shì)场迎来了历史性的重磅消息，国泰君(jūn)安证(zhèng)券与海通证券同时(shí)发(fā)布停牌公(gōng)告，宣布正在筹划由国泰君安通过向海通证券全(quán)体A股和(hé)H股换股股东发(fā)行对应股票的方(fāng)式，换(huàn)股吸收合并海通证券，并(bìng)计划发行A股股票募集配套(tào)资金。此举(jǔ)标志着中国资本市场史上规模最(zuì)大的“A+H”双边市场吸收合并、上(shàng)市券商“A+H”最大的整合案(àn)例正式落地。

总(zǒng)资产超过1.68万亿元、归母净资产达3300亿元的“超级航母”将诞生

根据公告，国(guó)泰君安将通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股(gǔ)票、向全体H股换股股东发行H股股票的方式，实现换股吸收合并。同(tóng)时，国泰君安(ān)还将发行(xíng)A股股票募集配套资金，以支(zhī)持合并后的业务发(fā)展。这一方案已(yǐ)获得(dé)双(shuāng)方董事会原(yuán)则性同意(yì)，但仍需提交各自(zì)股东大会审议，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施。

鉴于(yú)合并事项存在重大不确定性，为维护投资者利益，避免造成(chéng)股(gǔ)价异常波动(dòng)，国泰君安(ān)和海通证券的(de)A股股(gǔ)票将于(yú)2024年9月6日（星期五）开(kāi)市时起开始停牌。预计(jì)停牌时间不超过25个交(jiāo)易(yì)日。停牌期间，两家公司将积极推进各项工作，并严格(gé)按照相关法(fǎ)律法规履行信息披露义务。

若以2023年(nián)年报数据推算，国(guó)泰君安与海通证(zhèng)券合并(bìng)后的(de)总资产、净资产将分别达到1.68万亿元和3302亿元，均将超越行业(yè)龙头中信证券，位居行业第一。这一(yī)合并将显著提升两家券(quàn)商在行业中的地位(wèi)和竞争力，为中国资本市场注入新(xīn)的活力。

国泰君安和海通证券在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方(fāng)面各(gè)具特色(sè)。合并后，双方将实现资源共享、优势互补，形成更(gèng)强的综合实力。新(xīn)机构(gòu)将以服务“金融强国”建设为己任，对标国(guó)际(jì)一流投行，切实(shí)做好直接融(证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速róng)资“服务商”、资本市场“看(kàn)门人(rén)”、社会财富“管理者”，全力当好服务实体经济的主力军和维(wéi)护金融稳定的“压舱石”。

作为同属上海国资的两大券商(shāng)，国泰君安(ān)与海(hǎi)通证券(quàn)的合并将有助(zhù)于(yú)优化上海金融国资布局，打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的(de)一流投资银行。这将有(yǒu)助于健全(quán)完善上海国际(jì)金融中心(xīn)的要素体系，增强上海国(guó)际金融中心的竞争力和影响力，推(tuī)动上海(hǎi)走出一条中国特色的国(guó)际(jì)

打造一流投资银行！新“国九条”推动行业整合(hé)加速(sù)

自(zì)新“国九(jiǔ)条”实施以来，证券行业(yè)的并购重组步伐明(míng)显加快，尤其是中小券商的整合进程显著提速。然而，头部券商的合(hé)并此前一直停留(liú)在传闻阶段。国(guó)泰(tài)君安与海(hǎi)通证券的(de)合并，不仅是政策推动(dòng)下的结(jié)果，也是行业高质量发展的必然趋势。今年4月，国务院发布的新“国九条”明确提出支持头部机构通过(guò)并购重(zhòng)组、组织创新等方(fāng)式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。

近年来，中央多次强调要加快金(jīn)融强(qiáng)国(guó)建(jiàn)设，培育(yù)具有国际竞争力(lì)的一流(liú)投资银行。国泰(tài)君安与海通证券的合并(bìng)，正是响应这一国家(jiā)战略的重要举措。合并后的新机构将具备更强(qiáng)的综(zōng)合实力，能够(gòu)更好(hǎo)地服务实体(tǐ)经济，提升我国在全球金融(róng)市场中的竞争(zhēng)力和影响力。金融中心建设之路。

今年(nián)以来，在政策红利推动下(xià)，上市券商的重量(liàng)级并购重组活动明显提速(sù)。

国联+民生、浙商(shāng)+国都、西部+国融、平(píng)安(ān)+方正、太平洋+华创、国信(xìn)+万和已陆续(xù)进入并购(gòu)阶段(duàn)，加上(shàng)本次国泰君安和海通证券，今(jīn)年(nián)券商的并购案已有7起。

在中国证券行(xíng)业的发展过程中，已有多家券(quàn)商经(jīng)历了(le)合并重组，以下是一些(xiē)重要的合并(bìng)案(àn)例：

申万宏源证券：申银万(wàn)国证券(quàn)与宏源证券(quàn)在2015年合并，合并后的公司注册资本达(dá)到(dào)132亿元人民币(bì)，成为国内大型券商之一。

中信证券：通过多次并购，如收购万通(tōng)证券(quàn)、金通证(zhèng)券、广州(zhōu)证券等，扩大了业务范围和市场影响力。

中金公司：收购了中投证券(quàn)，进一步扩大了其在财富管理领域的(de)业务。

光大证券：收购(gòu)了天一证券和(hé)昆仑证券，增强了其在证券行业的地位。

华泰证券(quàn)：收购了(le)亚洲证券和联合证券，扩大了其业务规模(mó)。

广发证(zhèng)券：通过收购多家券商，如武(wǔ)汉证券、河北证券等，实现(xiàn)了快速扩张。

东方(fāng)证券(quàn)：收购了抚顺证券公司，并并入浦发(fā)银行(xíng)的证证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速券业务(wù)。

国联证券：收购(gòu)了民生证券100%股份。浙商证券：收购了国都证券(quàn)股权。

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