盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭

　　美股股指期货周二盘前小幅下挫(cuò)，市场进入关键时期，美国将在周三发布(bù)关键的通胀数据，美国政治风险也重(zhòng)新(xīn)成为焦点

　　截(jié)至发稿，道指期(qī)货跌(diē)0.07%，标普500指数期货跌(diē)0.02%，纳指期货跌0.15%。

　　德(dé)国DAX指数跌0.33%，英国富时100指数跌0.59%，法国CAC40指数涨0.16%，欧洲(zhōu)斯托(tuō)克50指数涨0.09%。

　　WTI原油跌(diē)0.86%，报68.12美元/桶。布伦特原油跌0.75%，报71.28美元/桶。

　　MSCI全球指(zhǐ)数基本持平，市场进(jìn)入关键时期。美国将在周三发布关键的通胀数据，随(suí)后大西(xī)洋两岸将做(zuò)出(chū)利率决策(cè)

　　华尔街主要股指周一录得超过1%的涨幅，因(yīn)投资者(zhě)寻求逢(féng)低买入。此(cǐ)前一周，由(yóu)于对利率上升导致的美国经济健康状况的担忧，股市大幅下跌。

　　市场等待美国CPI。

　　本周的焦点仍然是周三(sān)公(gōng)布的8月份通胀数据，这可能会提供(gōng)更多关于美联储下周是否会进行超大规模50个基点降息的线索。CPI数据可能会显示整体数据同比略有(yǒu)放缓至2.6%，而预计将保持在环比0.2%不变(biàn)。生产者价格指数将于周(zhōu)四(sì)公布。

　　“过去几个月，通胀数据非常关键，但这次(cì)可能影响较小。市场已经坚定认(rèn)为价格(gé)压力正在回落。更重要的(de)是美国(guó)经济的预期趋势，以及经济活动的表现是否(fǒu)能持续或放缓，”Investec的Shaw表(biǎo)示。

　　“如果通胀数据有显著变化，降息的定价可能会发生变(biàn)化(huà)，”Tribeca投(tóu)资伙伴的投(tóu)资组合经(jīng)理Jun Bei Liu表示，“目前，市场对今年(nián)下半年的定价相当激进，因此这可能(néng)为我们在(zài)过(guò)去几周看到的波动性进(jìn)一步打开空间(jiān)。”

　　投资者(zhě)预计(jì)未来几个月美联储将迅速降息(xī)，上周美国的就业报告(gào)描绘出劳动力市场正在放缓的景象。

　　“市场现在(zài)基本处于硬着陆警(jǐng)戒状态，我们看(kàn)到‘好消息(xī)就是好消息’的情绪(xù)回归。”Investec首席经济学家Philip Shaw表示。

　　仅(jǐn)两周前，股市还(hái)处于历史高位，因为(wèi)市场预期美联储将通过降低借贷成本来为(wèi)经济提(tí)供新的刺激措施。但随着(zhe)至关(guān)重(zhòng)要的劳动力市场放缓，制(zhì)造业活动萎缩(suō)以及通胀回落，市场情绪已(yǐ)发生变化。

　　根据(jù)芝加哥商品交(jiāo)易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储(chǔ)降息25个(gè)基点的可(kě)能性为(wèi)73%，并预计美联储到2024年底将总共放松货币政策(cè)100个基点。

　　“美联储正在(zài)走钢丝。更大幅度的降息可(kě)能会提振需求，但(dàn)也有引发通(tōng)胀(zhàng)的(de)风险，尤其是在职位空(kōng)缺数量减少的(de)情况下(xià)，工资继续上涨的情况下，”ACY Securities外汇分析师Luca Santos表示。

　　美国大选政(zhèng)治风险。

　　此外，美国(guó)政治风险(xiǎn)也重新成为(wèi)焦点，前(qián)总统特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯将于周二晚些时候辩论，两(liǎng)人将在11月5日总统选举前展开激烈竞争。

　　据高(gāo)盛集团数据，随着(zhe)11月5日大(dà)选临近，许多对冲基金已经平(píng)仓准(zhǔn)备现金应对未来(lái)波动。

　　在哈里斯和特朗普的辩(biàn)论之前，Cboe波动率指数（VIX）徘徊在20左右。与2024年平均14.8的指数相比，这表明对保护股(gǔ)票波动的需(xū)求增(zēng)加。

　　根据美银数据，VIX通(tōng)常在选举年7月至(zhì)11月之间上升(shēng)约25%，因为(wèi)投资者更加关(guān)注候选人政策提案(àn)对市场的(de)影响。

　　“由于上(shàng)一次总统辩论字面(miàn)上结束时出(chū)现了一位全新的(de)民主党(dǎng)候选人，我确实预(yù)计这会产生(shēng)一定的波动，”RBC Capital Markets的(de)衍生(shēng)品策略负责人Amy Wu Silverman在一份报告中说。

　　传美国大型银行资本金要求将减半，华尔街大行(xíng)“先涨为(wèi)敬”。

　　据(jù)知情人士透露，在监管机构同(tóng)意对拟议的一揽子规则进行全面修改后，美国(guó)大型银(yín)行面临的资本(běn)金增幅要求(qiú)降至9%，这与原计划相比大幅缩减(jiǎn)。

　　美联储、联邦(bāng)存款保险公司和(hé)美(měi)国货币监理署(shǔ)最(zuì)初(chū)的计划要求(qiú)美国银行和摩根大通等八家(jiā)美国全球系统(tǒng)重要性银行的资本金增加19%，以缓冲意(yì)外损失和(hé)金融冲击。

　　大幅降低资本金要求更有可能安抚(fǔ)银行，去年该提议出台后，银行展开了最激烈的游说活动之一。

　　修订草案还可能有助于美联储主(zhǔ)席鲍威尔实(shí)现获得美联储委员会广泛支(zhī)持的目标。鲍威尔已向银行明确表(biǎo)示，他(tā)也希望避免一场漫长的(de)法律战。

　　美国消费贷款(kuǎn)意外增长255亿美元，创2022年末(mò)以来最大增幅。

　　7月(yuè)份美国消费者借贷创下2022年11月以来的(de)最大增幅，反映出非循环债务和信用卡(kǎ)余额的大幅增长。

　　美联(lián)储周(zhōu)一公布的数据显示，未偿还(hái)信贷(dài)总额增加了255亿(yì)美元，这一增幅超出了对经济学家调查的所有预测。包括信用(yòng)卡在内的未偿(cháng)还循环债务增加106亿美元，为五个(gè)月来的最高水(shuǐ)平。

　　非循环信贷，如(rú)汽车购买(mǎi)贷款和学费贷款，在一年多的时间里激增了148亿(yì)美(měi)元。这些数据没有经过(guò)通胀调整。借贷的增加帮助推动了7月零售额自2023年(nián)初以来(lái)的最大(dà)增幅。其中包括机动(dòng)车(chē)购买量的增加。

　　然而，如(rú)果消费者变得更加(jiā)谨慎，背负更大的信用卡余额和高利率贷款将对支出构(gòu)成风险。

　　高(gāo)盛(shèng)送来“定心丸”：美股不太可能(néng)陷入(rù)熊市。

　　高盛策略师表示，美国股市不太可能暴跌20%或更多，因(yīn)为经济衰退的风险仍然很低，而美(měi)联储预计将降息(xī)。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队表示，尽管美国股市可能会因估值上升、经济增长(zhǎng)前景喜(xǐ)忧参半和(hé)政策不确定性而在(zài)年底前下跌，但股市进入熊市的可能性很小，因为经(jīng)济在(zài)一(yī)定程度上也得到了“健(jiàn)康的私营(yíng)部门”的支撑(chēng)。

　　此外，高(gāo)盛策略团队的一项(xiàng)历(lì)史数据分(fēn)析(xī)表明，自上世纪90年代以来，由于商业周期延长、宏观经济波动性降低(dī)和央行的“缓(huǎn)冲”，标普500指数(shù)跌幅超(chāo)过20%的情况已经不(bù)那(nà)么频繁了。

　　高盛：要让美国大型科技股再次走高需要“神奇”时刻助力。

　　高盛资深科技分析师Kash Rangan表示，要让美国大型科技股再次(cì)走高(gāo)，需要“神奇时刻”的强(qiáng)势助力。

　　该行指出，这一神(shén)奇(qí)时刻的公(gōng)式是美(měi)联储(chǔ)稳步(bù)降息，再加上一系列创新的爆发，从而(ér)推动盈利增(zēng)长超过20%。“我们必须让这个行业的增长率从11%恢复到20%-30%，要做到这一点，就必须进行新的(de)创新。”Rangan在周一的(de)高盛通讯与技术会议上(shàng)表示。

　　Rangan看好微软(ruǎn)<盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭span id="quote_MSFT">和赛富(fù)时，他表示科技行业必须在客户追加销售和货币化等领域，在人工智能方面有所作为。“当你把这种创(chuàng)新与较低的利率结(jié)合起来时，奇迹就会发生。”Rangan称。

　　焦点个股

　　美国银行涨近2%，摩根大通涨1.57%，富国银行涨1.47%，花旗(qí)涨1%。美国大型银行面(miàn)临的(de)资本金增幅要求将降(jiàng)至9%，与原计划相比大打折扣(kòu)。

　　甲(jiǎ)骨文盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭盘(pán)前涨超9%势创新高(gāo)，第一(yī)财季业绩超预期，与亚马逊AWS达(dá)成合作。

　　慧与(yǔ)科技盘前跌超5.5%，发行13.5亿美元强制可(kě)转换(huàn)优先股为收购(gòu)筹资。

　　苹(píng)果(guǒ)盘前下跌超过1%，在欧盟(méng)最高法院的爱尔兰税收案件中败诉，这意味(wèi)着苹果将支付高达130亿欧(ōu)元的税(shuì)收(shōu)。

　　阿里巴巴盘前涨近3%，正(zhèng)式纳入港股通获大(dà)摩看好。

　　理想(xiǎng)汽(qì)车盘前涨超3.7%，单周销量1.07万跻身豪(háo)华品牌销量榜第三名。

　　京东盘前涨超1%，穆迪上调其信用评级至“A3”。

　　昨日跌超6%创新低的淘屏盘前(qián)反弹9%。该股近日加速下跌，月(yuè)内跌幅超27%，年内更是暴跌近72%，且股价(jià)连创新(xīn)低。

　　台(tái)积电盘前跌1.34%，8月销售额同比大(dà)增、环(huán)比微跌。

责任编辑：郭明煜

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