中金：美国经济仍缺供给，通胀才是最大隐患

证(zhèng)券时报(bào)e公司(sī)讯，中金研报表示，美国(guó)2024年一季度实际GDP环比折年率1.6%，不及市场预期的2.4%，也低于去年四(sì)季度的 3.4%。中金认为这(zhè)份GDP报告并(bìng)没有看上去(qù)那么弱，原(yuán)因是代表内(nèi)需的消费(fèi)支出和(hé)固定资产(chǎn)投 资仍然稳健(jiàn)，且GDP偏低(dī)受(shòu)到了进口高增的拖(tuō)累。但进口增长反而表明需求不(bù)差，本土供给无法满(mǎn)足需求，因(yīn)此需要海外供给来满足，这与疫(yì)情以来美国经济“供不应求”的特征(zhēng)相吻合(hé)。相(xiāng)较GDP数据，中金认为更关键的是一(yī)季度核心PCE通(tōn中金：美国经济仍缺供给，通胀才是最大隐患g)胀超预(yù)期反弹，这才(cái)是(shì)市场最大的隐患。通胀有弹性将提高美联(lián)储降息门槛，让美元利(lì)率在高位停留更久。中金重申此前判断(duàn)，美联
储(chǔ)今年或只会降息一次，时间(jiān)在第四季度。

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