双重催化，“旗手”爆发！千亿中国银河涨停，券 商ETF（512000）盘中飙涨3%，量能激增117%！

今日市场回暖之际，“牛市旗手”券商(shāng)带头吹响反攻号角，A股双重催化，“旗手”爆发！千亿中国银河涨停，券商ETF（512000）盘中飙涨3%，量能激增117%！顶流
券(quàn)商ETF（512000）场内价格盘(pán)中一度(dù)涨近(jìn)3.5%，收涨2.5%，喜提日线3连阳，一举收复10、20日、60日3根(gēn)均线。量能方面，券商ETF（512000）全天(tiān)成交额5.82亿(yì)元，环(huán)比激增116.69%。

板(bǎn)块个股除了因并购事项停牌的国信证券外全(quán)线
收红，9成券商股涨逾1%，30股涨(zhǎng)超2%，千亿市值中国银河强势涨停，华鑫股份一(yī)度涨停 ，后开板收(shōu)涨7.68%。此外，国泰君安(ān)、国投资本、中金公司均(jūn)涨超4%，东方(fāng)财富、山西证券等跟涨逾3%。

分析人士认为，目(mù)前整个券商板块需要重点(diǎn)关注(zhù)的催化(huà)剂
在于两方面：一(yī)是重视(shì)市场活跃度的回升（今日(rì)两市成(chéng)交额显(xiǎn)著放量(liàng)至超(chāo)8800亿元）；二是(shì)板块的(de)供给侧结构性改革进展(zhǎn)加速，券商间尤其是头部券商间的并购重组仍牵动心(xīn)弦。

当前时点，板 块(kuài)仍具有(yǒu)较高的性价比及赔(péi)率，后续应重点关注市场风格变(biàn)化与并购重组加速等(děng)因素带来(lái)的
催化。

①市场风格方面，本周银行新高后接连回撤 ，同时成长方向蠢蠢欲动。中信建投认为，转机正在酝酿，短期而言(yán)，9月无论是基本面、流动(dòng)性均将出现边际改善(shàn)信号：一是半(bàn)年报落地；二(èr)是9月美联储降息(xī)预 期进一(yī)步明 确；三是国内逆周(zhōu)期(qī)政(zhèng)策有望(wàng)加强“金九银十(shí)”旺季(jì)。

②并购进展方面(miàn)，近期国信证券收购万和证券为券业整合再下一城(chéng)，二者同属深(shēn)圳系国(guó)企，机构认为(wèi)这预示着券商行业并购重组正从早期的业务/区域互 补迈向国资体系内部整合，预(yù)计后续会有更多同一国资体系内的券商(shāng)整合提上日程。

展望后市，华福证券表示，券业并购(gòu)事件(jiàn)频出 ，有望继续催化行业并购(gòu)重组主线，建议关注区间券商向上(shàng)博弈价值。

东海(hǎi)证券表示，在资本市场新“国(gu双重催化，“旗手”爆发！千亿中国银河涨停，券商ETF（512000）盘中飙涨3%，量能激增117%！ó)九条”顶(dǐng)层设计指引下，券商行业政策催化逐步落地，监(jiān)管
的逐步规范也有利于行业长期稳(wěn)健发展。在前期严监严管的(de)背景下，未来高质量发展的具体细则将(jiāng)成为资本市场长(zhǎng)远发展的(de)主要推动力，一流投资银行建设的有效性和方向性不改，建议把(bǎ)握并购重(zhòng)组、高“含(hán)财率”和(hé)ROE提升三条逻辑主线(xiàn)。

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