制造业投资有望维持较强韧性 消费增长可期

近(jìn)日，上海财经大学发(fā)布(bù)了《上海财经(jīng)大(dà)学2024年第一季度宏观经(jīng)济数据分析报告》（下称报告）。报告认为，一季度经济
增长取得较
好结果，主要源于工(gōng)业生产活动加(jiā)快带动第二产(chǎn)业增长持续改善，以及第三产(chǎn)业服务业维(wéi)持较高增长支撑经济回(huí)升向好。随着政策发力(lì)继续推(tuī)动制造业和基(jī)础(chǔ)设施建设投资，设 备更新、消(xiāo)费品以旧换新等配(pèi)套政
策的落地实(shí)施，整体经济将(jiāng)会延续修复(fù)态(tài)势(shì)。

报告指(zhǐ)出，今(jīn)年以来，制造业投资持续提速带动固定资产投资
增速明显改善。一季度(dù)制造业投资同比增长9.9%，是固定资产投资增速回升的主要(yào)贡献力(lì)量(liàng)。一方面得(dé)益(yì)于高技术产业投资持续保持强势(shì)，具体(tǐ)地，一(yī)季度(dù)高技术产(chǎn)业投资同(tóng)比增长11.4%，高于制造业整体投资1.5个百分点，其中，受产业升级、设备更新、绿色转型等政策支持(chí)，技(jì)术含量较高、附加值较高的高技术制造业投资累(lèi)计(jì)同比增长10.8%，高于全部制造业投(tóu)资增速0.9个百分点(diǎn)，依(yī)然维持高增长态势。另一方面，受益(yì)于大规模设备更(gèng)新改造升级等政策效果(guǒ)的持续释(shì)放，叠加工业企(qǐ)业(yè)利润(rùn)增速转正的影(yǐng)响，制造业(yè)企业生产经营状况不断修复改善，企业投资内生动能(néng)逐步(bù)增强，对制(zhì)造业投资具有(yǒu)较好的支撑作用。

前瞻地看，二季度制造业投资增速(sù)有望继续维持强韧性(xìng)，一是(shì)由于(yú)出口增长会带动制造业企业增加生产能力的投资，使企业更愿意购买(mǎi)新设备、扩大生产规模，从而推动制造业投资增长。二是在(zài)国务院印发(fā)的《推动大规(guī)模设备更新和消费品以旧换制造业投资有望维持较强韧性 消费增长可期新行动方案》和5000亿元科技(jì)创新和(hé)技术(shù)改造再贷款支持下(xià)，新质生产力(lì)和大规模设备更新改造将驱(qū)动新一轮(lún)设备更新(xīn)周(zhōu)期启动，这将对(duì)制造(zào)业投资形成一定支(zhī)撑。

报告显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù制造业投资有望维持较强韧性 消费增长可期)服务零售额同比增长10.0%，持续维持较(jiào)高增速增长，居(jū)民服务消费需求持续
释放(fàng)，在高基数背景下(xià)服务业(yè)相关零售仍(réng)然保(bǎo)持较高增速增长(zhǎng)。全国网上零售(shòu)额33082亿元，同比增长12.4%，占社会消费品(pǐn)零售总额的比重为23.3%。这一数据显示，消费(fèi)市场的活力(lì)正在不断释放，数字(zì)化趋势也愈发明显。随着互联网的(de)普及和移动支付的便利化，消费(fèi)者的购(gòu)物(wù)方式正在(zài)发生深刻变化。线(xiàn)上(shàng)购物、直播带货等新型消费模(mó)式不断涌现，为消费(fèi)市场带来(lái)了(le)新的增长点。同时，消费者对品质、服务、体验等方(fāng)面的要求也在不断提高，这制造业投资有望维持较强韧性 消费增长可期促使企业不断创新产品和服务，提升市场竞争(zhēng)力。

报告预(yù)计(jì)，二(èr)季度，随着《关于恢(huī)复和扩大消费(fèi)的措施》、《推动大规模(mó)设备更新和消费品以旧换新行动方案》等促消费政(zhèng)策(cè)的落实，设(shè)备更新、消费品以旧换(huàn)新、回收循环利(lì)用、标(biāo)准提(tí)升行动实施，将(jiāng)有(yǒu)力促进消费增(zēng)长。此(cǐ)外(wài)，鼓励新型消费的政策实施将促进(jìn)人工智能、大数据等前沿技术与消费市场深度(dù)融合，打造(zào)新型消费场景，这将(jiāng)有助于带动(dòng)消费需(xū)求增长。重要的是，随着天气转暖，端午节、“五一”等节假日相(xiāng)对集(jí)中对活跃假日 消费(fèi)，释放消费潜力(lì)、促进消费增(zēng)长发挥(huī)积极作用，二季(jì)度消费仍可期。（宋(sòng)萍(píng)）

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