企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽

境内企业赴(fù)境外上市呈现升温趋势。一(yī)方(fāng)面，年内超80家企业递表港交所，仅4月份已有16家(jiā)企业递表港交所，也有不少企业考虑美股(gǔ)上市。另一方面，自去年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管(guǎn)理
试(shì)行办法》及(jí)配套指引(yǐn)文件施行一年多(duō)以来，境外备案趋于常态化，企(qǐ)业备案申请踊跃。仅4月份以来，已有16家企业获得境外发行上市和“全流通”备案(àn)通 知(zhī)书，还有7家企业新提交备案申请，远超去年同期。

德恒律师事务所合伙人(rén)董立阳(yáng)对《证券(quàn)日报》记者表示，境外资(zī)本市场是企业不(bù)可或缺的融资渠(qú)道之一。此前诸多境内(nèi)企业在境外资本市(shì)场上(shàng)市，通过持续融资实现快速(sù)成长和规范发展(zhǎn)，资本(běn)回流(liú)也(yě)提升了国内(nèi)相关行
业从业者的收益(yì)，带动(dòng)行(xíng)业长足进步(bù)。长远来看，赴(fù)境外(wài)上(shàng)市是境内企(qǐ)业国(guó)际化、规范化发展的重(zhòng)要选(xuǎn)项之一(yī)。

备案趋(qū)于常态化

企业申请踊跃

今年以来，境内(nèi)企业(yè)提交备案材料积(jī)极踊跃。截(jié)至4月24日，年内已有69家企业获得境外发行上市(shì)和“全流通”备案通知书，另外99家企业仍在备案流程(chéng)中，处于补充材料或(huò)已接收材料阶 段。其中，4月份以来，已有纵目科技、毛戈平、国富氢能(néng)等多家企业拟(nǐ)赴境外上市向证监(jiān)会提交材料(liào)。

从政策面来看，企业赴境外上市渠道畅通。4月份(fèn)以来，多部门(mén)均发文支持企(qǐ)业赴境外上市融资。国(guó)务院(yuàn)日前印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高(gāo)质量发(fā)展的若干意见(jiàn)》提出，拓宽企业境外上市融资(zī)渠道，提升境外上市备案管理质效。商务部(bù)、外交部、国家发展改革(gé)委(wěi)等十部(bù)门近日联合印发的《关于进一(yī)步支持境(jìng)外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》提出，将持续提高境外上市(shì)备案管理(lǐ)质效
，加(jiā)快备案办理进度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。

“在以往的备案经验(yàn)基础上，今年的备案周期已整体提
速，对于市场上的(de)多数申请企业而言，这意味着
备案申请流程加快，整体预期更为稳企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽定。”董立阳表示。

从行业来看，备案企业较为多元企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽。既有传统制(zhì)造业，也有生物医药、自动驾驶、人工智能(néng)等新兴产业，还有茶饮、美(měi)妆等新经济企业(yè)。从目的地来看，港交所、美国纳斯达克交易所、纽交所成为(wèi)这些企业的(de)拟上市地。

“创投机构存在
退出需(xū)求，进一步推动(dòng)企业(yè)积极寻求境外上市。”华商律所执行合伙人齐梦林对《证券日报》记者表示，随着(zhe)备案机制完善(shàn)，备案速度和效率(lǜ)提高，将吸引更(gèng)多企业寻求境(jìng)外上市(shì)。

随(suí)着备案(àn)工作趋于常态化、清晰化，企业备案的透明度提升，监管层(céng)公开每(měi)家企业的备(bèi)案进 度、补充材料要求，进一步明确企业预期
。从近期备案要求来(lái)看，除(chú)了关注股权(quán)变动的合法合规性、行业资质、数据合规性等(děng)，还关注前次(cì)上(shàng)市进程(chéng)终止的原因。例如，国富氢能被要求(qiú)补充(chōng)说明前期(qī)申请A股上市的相关情(qíng)况，以及是否存在对本次发行(xíng)上市产生重大影响的事项。

齐梦林建议：“未来备(bèi)案制可(kě)针对
不同的境外上市方式进行申报材料的优(yōu)化，在时间节点上给予(yǔ)企(qǐ)业更多的准备 时(shí)间。如此(cǐ)一来，企业制作招股书等申报(bào)材料、中介机构准备备案材料(liào)等相对(duì)较为便捷。”

境外上市进程加(jiā)快

港交所成(chéng)为首选地

今年以来，境内企业赴境外上市的进程加快。港股层面，截至(zhì)4月24日，年内(nèi)已有15家新股登陆港(gǎng)交所，其中13家为内地企业。美股层面(miàn)，年(nián)内已有20家中概股在美上(shàng)市。

其中，港交所(suǒ)仍是大部分境内企(qǐ)业赴境外上市的首选地。备案申报(bào)数量(liàng)上，港股上市的数(shù)量多于美股上市的数(shù)量。

“港交所正审批的上(shàng)市申请近100宗(zōng)，已经在(zài)内(nèi)地监管机构申请备案到港上市的企业也有几十家。既有来自制造业、物流等传统行业(yè)的大型企业(yè)，也有来自人 工智能(néng)、金融科(kē)技等高增长行业(yè)的重点(diǎn)公司。”香港特区行政长(zhǎng)官李家超近日(rì)透露。

值得注意的是，中国(guó)证监会(huì)在4月19日发布了5项资本市场(chǎng)对港(gǎng)合作措施(shī)。其中包括，支持内地行业龙(lóng)头企业赴港交所(suǒ)上市。企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽p>

“更多内地行业龙头企业来到港交所上市，将为港股首次公开发行（IPO）市场注入更多活力(lì)和吸引力。香港特区政府正积极向在独角兽(shòu)榜领先的内地企业宣传(chuán)赴港融资，这(zhè)些企业具(jù)备(bèi)较高的知 名度和市场估值，上市将吸引境内 外投(tóu)资者 目光，提高市场(chǎng)交投(tóu)热度。”李(lǐ)家(jiā)超表示。

据德勤预计，中国香港在2024年将有80只新股(gǔ)上市(shì)融资1000亿港元。新股市场的亮点包括来
自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际公(gōng)司、从A股市场改赴香港上市的公司(sī)和GEM（创业板）公司的上市项目。

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