“包凡配合调查”悬而未决，华兴资本股价大跌！

随后，华兴资本(běn)采(cǎi)取种种(zhǒng)措(cuò)施，试图降低包凡事(shì)件对公司的负面影(yǐng)响。包凡“缺位”，部分董事辞职，公司立马更换了董事(shì)、高管；审计师辞任，公司随(suí)后(hòu)也聘任新的审计(jì)师(shī)填补。2023年第四季度(dù)，华兴资本被(bèi)有关部门要求支付7766.90万(wàn)元的受(shòu)限制款项(xiàng)，公司悉(xī)数支付。2024年2月2日(rì)，包(bāo)凡(fán)辞去华兴资本执行董事、董事会主席、首席执行(xíng)官、提名委员(yuán)会(huì)主席、执行委员会主席、薪酬委员会委员的(de)职务，公司披露(lù)理由是“由于健康原因(yīn)及希望将更多(duō)时间用(yòng)于(yú)处理家庭事务”。

此(cǐ)次复牌前(qián)的9月6日，包凡(fán)妻子许彦清被任命(mìng)为非执行董事。不仅如此(cǐ)，华兴资本董(dǒng)事会主(zhǔ)席谢屹璟、副主席林家昌以及两位联席总裁王力行和(hé)杜永波等4名(míng)执行(xíng)董事分别向(xiàng)华兴资本承诺，自2024年9月8日(rì)至2025年3月7日期间，他们不会出售任何公司股份权益。为了保复牌，华兴资本(běn)还聘请了外部审计(jì)机构进行专项审计，证明清白，回应市(shì)场疑(yí)虑，公司最终得(dé)以在9月9日复牌。

至此，除了实控人的角色(sè)，包(bāo)凡与(yǔ)华(huá)兴资本似乎(hū)没有更多关系。“但外界很难这么看”，前述(shù)资深公共(gòng)关系人士指出，国内投资圈有几位顶流——红杉资本沈南鹏、高瓴资本张磊、华兴资本包(bāo)凡，其个人IP影响(xiǎng)巨大。个人IP也确实会给公(gōng)司锦上添花，但若个人出事也会让企(qǐ)业(yè)备受打(dǎ)击(jī)，而华兴资本(běn)正在遭(zāo)受(shòu)这种个(gè)人IP的负面影响。

目前(qián)，包(bāo)凡配合有关机(jī)构调查一事仍悬而未决。华兴资本(běn)此前在中报(bào)中称(chēng)，由(yóu)于该事件的不确定性，公司董(dǒng)事认为目前厘定可能结果(guǒ)及其相关影响为(wèi)时尚早(zǎo)。因此，截至2024年6月30日止(zhǐ)六个月并无(wú)就该等事件计提(tí)拨(bō)备。

三大业务板块收入均下滑华兴资本上半年亏(kuī)损7382.2万元

因实控人包凡配合有关(guān)部门调查而停牌逾17个(gè)月的华兴资本控股有限公司（简称“华兴资本”，01911.HK）已于9月9日复牌(pái)，此前，公司(sī)为(wèi)此补发了四(sì)份财报(bào)、包凡妻子许彦清也被任命为非执行董事。一时间(jiān)，“包凡时代”落幕、华兴资本开(kāi)启(qǐ)新篇章的(de)论(lùn)调甚嚣尘(chén)上(shàng)。

而，包凡配合调查一事还无最终结(jié)果，其(qí)对华(huá)兴资本的(de)影响还有待观察，华兴资本的业绩增长压力(lì)令投资者关注。公司近日发布的(de)2024年上半(bàn)年财报(bào)显示，其主(zhǔ)要业务板块(kuài)——投资(zī)银行、投资管理、华兴证券等三大板块(kuài)营收同比全(quán)线下滑，业绩增(zēng)长压力凸显。

核心业务板块总收益同比下降57.1%

华兴资本是一家专注于中国(guó)创新经济业务的投资银行及投资管理公司。公司于2018年9月27日在H股上市，业(yè)务(wù)主要由(yóu)三大(dà)板块组成：投资管理服务(wù)、投资银行、华兴证券。今年上半年，华兴资本实现总收入3.29亿元，同比减少38.7%，公司拥有(yǒu)人应占亏损7382.2万元，同比亏损收(shōu)窄(zhǎi)。

投资管理服务通(tōng)过私募(mù)股权基金、房地产基金、信贷基金、母(mǔ)基金(jīn)、对冲(chōng)基金、共(gòng)同基金及交易所买卖(mài)基金等(děng)方式提供。投资管(guǎn)理收入主要有两个(gè)来(lái)源(yuán)，即从(cóng)投资基(jī)金收取管理费及附带权(quán)益（注(zhù)：当(dāng)基金累计回(huí)报超过合约最低(dī)资本回报率时，即实(shí)现私募股权基金的附带收益）。公司以私(sī)募股权基(jī)金的基金管理人(rén)身份收取管理费，亦基于私募股权基金的投资组合表现收取(qǔ)附带(dài)权益收入。该板(bǎn)块是华兴资本第(dì)一大收(shōu)入来源(yuán)，占公司(sī)总(zǒng)收入(rù)的37%。

财报显示(shì)，2024年上半年，华兴资本投资管理(lǐ)服务板块实现收入1.65亿元，同比减少51%，净投资亏损0.33亿元，同比(bǐ)增加11.5%，整个投资管理服务收入(rù)和净投资亏损(sǔn)合计1.31亿元，同(tóng)比减少57.1%。

这导致该(gāi)板块(kuài)的总收入（含(hán)净投资(zī)亏损）是三大业务板块中同比下滑最大的板块。投(tóu)资管理服(fú)务板(b“包凡配合调查”悬而未决，华兴资本股价大跌！ǎn)块收入主要由(yóu)管理费(fèi)构成(chéng)。

今年上半(bàn)年，该板块管理费同比减少32%至1.55亿元，主要是由于2023年(nián)下半年(nián)及2024年上(shàng)半年基金分派(pài)，产生管理费的资产管理规模下(xià)降。投资管理业务的净投资亏损(sǔn)主要(yào)是公司对自主管理私(sī)募(mù)股权基金及第三方私募股权(quán)基金投资的投资(zī)亏损，期内投(tóu)资净亏损为0.33亿元，同比亏(kuī)损扩大11.5%。

“包凡配合调查”悬而未决，华兴资本股价大跌！-style="font-L">面对低迷的市场环(huán)境，今年上半年，华兴(xīng)资本投资管理团队的工作重点主要集中在项目退(tuì)出与投后管(guǎn)理方面，积极推(tuī)进投资项目的并购、老股(gǔ)交易和回购；对发展势头(tóu)较好的项目，积(jī)极(jí)配合公司进行股改(gǎi)和申报工作。期内公(gōng)司管理的基金退出金额合计8.93亿元。期(qī)末总资产管理规模为348亿元(yuán)，其中产生管理费的资产管理(lǐ)规模约为174亿(yì)元。附带权(quán)益在2024年上(shàng)半年持续入表，继续为公司业绩提供支持(chí)。于报告(gào)期末累(lèi)计(jì)未实现附带权益24亿元（未实现净附带权益7亿元(yuán)），其中超过半数来自于2013年至2015年募集的基金，预计亦会为未来(lái)资管业务收入以及公司(sī)业绩提供持续支持。基金投资项目速腾聚创、汽车街和晶(jīng)泰科技于报(bào)告期内成功上市。

今(jīn)年上半年(nián)，公司投行业务实现收入(rù)0.98亿元(yuán)，同比减少13.3%，分部收入(rù)及净投资收益同比减少13.5%。该板块收入下滑主要是(shì)由于销售、交易(yì)及经纪(jì)费以及顾问服务费减少，部分被股票承销费增加所抵(dǐ)销。华兴(xīng)证券(quàn)上半年实现收入0.43亿元(yuán)，同比减少10%，净(jìng)投资收益为0.61亿元，同比减少15.9%。期内该板块收入及(jí)净投资收益合计(jì)1.03亿元(yuán)，同比(bǐ)减少13.6%。该(gāi)板块业绩下滑主要(yào)由于此前科创板IPO承销项目(mù)跟投收入的投资收益减少，部分被自(zì)营投资的投资收益增加所抵销。

包凡事件目前仍无明(míng)确结果

华兴资本在发布的中期财务信息的同时(shí)，也发布了2022年业绩、2023年中期业绩、2023年度业绩。这(zhè)些均是按照联交所复牌指引要求而进行(xíng)的“补发(fā)”。

9月6日(rì)，公司宣布，包凡妻子(zi)许彦清被任(rèn)命为非执行(xíng)董事，当(dāng)日生效。现年54岁的(de)许彦(yàn)清是华(huá)航(háng)航空科技（天津）有限公司的创始人(rén)、董事长兼首席执行官(guān)。许彦(yàn)清不仅拥有创业经验，还致力于(yú)国内(nèi)慈善事业(yè)。她于2019年获得了深圳国际公益学院颁发的(de)国际慈善管理课(kè)程EMP文凭。过(guò)往三年，许彦清(qīng)并未担任任何其他上市公司的董事。

这是(shì)自包凡于2023年2月16日(rì)被曝失联(lián)（←戳，了解详情）后，华兴资本作出的最(zuì)新人事调整。

包凡于2024年2月2日(rì)起(qǐ)，辞任华兴资本执行董事(shì)、董事会(huì)主席及首席执行官。华兴资(zī)本2024年披露的中报(bào)业绩公告披(pī)露，2023年第四季(jì)度(dù)，根(gēn)据收到的通知(zhī)，华兴资本就该事项（指包凡配合有关部门调查一(yī)事）支付若干受限制款项约7812.70万元（2023年12月31日为(wèi)7766.90万(wàn)元，结余的(de)变动(dòng)纯粹是在(zài)期间╱年度结算日折算结余(yú)时所采用的现行(xíng)汇率(lǜ)变动所致）。由于该等事件的不确定性，华(huá)兴(xīng)资本董事会认(rèn)为目前厘定可能结果及其(qí)相关影响为时尚早。因此，2024年中期业(yè)绩未(wèi)就该等事件计提拨(bō)备。由于华兴资本未详细披露这笔(bǐ)或有(yǒu)负债的性质、实质，该如何进行会计处(chù)理，也引发业界(jiè)关注，审计师(shī)此(cǐ)前因无法(fǎ)获得充分审计证据，而对华兴资(zī)本2023年财报出具保留意见。

除了补充披露(lù)定期财(cái)报外，为了满足监(jiān)管“包凡配合调查”悬而未决，华兴资本股价大跌！要求，华兴资本(běn)还聘请外部审计机构对包凡及一名前雇(gù)员在公司任职期间的相关活动进行审计。

（转自：券研社）

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