A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点

42家上市银行整体营业收入2.89万亿元，较去年同期减少576.19亿元；整体净(jìng)利润收入1.09万亿元(yuán)，较去年同期增加40.18亿元(yuán)。

A股上市银行2024年半年报(bào)均浮出水面。

记者梳理发现，今(jīn)年上半年(nián)，42家上市银行整体营业收入2.89万亿元，较去年同期的2.95万亿元减少576.19亿元，其(qí)中16家上市银(yín)行出现(xiàn)营收同比下滑，国有行(xíng)、股(gǔ)份行更为突出，投资收益大增(zēng)成为利润增长的主要因素。此外，上市银行(xíng)资(zī)产质量表现相对稳(wěn)健(jiàn)，整体不良贷款率走低。

营收(shōu)及(jí)净利整(zhěng)体承压

今年上半年(nián)，上(shàng)市银行营业收入及净利润呈(chéng)现整体承压状态。

六大国有行实现营业(yè)收入(rù)1.80万亿元，较(jiào)去(qù)年同期的1.85万亿元减少(shǎo)473.34亿元，除了农业银行外，其余5家国(guó)有行均出现营业收入同比下滑情形。工商银行下滑幅度最(zuì)大，今年上半年该行实现营业收入4204.99亿元，较去年同期的(de)4474.94亿元减少了6.03%。建设银行和交(jiāo)通银行降(jiàng)幅也较为(wèi)明显(xiǎn)，分(fēn)别实现营业(yè)收入3859.65亿元、1323.47亿元，较去年同期分别下降3.57%、3.51%。

净利润方面，除了农业银行外，其余(yú)5家国有行都出现净(jìng)利润同比走低。工商银行上半年(nián)实现净利润1704.67亿元，较(jiào)去年同期走低1.89%；建设(shè)银行上半年实现(xiàn)净利润1643.26亿元，较去年同期下降1.80%。交通银行、邮储银行、中国银行下降幅度紧(jǐn)随其(qí)后。

业绩不明朗的情形也在股份行(xíng)上演。9家上市股份行(xíng)共实现营业收入7809.55亿(yì)元，较去年同期(qī)的8044.49亿元减(jiǎn)少了(le)234.94亿元，有5家出现营收同比(bǐ)下滑的情况，从规模(mó)来看，招商银行营收(shōu)减少55亿(yì)元(yuán)，同比下降 0.39%；平安银(yín)行下降幅度最大，为(wèi)12.95%，光大银行、民(mín)生银(yín)行分别同比下降8.77%、6.17%。

净利润方面，9家上(shàng)市股份行(xíng)共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)2735.69亿元(yuán)，有3家出(chū)现同比下滑。民(mín)生银行净(jìng)利润同比下降5.48%，中信(xìn)银行同比下降(jiàng)1.60%；招(zhāo)商银行、民生银行(xíng)分别(bié)减(jiǎn)少10.09亿元、15.98亿元。

上市城农商行中，有6家出现营业收入同比下滑的情形，分别(bié)是郑(zhèng)州银(yín)行、贵阳银行、兰州银行、厦门银(yín)行、渝农商行、南京银行，郑(zhèng)州银行今年上半年实现营业收入63.93亿(yì)元(yuán)，较去年同期(qī)的(de)69.18亿元下滑(huá)7.59%。净利(lì)润方面，共有4家上市城农商行出现同比走低，分别是郑州银行、厦门银行、贵阳(yáng)银(yín)行及(jí)兰州银行，郑州银行降幅最(zuì)大，上半(bàn)年实现净利润15.94亿元(yuán)，同比下降22个(gè)百分点。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

34家银行净息差走低

根据监管此前披露的数据(jù)，今年二季度(dù)，我国商业银行(xíng)净息差为1.54%，与(yǔ)一季度持平，但与去年同(tóng)期相比下降了20BP，处于历史低位(wèi)。净息差作为衡量商业银行赚钱能力的重要指标，对于增利不(bù)增收(shōu)的上市银行业(yè)绩来说，更具(jù)有参考(kǎo)意义。

记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，今年上半年(nián)，34家上市银行净息差进一步走低(dī)，最(zuì)低的跌(diē)至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的行业平均水平，4家与行业平均水(shuǐ)平持平，共有30家低于1.8%的(de)监(jiān)管合意水平(píng)。

净息差低(dī)于A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点1.54%水平的共有16家上市(shì)银行，厦门银行净息差水平最低，仅为1.14%，该行去年同期净息差还达(dá)到1.34%。上海银行净息差跌破 1.2%，仅有1.19%。西安银行、交(jiāo)通(tōng)银行净息(xī)差水平分别为1.21%、1.29%，其中交通银行较今年一季度(dù)的净息差水平上升2BP，但和去年同(tóng)期的(de)1.43%相比，仍走低了22BP。

半年报数据显示，42家上市银行中共有3家净(jìng)息差还处于2%及以上水平，分别是(shì)常熟银(yín)行、长沙银行及招(zhāo)商银行。常熟银行净息差为2.79%，但仍较今年一季度走低4BP，较去年同期3%水平走低21BP。长沙银行净息差(chà)较去年同期走低22BP。招(zhāo)商银行也节节下跌，今年(nián)二季度(dù)末净息差水(shuǐ)平为2%，较一季度走低2BP，较(jiào)去年(nián)同期走低23BP。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

投资收益为主要增长点(diǎn)

今(jīn)年上半年，非息业务支撑银行业“半边天”，在债市大幅上涨的背景(jǐng)下，多家(jiā)A股上市银行投资收益取得亮眼(yǎn)成(chéng)绩，为上半(bàn)年营业收入(rù)、净利润贡献不小力量。今年上半年，10年期、30年期国债(zhài)收益率分别从去年末的2.56%及2.83%走低至2.21%及2.43%。

记者(zhě)据Wind数据(jù)梳理，42家A股上市银行中，有32家投资收益同比出现正增长(zhǎng)，8家实(shí)现同比增幅翻(fān)一(yī)倍及以上，其(qí)中有5家是农商行，包括瑞丰银(yín)行、张家港行、渝农商行、紫金银行、苏农商(shāng)行。

投资收益规模方面，共有11家上市银行投资收益(yì)净(jìng)收入(rù)规模超过百亿(yì)元级(jí)，兴业银行、工商银行投资净收益分(fēn)别为220.26亿元、216.35亿元，居于前两位，招商银行、中国银行、农业银行、中信银行(xíng)等(děng)规模靠前(qián)。

今年上半(bàn)年农(nóng)商行买(mǎi)债引起市(shì)场关注，记者注意到，今年(nián)上(shàng)半年(nián)，投资收益(yì)净收入占多家(jiā)上(shàng)市农(nóng)商行营业收入较高(gāo)比重，为它们带来不小收益。苏农商行投资净收入(rù)占营收比重达到(dào)30.95%，张家(jiā)港行、无锡(xī)农商行、瑞丰银行、江(jiāng)阴银行等占比均达到20%以上。

国有大行的投资收益净收入(rù)占营收比重较小，建(jiàn)设银(yín)行比重最低，仅为2.8%，农业(yè)银行(xíng)、工商银行、中国(guó)银行、邮储银行、交通(tōng)银行占比分别为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股份制A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点商(shāng)业银行中(zhōng)，兴业银行占比最高为19.48%，平安银行、浙商银行分别占比15.87%、15.78%，居于第(dì)二、第三位。

多家银行在半年报中表示，今(jīn)年上半年，在净息差收窄、资本收益率下行的拖累下，银行投资收益净收入增长对营收贡献持续提升。成都银行指出(chū)，2024年上半年，债市收益率持续下行，该行通(tōng)过(guò)加强市场预判，在利率低位择机止盈部分存(cún)量持仓债(zhài)券，取得(dé)了较好的(de)投资业绩，因而与去年同期相比，体现出一定(dìng)增长。

虽(suī)然多家上市银行(xíng)通过“买债”实现一定(dìng)程度(dù)的(de)利润增(zēng)长，但在不少业内人士看来(lái)，仅(jǐn)靠这一业(yè)务维持营收、利润增长的模式(shì)不可持续。

“上市银行只有(yǒu)聚焦主业，提升经营的稳(wěn)健性才能度过低迷期。”光大银行研究员周茂华认(rèn)为，投资收益一定程度(dù)上拓展了银(yín)行非息(xī)收入的来源(yuán)，但占比过高的现象仍在(zài)持(chí)续，会导致部分银行收益来源不(bù)够稳定，受金融市场(chǎng)波(bō)动影响较(jiào)大，同时可能会出(chū)现部分银行增加风险资产配置，与主业(yè)有所偏离。

（图片来(lái)源：据(jù)Wind数据、上市银行半年报梳理）

资产质量(liàng)相(xiāng)对稳健

整(zhěng)体(tǐ)来看，上市银行(xíng)整体资产质量保持相对稳健的态势。42家上市银行(xíng)中，19家出现不良贷款余额下降、13家出现不良贷(dài)款率(lǜ)走低(dī)的情形，多家不(bù)良贷款率与前一季度(dù)持平。

截至今年二季(jì)度末，42家上市银行不良贷款余额合计规模为2.13万亿元，相较于今年一季(jì)度的(de)2.08万亿元增长了525.32亿元，较去年同期(qī)的1.99万亿元增长额(é)度更为明显。

其中，有23家出(chū)现不良贷款余额较(jiào)一季度出(chū)现环比(bǐ)走高的(de)情形，国有行增长幅度居前，农业银(yín)行、中国银行增(zēng)长(zhǎng)规模均破(pò)千(qiān)亿元，分别为3173亿元、2018亿元，交通银行(xíng)、建(jiàn)设银行(xíng)、邮储银行、工商银行均有不同程度的增长。

与此同时，19家上市银行出现不良贷款余额(é)下降的情(qíng)形(xíng)，兰(lán)州银行、青岛银行、杭州银(yín)行下降规模均破千亿元，分别(bié)为3662.8亿元、3355.4亿元、1015.3亿(yì)元。

此(cǐ)外，42家上市银(yín)行不良贷款(kuǎn)率(lǜ)出现企稳迹象，有13家不良贷款率走低。环比走低的上市银(yín)行中，重庆银行、浦发银行(xíng)、沪农商行、江苏银行不良贷款率降幅最为明(míng)显。与此同时，有9家上市银行不良贷款(kuǎn)率出现上升情形，西(xī)安银行不(bù)良贷款率走高0.29个百分点，民生银行、厦门银行、招商银行、中信银(yín)行等均有所走高。

上述(shù)商业银行中，有6家上(shàng)市银行(xíng)不(bù)良贷款率高(gāo)于行业1.56%的平均水平，分别是郑州银行、兰州银行(xíng)、青农商行、西(xī)安银行、华夏银行、贵阳银行。有16家上(shàng)市银行不良贷(dài)款率低于(yú)1%，成都银行、杭州银行、常熟银行、宁波银行(xíng)等居于前列。

不过，从整体拨备(bèi)覆盖率水平(píng)来看，上市银行(xíng)风险抵(dǐ)御能(néng)力仍有待加强。据记者梳理(lǐ)，42家上市银行中，有25家不良贷款拨备(bèi)覆盖率较一季度环比走低，其中8家银(yín)行降幅超过10个百分点，西安银行、厦门银行、江苏银行等降幅位列(liè)前(qián)三。

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