喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市(shì)公司半年报披露完毕，基(jī)金投顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂(mǎ)蚁基金、招商银行等头部代销机构的盈利能(néng)力(lì)下滑，基金(jīn)投顾机构(gòu)又能否幸免(miǎn)？

　　从半年报数(shù)据来看，尽管一些机构的基金(jīn)投顾业务规模较去(qù)年末减少(shǎo)，但仍有(yǒu)些机构通过适应市(shì)场变化，适(shì)当丰富策略组合、优化业务(wù)模式(shì)、深入了解投资者需求、提供(gōng)更优(yōu)质的服务，给投资者带(dài)来了不(bù)错的持有体验，规模出现逆势增长。

　　上半年基金投顾(gù)“成绩单”揭(jiē)晓

　　基金投(tóu)顾机构上半年规模增减各不相(xiāng)同，可谓有人(rén)欢喜有人忧。

　　国(guó)投(tóu)资本半年报显示，旗下子公司(sī)国投证券的基(jī)金投顾业务上半年末保有资产为(wèi)8.88亿元，较(jiào)去年(nián)末(mò)的(de)10.9亿元下降18.5%。

　　无独有偶(ǒu)，国联证券半(bàn)年报数据显示，截至上半(bàn)年末，该机构基(jī)金投顾的授权账户资产规模为69.58亿元，较(jiào)去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务不好做。在投资者的角度(dù)，投资者对基金投顾的概(gài)念(niàn)接(jiē)受(shòu)度(dù)不高，在(zài)信任建立的过程中又(yòu)遇到了市场震荡，信任自然受(shòu)到了一定的影响，导致部分机(jī)构的规(guī)模萎缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同(tóng)时，另一些机(jī)构的(de)规模却在逆势增(zēng)长。东方证券半年报显示，其基金投顾业务上半年末(mò)规模依然较大，约为人民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金(jīn)投顾业务(wù)“e招投”的金融产品上半年末的保(bǎo)有规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

　　东方(fāng)证券半年报截图

　　值得注意的是，在(zài)规模增减不一的情况下，许多(duō)基金投(tóu)顾的签约客户(hù)数在增长。比如基金投顾业务保有规模下滑的国投证券(quàn)，其上半年新增(zēng)了签约客户数4333户。国(guó)联证券的基金投顾总签约客户数从去年末的30.02万户(hù)增至今年上半(bàn)年(nián)末的31.94万(wàn)户；招商证券的基金(jīn)投顾累计签约客户数7.08万户(hù)，较2023年末增长20.82%。

　　上述基金投顾机构人士表示，在这两年新增(zēng)的投顾用户中，部(bù)分人的投资诉求(qiú)和基金投顾的性质其实是不一致的，但是在市场波动之下，用户赎回的情况(kuàng)较多，投顾机构(gòu)要抵御赎回就得吸(xī)引更多(duō)的资金。一线员工背(bèi)负这样的考核，容易(yì)导致(zhì)销售动(dòng)作变形，新增的用户若对投顾产品的理解存在偏差(chà)，很可能影响后续持有体验，进而导致资金“来了又走”。

　　“目前，大多数机构仍处在从销售思维向买方思维转型的(de)过程中，买方投(tóu)顾体(tǐ)系(xì)尚未(wèi)建立(lì)，重产品轻服务的情(qíng)况仍然存在。”上述(shù)人士表示。

　　不过，一些体验(yàn)到基金投顾“好处”的用户，正在加大复购(gòu)率。

　　比如申万宏源基金2024年上半年公募基金投顾(gù)累计签约客户超7万人，累计(jì)复投率达超过90%；东方证券的半年报也显(xiǎn)示，其投顾用户的留存率达到64%，复购率为77%，客(kè)户盈利情况(kuàng)好于单产品投(tóu)资，实现(xiàn)了“客户收益(yì)优于组合表现，组合优于(yú)市场表现”的结果。

　　多(duō)维出力提(tí)振基金投顾业务

　　在较为困难的基金(jīn)投顾发展环境下(xià)，各大机构正在从(cóng)多方面提振基金投顾业(yè)务，比如丰富投顾组合、优化业务模式、加大对投资者的了解、提供更优质的服务等(děng)。

　　部分基金(jīn)投顾机构，上半年在(zài)市场变化下，丰(fēng)富投顾(gù)组合，并优化了业务模式。

　　以华宝证券为例，去年以来，该机(jī)构围绕低利率环境下的投资主(zhǔ)题，做了(le)很多组(zǔ)合层(céng)面的(de)布局(jú)，包括权(quán)益低波策略、多(duō)元资产配置策略、债(zhài)券策略等，以捕捉市场机(jī)会(huì)。

　　同时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模(mó)式为客户开展定制业务。即允许分支机构及合作代(dài)销机构(gòu)围绕标准组(zǔ)合进行具体(tǐ)“定制”。而该机(jī)构则会在策略层面进行持续的(de)调优，同时结合客户反馈，对(duì)组(zǔ)合的发(fā)车、运营机制进行打磨(mó)。据悉，相较去年(nián)末，该机构基金投顾(gù)管理规模今年前8个月累计增长接近(jìn)三成，现已突破40亿元。

　　“作为基(jī)金投顾机构，不同的基金投顾组(zǔ)合(hé)是否能形成完(wán)整的‘策(cè)略矩阵’很重要。‘策略矩阵’并不意味着组合(hé)数量越多越好，而在于是否布局(jú)在符合未来投(tóu)资方向的重要领域，是否能在投资机会来(lái)临时，都有能对应的(de)组合，最终让客户(hù)的资产在不同组合之间做好配比。”华宝(bǎo)证券基金投顾业务(wù)相关负责人说。

　　与此同时，多家基金投顾机构还(hái)在加(jiā)大对客户的深入了(le)解，以便提供更为适合(hé)投资人的(de)策略组(zǔ)合。

　　比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机(jī)构引入了晨星(xīng)的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户资产结构；成立专门的(de)解决方案团队深入(rù)一线洞察、挖掘(jué)、整合客户的需(xū)求等。

　　“在低迷市场(chǎng)环境下，客户更需要资产的保(bǎo)值增值，更(gèng)需要专业的投顾服(fú)务。通过细分客群和契合客户场景的投教与(yǔ)互动，提供适合客户(hù)的资金规划和(hé)多资产、多策略(lüè)的配置方案，基金投顾可以帮助客户一起熬过波动(dòng)与困顿，等待市场回暖。”盈米基金相关人士说。

　　除此之外，业内基于互联网和AI数智化的(de)基金投(tóu)顾服(fú)务也在不断(duàn)升级。

　　“仍然看好未(wèi)来互联(lián)网和AI数智化的潜力。从盈米(mǐ)基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问的人均服务客户数量高(gāo)达300人。这意味着，在中(zhōng)国，未来需要通过数(shù)字化技术来(lái)提高投顾的服务效率与服务质量。”上述盈米基金相关人士(shì)说。

责任编辑：杨(yáng)红卜

上市(shì)公司半年报(bào)披露完毕(bì)，基金投(tóu)顾机构的“成绩单”也随(suí)之揭晓。

今年上(shàng)半年(nián)，权益市(shì)场波动较(jiào)大，主(zhǔ)动权益类基金赚钱效应(yīng)减弱，蚂蚁基金、招商银行等头部(bù)代销机构的盈利能力(lì)下滑，基(jī)金投顾(gù)机构又能否幸免(miǎn)？

从半年报(bào)数据来看，尽管一些机构的基金投(tóu)顾业务规模较去年末减少，但仍有些机(jī)构通过适应市场变化，适当丰富策略组合、优化业务模式、深入(rù)了解投(tóu)资者需求、提(tí)供更优质的服务，给投资者带来了不错的持有体(tǐ)验，规模出现逆(nì)势增长。

上半年基金投(tóu)顾“成绩(jì)单”揭晓

基(jī)金投顾机构上半年(nián)规模增减各不相同(tóng)，可谓有(yǒu)人欢(huān)喜有人忧。

国投资(zī)本半(bàn)年报显示(shì)，旗下子公司国投证券的基金投顾业务上半年末保有资(zī)产为8.88亿元，较去年末的10.9亿元下(xià)降(jiàng)18.5%。

无独有偶，国联证券半年报数据(jù)显(xiǎn)示，截至上半年末，该机构基金投顾的授(shòu)权账(zhàng)户资产规模为(wèi)69.58亿元，较(jiào)去年末的65.94亿元(yuán)，下滑了(le)5.5%。

“上半年基金投顾业务不好做(zuò)。在投资者的角度，投资者对(duì)基金投顾的概念接受(shòu)度不高，在信任建立的过程中又遇到了市场震荡，信任自然受到了一定的影响(xiǎng)，导致部分机(jī)构的规模萎缩。”有基(jī)金投顾机构(gòu)人士说。

与(yǔ)此同时，另一些机构的规模却在逆势增长(zhǎng)。东方(fāng)证券半年报显示，其基金投(tóu)顾业务上半年末规(guī)模依然(rán)较大，约为人民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业务“e招投”的金融产品上半年(nián)末的保有规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

东方证券半年报截(jié)图

值得(dé)注意的是，在规模增减不一的(de)情况(kuàng)下，许多基金投顾的签约(yuē)客户数在(zài)增长。比如基金投顾业务保有规模下滑的国投证(zhèng)券，其上半年新增了签约客户数(shù)4333户。国联证券的基金投顾总签约(yuē)客户数从去年末的30.02万(wàn)户增至今年(nián)上半(bàn)年末的31.94万户；招商证券的(de)基金投顾(gù)累(lèi)计签约客户(hù)数7.08万户，较2023年末增长20.82%。

上述基金投顾机构人士(shì)表示，在(zài)这两年新增(zēng)的(de)投顾用户中，部分人的投资诉求(qiú)和基金投顾(gù)的(de)性质其实是(shì)不一(yī)致的，但是在市场波动(dòng)之下，用户赎回的情况较多，投顾机构要抵(dǐ)御赎回就(jiù)得吸引更多的资金(jīn)。一线员工背负(fù)这样的考核，容易导致销(xiāo)售动作变形，新增的用户若对投(tóu)顾产品的理解存(cún)在(zài)偏差，很可能(néng)影响(xiǎng)后续持有(yǒu)体验，进(jìn)而导(dǎo)致资金“来了(le)又走”。

“目前，大多数机构仍处在从销售思维向买方(fāng)思维转型(xíng)的过程中，买方投顾体系尚未(wèi)建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上(shàng)述(shù)人士表示。

不过(guò)，一些体验到(dào)基金投顾“好处”的用户，正在加大复购率。

比如(rú)申万宏源基金2024年上半年公募(mù)基金(jīn)投顾累计签约客户超7万人(rén)，累计复投率达(dá)超过90%；东方证券(quàn)的半年报也(yě)显示，其投顾(gù)用户的留(liú)存率达到64%，复购(gòu)率为77%，客户盈利(lì)情况好于单产品投资，实现了(le)“客(kè)户收(shōu)益优于组合表(biǎo)现(xiàn)，组合优于市场表现”的结果。

多维出力提振基金投顾业务

在较为(wèi)困难的(de)基(jī)金(jīn)投顾发展环境下，各大机构正在从多方面(miàn)提振基金投顾业务，比如丰富投(tóu)顾组(zǔ)合(hé)、优化业务(wù)模式(shì)、加大对投资者的(de)了解、提供更优质(zhì)的服务等。

部分(fēn)基金投顾机构，上半年在市场变化(huà)下，丰富投(tóu)顾组合，并优化(huà)了业务模式。

以华宝证券(quàn)为例，去年以来，该机构围绕低利率环境下的投资主题，做了很多组合层(céng)面的布局(jú)，包括权益低波策略、多元资产配置策略、债券策略等，以捕捉市场机会。

同时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展定制(zhì)业务(wù)。即允许分支机构及合作代销机构围绕标准组合进行具体“定制”。而该机构(gòu)则会在策略层面进行(xíng)持(chí)续的调优，同时结合客户反馈，对组合(hé)的发车、运营机制进行打磨。据悉，相较去(qù)年末，该机构基(jī)金投顾管(guǎn)理规模今年前 8个(gè)月累计增长接近(jìn)三成，现已突破40亿(yì)元(yuán)。

“作为基金投顾机构，不同的基(jī)金投顾组合是否能形成完整的‘策(cè)略矩阵’很重要(yào)。‘策略矩阵’并不意味着(zhe)组合数(shù)量越多越好(hǎo)，而在于(yú)是否布局在符合未来(lái)投资方向的重(zhòng)要领域，是否能在投资机会来临时，都有能对应的组合，最终让客户的资产在不同组合之间做好(hǎo)配比。”华宝证券(quàn)基金投顾业务相关负责(zé)人说(shuō)。

与此同(tóng)时，多家基金(jīn)投顾机构(gòu)还在(zài)加大对客户的深入了解，以便提供更为适合(hé)投资人的策略组合。

比如基金(jīn)投(tóu)顾(gù)机构盈米基金(jīn)，今年，该机(jī)构引入了晨星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账(zhàng)户(hù)诊断的方法改(gǎi)善(shàn)客户资产结构；成立专门的(de)解(jiě)决方(fāng)案团队深入一线洞察、挖掘(jué)、整合客户的需求等。

“在低迷市场环(huán)境下，客户更需要资产的(de)保(bǎo)值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户场景的投教与互动，提供适合(hé)客(kè)户的资金规划和多资产(chǎn)、多策(cè)略的配置方案，基金投顾可(kě)以帮助客户一起熬过波动与困顿，等待市场回暖。”盈米基金相关人士说(shuō)。

除此之外，业(yè)内基于互联网(wǎng)和AI数智化的基金投顾服(fú)务也在不断(duàn)升级。

“仍然看好(hǎo)未来互联网和AI数智化的潜力。从盈米基金的平台数(shù)据来看，同一组别的投顾团队(duì)单个顾问的人(rén)均(jūn)服务客户(hù)数量高达300人。这意味着，在中国，未来需要通过数字化技(jì)术来提高投(tóu)顾的服务效率与服务质量。”上述盈米基金相关人士说。

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