免疫治疗板块放 量拉升涨近3%，大宗商品集体下挫！

今日早盘，A股未能延 续(xù)上周五的反弹趋势，整体低开低走，创业板指、沪深300、上证50等重要股指均跌逾1%。两市个(gè)股跌多涨少，成(chéng)交呈缩量趋势。

盘(pán)面(miàn)上，汽车拆解、免(miǎn)疫治疗、交通设 施、风沙治理等板块涨幅居前；此外，高股息股(gǔ)经过短线调整后，也再度(dù)集体走强，煤(méi)炭、银行、石油(yóu)、电力等(děng)板块逆势飘红。船舶、酿酒(jiǔ)、建(jiàn)筑、通信设备(bèi)等板块跌(diē)幅居前(qián)。

大(dà)宗商品期货集体下 挫，玻璃大跌5%，价格创近4年新低；欧线集运大跌超8%，纯碱、燃油、PTA大跌超4%，铁矿石、硅铁、原油、沪银跌超3%。

A50期货指数(shù)盘中直线(xiàn)跳水，截至发稿跌幅为1.36%。‍‍‍‍

“以旧换新”促汽车拆解快速增长

汽车拆解概念早间逆势高开高走(zǒu)，板块指免疫治疗板块放量拉升涨近3%，大宗商品集体下挫！数一度放免疫治疗板块放量拉升涨近3%，大宗商品集体下挫！量(liàng)大(dà)涨近3%，连续(xù)第 4日上(shàng)扬。超越科技盘中直线拉升涨逾10%，开盘不到(dào)30分(fēn)钟成交就超过(guò)前一交(jiāo)易日全天成交，华新环保(bǎo)、启迪环(huán)境、德众汽车等盘中也出现(xiàn)异动(dòng)。

近年，随(suí)着我国汽车保有量的(de)持续增长，报(bào)废汽车数量也(yě)在逐年增加。商务部数(shù)据显示，今年上半年，全国(guó)报废汽(qì)车回收(shōu)量277.8万(wàn)辆，同比增长27.6%。

商务部表示，相关汽车以旧换新补贴政(zhèng)策实施3个多月来，成效逐步(bù)显(xiǎn)现，特别是近 两个月(yuè)以来，补贴申请(qǐng)量快速增(zēng)长。截至8月23日，汽车以旧换新信息(xī)平台累计登记注册用户数超110万，收到汽(qì)车报(bào)废更新补贴申请(qǐng)突破70万(wàn)份，单日新增超1万份(fèn)。

今年3月发(fā)布的《推动消费品(pǐn)以(yǐ)旧换新行(xíng)动方案》提(tí)出，力争到2025年，报废汽车回收量较2023年增长50%；到2027年，报废汽车回收量较2023年增加1倍，二手(shǒu)车交易量较2023年增长45%。

按(àn)照《行动(dòng)方案(àn)》规划，预计2027年报废回收量将突
破800万辆(liàng)，年复合增长率将达到(dào)约19%；预计(jì)2027年我(wǒ)国二手车交易量将达到2670万辆，年复合增长率将达到约10%。

中(zhōng)国循(xún)环经(jīng)济协会则预计，2025年报废汽车拆解后为(wèi)2400万吨—3600万吨，其中，废有色(sè)金属为200万吨—300万吨，废塑料为480万吨—700万吨。据有关研(yán)究机(jī)构测(cè)算，与制造新品(pǐn)相(xiāng)比，再制造可以节
约生产成本50%，并减少80%的排放。

东方
证券指出，“以旧(jiù)换新”在促进汽车(chē)消费的同时，将加速(sù)旧(jiù)车的报废(fèi)，尤其(qí)是在(zài)财(cái)政补贴政策的刺激下，报废汽车拆解(jiě)需求释(shì)放，拆解行业(yè)有望迎来发展高峰(fēng)。再考虑到近期政策对于非法回收拆(chāi)解渠道(dào)的打击力度，正规报废汽车拆解产业链有望受(shòu)益。

免疫治疗放量异动

免疫治疗板块盘初放量直线拉升涨近3%，半日成交接近前一交易日全天(tiān)成交。冠昊生物开盘(pán)仅约2分钟股(gǔ)价就垂直冲(chōng)击20%涨停，后虽有所回落，但仍大涨逾10%；南华(huá)生物同样垂直拉涨，仅1分钟即涨(zhǎng)停，中源协和也强势封板，泰林生物等涨幅居前。

自身免疫性疾病已经成(chéng)为仅次于肿瘤的第二大疾病，据药时代统计，目前全(quán)球有7.6%—9.4%的人群(qún)患有自身免疫性疾病。2023年，全球销售额前十的药(yào)品中，3款为自身免疫性疾病药物。

沙利文(wén)数据预测(cè)，到2030年，全球 自身免(miǎn)疫性疾病药(yào)物市场规模有望(wàng)达到1760亿美元，复合年增长率为3.6%。

近年来，我国自身免疫性疾病(bìng)药(yào)物市场(chǎng)规模持续扩大，增长速度远远(yuǎn)超过全球平(píng)均水平。沙利文预测，2030年，我国自身免疫性疾病药物市场规模(mó)有望达到250亿美元，较(jiào)2020年实现10倍增长，成(chéng)为全球自身免疫性疾病药物市场(chǎng)的重(zhòng)要增量来源。

癌(ái)症免疫疗(liáo)法(fǎ)又是细分市场增速较快的分(fēn)支之一，通过激活免疫系统来攻击肿瘤细胞，为患者(zhě)提供了新的治疗选择。共研(yán)产业研究院表示，2023年中国癌症免疫疗法行业(yè)市场(chǎng)规模同比增长23%，预计2024年中国癌症免疫疗法行业市
场规(guī)模同比增长16.6%。

安信证券认(rèn)为，国(guó)内(nèi)自身免疫疾病治疗市场(chǎng)崛起在即，该领
域有望成就(jiù)肿瘤之(zhī)后另一大疾病市场。随着度(dù)普利尤单抗、司库奇尤单(dān)抗等创新药在(zài)国内市(shì)场的迅速放量，既往自免(miǎn)领域(yù)“患者多但(dàn)市场小(xiǎo)”的认知(zhī)正在(zài)被(bèi)颠覆 ，叠加国内自(zì)免(miǎn)领域创新药进入(rù)兑现期(qī)的大背景，国内自(zì)身免疫疾 病市场崛起(qǐ)在即(jí)，该领域蕴含较(jiào)大的投资机会。

校(xiào)对：王蔚

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