海天味业获 国海证券增持评级

2024年8月31日，海天味业获国海证券增持评级(jí)，近一个月海天味
业(yè)获得7份研报关注。

研报预计公(gōng)司作为调味品行业龙头具(jù)备较强的品牌力，同时在B端及C端渠道均形成(chéng)了一定的壁垒，当 前随着渠道变革的(de)推进经营逐(zhú)渐改善(shàn)。我们预(yù)计公 司2024-2026年营业收入(rù)分别为(wèi)272/298/318亿元，归母净利润分别为62.32海天味业获国海证券增持评级/67.99/75.48亿元(yuán)。研(yán)报认为，公司经过2023年(nián)的调整，经营逐
步(bù)改善(shàn)，当前(qián)在存量竞争的环境下主动思变，产品+渠道改善(shàn)并进。本(běn)次激励目标在消费疲弱的环境下充分彰显变革的信心和(hé)决心，有助于激发内部(bù)活力，期待调(diào)味品
龙头改革红利持续兑现。

风险提(tí)示：1）原材料价格(gé)大(dà)幅上涨；2）竞争加(jiā)剧导致销售不达预期；3）食品安全(quán)问题事件；4）消费需(xū)求恢复不达预(yù)期(qī)；5）渠道改革进展不(bù)及预期。

责任编辑：张俊(jùn) SF065

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