美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高

　　界面新(xīn)闻记者 | 刘婷

　　日元对美元周五一度升至140.29，创9个月来新(xīn)高，虽然(rán)尾盘涨(zhǎng)幅有所收窄，但(dàn)依然(rán)较上日(rì)涨0.7%。分析师表示(shì)，由于下周美联储降息幅(fú)度前景不明，日(rì)元因市场避险情绪上升而上(shàng)涨(zhǎng)。随着日美(měi)货币政(zhèng)策进一步分化，日元有望继续(xù)升(shēng)值。

　　近期美国(guó)发布(bù)的一系列经济数据好坏参半。上周美国劳工(gōng)部发布的报(bào)告显示，8月非(fēi)农就业人数增加14.2万，不及市场预期(qī)的16.1万，新增就业岗位不及(jí)预美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高期，意(yì)味(wèi)着劳动力(lì)市场(chǎng)降(jiàng)温可能(néng)超预(yù)期。本周发布的通胀数据显示，由于服务成本反弹，8月核心CPI环比涨幅(fú)意外回(huí)升0.1个百分点，显示通胀粘性(xìng)仍在。

　　投资(zī)者(zhě)普遍预期美联储将在(zài)下周三政策会议结束后宣布四年半来的(de)首次降息，但对降息幅(fú)度的分歧较大(dà)。芝加哥商品(pǐn)交易所美联(lián)储(chǔ)观察工具FedWatch最新数据显示，市场对美(měi)联储下周降息25个基点(diǎn)和50个基点的预期(qī)不相上下。截至北京时间周六10：10分(fēn)左(zuǒ)右，降息50个(gè)基点的概率为50%，较一天前大涨22个百(bǎi)分点。

　　此外，随着会议临近，一些经济学(xué)大佬及大型投行都(dōu)倾向于美联储(chǔ)此轮降息(xī)周期将以(yǐ)50个基点开局。

　　上周，美国知名经济学家、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨在意大利举办的安布罗塞蒂年度经济论坛上称，无论8月(yuè)非(fēi)农就业数(shù)据表(biǎo)现如何，美(měi)联储都应该(gāi)在(zài)本月的政策会议上降息50个(gè)基点。他指责美联(lián)储在货币紧缩(suō)方面“走得太远、太快”，这使(shǐ)得通胀问题变得更(gèng)糟。

　　支持这种观点的(de)还有前纽约(yuē)联储主(zhǔ)席(xí)比尔·杜德利，昨(zuó)天他在新加坡布雷顿森林体系委员会年度未来(lái)金融论坛上以(yǐ)美国劳动力市场放缓为由(yóu)，呼吁美联储下周降息50个(gè)基点。他指出，美国就业面临的(de)风险大于通胀(zhàng)面临(lín)的持续(xù)挑战。

　　高(gāo)盛集团首席(xí)执行官大卫(wèi)·所罗门周三在接受美国消费者新闻(wén)与商业(yè)频道（CNBC）采访时也表示，基于劳动力市场的进一(yī)步疲软，美联储有理由提出50个基点的降息，而不是(shì)标准的 25个基点，“我认为这种可(kě)能性在30%左右”。此外，包括花旗、摩根大通和富(fù)国(guó)银行(xíng)在内(nèi)的华尔街大行都(dōu)预计，美联储将采取更激进的措施。

　　从7月初以来，日(rì)元对美元涨幅已接近15%。除美国经(jīng)济出现放缓势头、美(měi)联储降(jiàng)息在即的预期外，日元反(fǎn)弹也得益于日本国内因素。

　　今(jīn)年二季度，日本国内(nèi)生(shēng)产总值（GDP）环比增长0.7%美联储降息50个基点概率上升，日元汇率触及9个月新高，年化环比增速达到2.9%，远超市场(chǎng)预期。周五，日本将7月工业产(chǎn)值环比增速从(cóng)2.8%上修至3.1%，汽车、电子等主要(yào)行业均表现亮眼，进一(yī)步(bù)增加了其经济复苏的筹码。

　　中国银行研究院高(gāo)级研究员王有鑫对界面新闻表示(shì)，一方面，日(rì)本经济维持温和复苏步伐(fá)，另一方面，通胀压(yā)力持续存在，近期的“米(mǐ)荒”事件(jiàn)和工资的较快增长给日本央行抑制通胀带来新(xīn)的压力。“至少到2025年底，日美货(huò)币政策分化的局面都将(jiāng)持续，日元(yuán)大概(gài)率会继(jì)续升值。”

　　“此外，随(suí)着美联储持续降息，日美套息交易可能再度逆转(zhuǎn)，作为融资货币的日元可能迎来还款或平仓热潮，做多日元的国际需求将明显增(zēng)加，将(jiāng)加大日元(yuán)升值幅度。”王有鑫(xīn)说。

　　日本央行将在下周五(wǔ)召开政策会议，市场普遍预计日本央行(xíng)将(jiāng)维持(chí)政策利率(lǜ)在0.25%不变，然后在10月至明年1月(yuè)间再次加息。今年(nián)以来，日本央行已两次上调(diào)政策利率(lǜ)。

　　日本央行董事(shì)会(huì)鹰派成员田村直树（Naoki Tamura）周四表示，最早要在2025年10月左右将政策利率提升至(zhì)不低(dī)于1%的水平。他表示，日本经济可持续地实现2%通胀(zhàng)目标的(de)可能性正在提高，这意味着进一步(bù)加(jiā)息的条件逐步成熟。

责任编(biān)辑(jí)：郭建

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