权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披露(lù)了基金(jīn)代销规模的最新数据(jù)，一时引发(fā)市场(chǎng)高度关注。各类机构重排座次，银行是(shì)否“风采(cǎi)”依旧？

　　两个榜单(dān)银行江山难撼

　　中基协(xié)最(zuì)新(xīn)披露的基(jī)金代(dài)销规模数据显示，截至(zhì)上半年末，在非货币基(jī)金(jīn)保有规模前五中，银行机构占据3席(xí)，其(qí)中招商银行以8620亿元位居次席，兴(xīng)业银行、工商(shāng)银行以4627亿元、4522亿元分列第四、五名(míng)。

　　非货币基金存续规模增量方(fāng)面，前五(wǔ)的头两(liǎng)名则被(bèi)兴业银行、招商银行包揽，增量规模分(fēn)别为1180亿(yì)元、885亿元(yuán)，“遥遥领(lǐng)先”于其他存续规模更大的互(hù)联网系基金代销平台。

　　整(zhěng)体上看，即便将上述两个(gè)榜单拉长至前十(shí)名，商业银(yín)行仍是占据(jù)半壁江山。由此可见，在权益市(shì)场(chǎng)跌宕起伏的上半年，非(fēi)货币基金的规模之增凸显(xiǎn)了投资人对银(yín)行(xíng)渠道(dào)的天然信任和黏性。

　　事实上，多家银行权益类基金的保有规模与销(xiāo)量是下降的，非货币基金存续(xù)规(guī)模仍能创出正增长的业绩(jì)，得益于这些银行积极推动债券类基金产品的销售，由此带动了基金销量的增长。

　　招(zhāo)商兴业平安(ān)两榜有名

　　在上述中基协披露的最新数据中，基金代销“一哥(gē)”招商银(yín)行的地(dì)位(wèi)被蚂蚁基金销售公司反超，以及一(yī)个新口径——“股票型指(zhǐ)数基金代销保有规模”首次(cì)公布(bù)，均受到业界人士热议(yì)。

　　值得(dé)一提的是，比起半年末时点的(de)存续余额或保有规模，相(xiāng)关(guān)指标相较去年(nián)末的增幅(fú)如何，更能(néng)说明上半年行业到底发生了什么。

　　证(zhèng)券(quàn)时报记者分析统(tǒng)计的数据发现，从非货(huò)币基金保有规模的(de)增量(liàng)来看(kàn)，兴业银行稳居第一，由去年末的3447亿元增至(zhì)今年6月末的4627亿元，增量(liàng)为1180亿元，增幅达34.23%。在上半年的非货币基金存续(xù)规模排行榜上，兴业银(yín)行也是唯一一家(jiā)增量(liàng)超千亿(yì)元的机构。紧随其后(hòu)的(de)是招商(shāng)银(yín)行，该行的非货币(bì)基金保有规模由去(qù)年末的7735亿元增至今年6月末(mò)的(de)8620亿元，增量为885亿元(yuán)，增(zēng)幅达11.44%。

　　除了兴业银行和招商银行，平安银行、邮储银(yín)行 和宁波银(yín)行也跻身(shēn)非货币基金保有(yǒu)规模增量榜前十。具(jù)体来看，排名(míng)第六的平安银行，上半(bàn)年非货币基金保有规模增量为247亿元，从2334亿元增至2581亿元；并列第七(qī)名的邮储银行和宁波银行，上半年非货币基金保(bǎo)有规模增量均为235亿元，其中邮储银行由1341亿元增至1576亿元，宁(níng)波(bō)银行则由1279亿元增至1514亿元。

　　也就是说，今(jīn)年上半年非货币基金保有规模增长(zhǎng)最快的10家销售机构，有5家来自银行。

　　另外，在非货币基金保有(yǒu)规模(mó)的前十排名中，商业银行占据6席。其中，招(zhāo)商银行以(yǐ)8620亿元排在蚂蚁基金之后，位居第二；兴业(yè)银行(xíng)以(yǐ)4627亿元(yuán)位列天天基金之后，排名(míng)第四；工商银行、中国银行、建设银行以4522亿元、3863亿元、3375亿元分列第五(wǔ)、六、七名，平安银行则以2581亿元排名第九。

　　由此可以看出，在非货币基(jī)金增量和(hé)保有规模两个榜单的前(qián)十中，招商银行、兴业银行、平(píng)安银行均榜上有(yǒu)名。实际上，在保(bǎo)有规(guī)模前十名中，一些银行还是出现了业绩收缩的现象。比如(rú)，中国银(yín)行、建设银(yín)行上半年的保有规模分别减少了232亿元、61亿(yì)元。

　　权益基金失速债基上位

　　当然，即便银行渠道仍是非(fēi)货币基金代销的主(zhǔ)力军，但其面临的困境也是越发突出了——卖得动的，增量不增收(shōu)；卖(mài)不动的，量价齐跌。

　　上半年，非货币基金存(cún)续(xù)规模依旧保持大幅正增长的机构(gòu)，都有一个共性(xìng)——增量主(zhǔ)要靠债券基金(jīn)销售拉动。

　　分析中基协发布的数据，会发现多家银(yín)行的权益(yì)类(lèi)基金保有规模与销(xiāo)量是下降(jiàng)的(de)。中基协此前公(gōng)布的“股票+混合公募(mù)基金保有规(guī)模”口径，现在调(diào)整为“权(quán)益基(jī)金保(bǎo)有规模”，实际上新旧口径(jìng)都是刨除了债券基金的。

　　具体来看，非货币基金保有规模增长较大(dà)的兴业银行、招商银行、平安银行，是上半年非货币基(jī)金(jīn)保有规模增量排名前三的银行，其中兴业银行、招(zhāo)商银行还是各类(lèi)代销机构总榜单的前两名。去年末，招商银行的“股票+混(hùn)合公募基金(jīn)”保有规模为5028亿元，今年6月末权益基金保有规模则下降352亿元至4676亿元；兴业银行去年末的“股票+混合公(gōng)募基金”保有规模为907亿(yì)元，今年(nián)6月(yuè)末权益基金保有规模减少70亿元至837亿元(yuán)；平安银行去年末的“股(gǔ)票(piào)+混合公募基金(jīn)”保有(yǒu)规模为816亿元，今年6月末权益基金保有规模则降至790亿元，减少了26亿元。

　　可见，上述3家银行的权益类基金保有规模(mó)均(jūn)呈下降态势。而权益(yì)类基金保有规模及(jí)销量的下(xià)降，和代理基金收入下降是有直接因果关系的，因为(wèi)权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)的(de)费率通常较高。这个(gè)观点，也(yě)在相关银行(xíng)的半年报(bào)中有所印证。

　　招商银行半年报显示(shì)，该行财富管理手续费及佣金由2023年上半年的169.4权益基金跌倒权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道6亿(yì)元降至(zhì)今年上(shàng)半年的114.37亿元，降幅达32.51%。其(qí)中，代理基金收入21.32亿元，同比下降25.35%，主要是受基金降(jiàng)费(fèi)和权益类基金保有(yǒu)规模与销量下降的(de)拖累。

　　7月18日，招商(shāng)银行行长王良在“2024财富合作伙伴论坛”上宣布(bù)，招商银(yín)行公(gōng)募基金费率全面一折起，这个(gè)全面是(shì)指全渠道(dào)、全品类、全买入费率(lǜ)。

　　“我们一直在夯实代销基金的基础。目前，基(jī)金保有收(shōu)入在(zài)基金总收入(rù)中的(de)占比(bǐ)已经超过90%，所以(yǐ)费率打折对我(wǒ)们(men)有(yǒu)影响，但可承(chéng)受(shòu)和可消化。费率打折不(bù)仅仅(jǐn)是为了给(gěi)客(kè)户(hù)省(shěng)钱，同时也为推动基金代销业务从传统的流量经(jīng)营向规模经营转型，倒逼我们真正从客户需求出发，从销售型转变为专家陪伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营(yíng)’‘重销量、轻保(bǎo)有’的局面。”招商(shāng)银行管理层在该行半年度(dù)业绩发布(bù)会上称。

　　另一家银行——平安银行也在其半年报中表示，该行代理个人基金收(shōu)入10.04亿元，主要是受(shòu)权益类基金销量下滑、银保渠道降费等因(yīn)素影响，财富管理手(shǒu)续费收入同比(bǐ)下降。

　　显而易见，银行的权益类(lèi)基金销售明显失速，在此背景下，非货币(bì)基金保有规模反而大增，当然离不开(kāi)债券基金销售的推动。

　　招商银行半年报也显示，该行上半年实现代(dài)理非货(huò)币公募基金销售额2890.28亿元，同比增长89.39%，主要是因(yīn)为(wèi)顺应客户风险偏好变化，偏稳(wěn)健的债券基金销量同比提升(shēng)。

　　根据兴业(yè)银行的半年报(bào)信息，从零售端来看，该行基金销量为582.75亿元，同比提升243.41%，主要(yào)是抓住了债券市(shì)场机会，通(tōng)过(guò)积极推动债券类基金产品的销售，从而带动(dòng)了基金销量的增长。

　　平安银行的半(bàn)年报也透露了(le)相关(guān)信号，在代(dài)销(xiāo)基金产品上，该行上半(bàn)年主推固收、固收+等产品，同时还积极布局指数(shù)型产品，丰富了客户的海外产品(pǐn)配置。文(wén)章来(lái)源：证券时报文章作者：刘筱攸张艳芬原标题：权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银(yín)行(xíng)守土有道

未经允许不得转载：宁波鄞州城东医院-鄞州五官科医院-宁波耳鼻喉医院权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道