喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司半年报披露完毕，基金(jīn)投顾机构的(de)“成绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商银(yín)行(xíng)等头部代销机构的盈利(lì)能力下滑，基金投顾(gù)机构(gòu)又(yòu)能否幸免？

　　从半(bàn)年报数据来看，尽管一(yī)些机构的基金投顾业(yè)务规模较去年末减少，但仍有些(xiē)机构通过适应市场变化，适当丰富策略组(zǔ)合、优化业务模式、深入了解投(tóu)资者(zhě)需求、提(tí)供更优质的服(fú)务，给投资者带(dài)来了不错的持有体验，规模出(chū)现逆势(shì)增(zēng)长。

　　上半年(nián)基金投顾“成绩单”揭晓(xiǎo)

　　基金投顾机构上半(bàn)年规模增减各不相同，可谓有人欢喜有人忧(yōu)。

　　国投资本半年报显示(shì)，旗下子公司国投证券的(de)基金投顾业务上半年末保有资产为8.88亿(yì)元，较去年末(mò)的10.9亿元下降18.5%。

　　无独有偶，国(guó)联(lián)证券(quàn)半年报数据显示，截至上半年末，该(gāi)机构基金投顾的授权账户资产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元(yuán)，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务不好做。在投资者的角度，投资(zī)者对基金投顾的概念接受度不(bù)高，在信任建立的过程中又遇到了(le)市场震(zhèn)荡(dàng)，信(xìn)任自(zì)然受到了一定的影响，导致部分机构(gòu)的规模萎缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同时，另一些机构的规模却在逆势(shì)增长。东方证券半年报显示，其基金投顾业务上半年末规模依然较大，约为人(rén)民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业务“e招投”的金融产品上(shàng)半(bàn)年末的保有(yǒu)规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

　　东方证券半年报截图

　　值得注意的(de)是，在规模(mó)增减(jiǎn)不一的情况下，许多基金(jīn)投顾的签约客户数在(zài)增长。比如基金投顾(gù)业务保有规模下滑的国投证(zhèng)券，其上半年(nián)新增了签约客户数4333户。国联证券的基金投顾总签约客户(hù)数从去年末的30.02万户增至今年上半年末(mò)的31.94万户(hù)；招商证券的基金(jīn)投(tóu)顾累计签约客户数7.08万户，较2023年(nián)末增长20.82%。

　　上述基金投顾机(jī)构人(rén)士表示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金投(tóu)顾的性质其实是(shì)不(bù)一致(zhì)的，但是在市场波动(dòng)之(zhī)下，用户赎回的情况较多(duō)，投顾机构要抵御赎回就得吸引更多的资金。一线员工背负(fù)这(zhè)样的考核(hé)，容易(yì)导致销售动作变(biàn)形，新增的用户(hù)若对投顾产(chǎn)品(pǐn)的理解(jiě)存在偏差，很(hěn)可能影响后续(xù)持有体验，进(jìn)而导致(zhì)资金“来了又走(zǒu)”。

　　“目前，大多数机构仍处在从销售思维向买方思维转(zhuǎn)型(xíng)的过(guò)程中(zhōng)，买方投顾体系尚(shàng)未建(jiàn)立，重产品轻服务的情况仍然存在(zài)。”上述(shù)人士表示。

　　不(bù)过，一些体验(yàn)到基(jī)金投顾“好处”的用(yòng)户，正在加大复购(gòu)率。

　　比如申万宏源基金2024年上半年公募(mù)基金投顾累计签约客户(hù)超(chāo)7万人，累计复投率达(dá)超过90%；东方证券的半年报也显示，其投顾(gù)用户的(de)留存率达到(dào)64%，复购率为77%，客户盈利情况好于(yú)单产品投资，实现了“客户收益优(yōu)于组(zǔ)合表现，组合(hé)优于市场表现”的结果。

　　多维出力提振(zhèn)基金投顾业务

　　在较为困(kùn)难的(de)基金投顾发展环境(jìng)下，各大机构正(zhèng)在从(cóng)多方面提振基金投顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务(wù)模式、加大对投资(zī)者的了解、提供更优质的服务等。

　　部分(fēn)基金投(tóu)顾机构，上(shàng)半年在市(shì)场变化下，丰富投顾组合，并(bìng)优化了业务模式。

　　以华宝(bǎo)证券为例，去年以来，该机(jī)构围绕低利率环境下的投资主题，做了很(hěn)多组合层面的(de)布(bù)局，包括权益低波策略、多元资产配置策略、债券策(cè)略等，以捕捉市场机会。

　　同(tóng)时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的(de)模式为客户(hù)开展定(dìng)制业务。即(jí)允许分支机构及合作代销机构围绕标准组合进行具体“定制”。而该机构则会在策(cè)略(lüè)层面进行持续的调优，同时结合(hé)客户反馈，对(duì)组(zǔ)合的发车、运营机制进行打磨。据悉，相较去年末，该机(jī)构(gòu)基金投顾管理规模今年(nián)前8个月累计增长接近三成，现已(yǐ)突破40亿(yì)元。

　　“作为基金投顾机构，不同的基金(jīn)投顾组合是否(fǒu)能形(xíng)成完整的‘策略矩(jǔ)阵’很重要(yào)。‘策略矩阵’并不(bù)意味着组合数(shù)量越多越好，而在于是否布局(jú)在符合未来投(tóu)资方向的重要领域，是否能在(zài)投资机会来临时，都有能对应的组合，最终让客户的资产在不同组合之间做好配比。”华宝证券基金投顾业务相关负责人说。

　　与此同时(shí)，多(duō)家基金投顾机构还在加大对客户(hù)的深入了解，以便提(tí)供更为适合投(tóu)资人(rén)的策略(lüè)组合。

　　比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机构(gòu)引入了晨星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户资(zī)产结构；成立专门(mén)喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓的解决方案团队(duì)深入一线洞察、挖(wā)掘、整合客户的需(xū)求等。

　　“在低迷市场环境下，客(kè)户更(gèng)需要资产的保值(zhí)增值，更需(xū)要(yào)专业的投顾服务。通过细分客(kè)群和契合客户场景的投教与(yǔ)互动，提供适合客户(hù)的资金规划和多资(zī)产、多策(cè)略的配置方案，基金投顾(gù)可以帮助客(kè)户一起熬过(guò)波动与困(kùn)顿，等待市场回暖。”盈(yíng)米基(jī)金相关人士说。

　　除此之外，业内基(jī)于互联网和AI数智化的基金投顾服务也在不断升级。

　　“仍(réng)然(rán)看好未来互联网和(hé)AI数智化的潜力。从盈米基(jī)金的平台(tái)数据(jù)来看，同一(yī)组别的(de)投顾(gù)团队单个顾问的人均服务客户数量高达300人。这意味着，在中国，未来需要通(tōng)过数字(zì)化技术来提高投顾的服务效率与服务质量(liàng)。”上述(shù)盈米基金(jīn)相关人士说。

责(zé)任(rèn)编(biān)辑：杨红卜

上市公司半年(nián)报披露完毕，基(jī)金投顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

今年上半年，权益市(shì)场波(bō)动较(jiào)大，主动权益类基金赚钱效应减弱(ruò)，蚂蚁基金、招商银行等头部(bù)代销机构(gòu)的盈利能力下滑(huá)，基金投顾机构又能否幸免？

从半年报数据来看，尽管一些机构的基金投顾业务规模较去年末减少，但(dàn)仍(réng)有些机构通过适应(yīng)市场变化，适当丰富策略组合、优化业务(wù)模式(shì)、深入了解(jiě)投资者需求、提供更优质的服务，给投资(zī)者带来了不错(cuò)的持有体验(yàn)，规模出现逆势增长。

上半年基金投顾“成绩单”揭(jiē)晓

基金投顾机构上半年规模增减(jiǎn)各(gè)不(bù)相同，可谓有人欢(huān)喜有人忧。

国投资本半年报显(xiǎn)示，旗下(xià)子公司国投证券的基金(jīn)投顾业务上半(bàn)年末保有资(zī)产为8.88亿元，较去(qù)年末的10.9亿元下降18.5%。

无(wú)独有偶，国联证券半年报数据显示，截至上(shàng)半年末，该机构基金投顾的授权账户资产规模为69.58亿元，较去年末的(de)65.94亿元，下滑了5.5%。

“上半年基金投顾业务不好做。在(zài)投资者的角度，投资者对基金投顾的概念接受度(dù)不高，在信任建立的过(guò)程中又遇到了市场震荡，信(xìn)任自然受到了一定(dìng)的影响，导致部分机构的规模萎缩。”有(yǒu)基金投顾机构人士说。

与此同时，另一些(xiē)机构的规模却在逆(nì)势增长。东方(fāng)证券半年报(bào)显(xiǎn)示，其基金投(tóu)顾业务上半年末(mò)规模依然较大，约为人(rén)民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投顾业务(wù)“e招投”的金融(róng)产品(pǐn)上半年末的保有规模为63.14亿元，也(yě)较2023年末增长35.61%。

东方证券(quàn)半年报截图

值(zhí)得注意的(de)是，在规模增减不一的情况下，许(xǔ)多基金投顾的签约客户(hù)数在增长。比如基金投顾业(yè)务保有规模下滑的国(guó)投证券，其上半(bàn)年新增了签约客户(hù)数4333户。国联证券的基金投顾(gù)总签约客户数从去年末(mò)的(de)30.02万户增(zēng)至今年上半年末的(de)31.94万户；招商证券的基金投(tóu)顾(gù)累计签约客户数7.08万户，较2023年末增长20.82%。

上述基金(jīn)投顾机构人士表示，在这两(liǎng)年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金投顾的性质(zhì)其实(shí)是不一致的，但是(shì)在(zài)市场波动(dòng)之下，用户赎回(huí)的情况较(jiào)多，投顾机构要抵御赎回就得吸引更多的资金。一线员工(gōng)背负这样的(de)考(kǎo)核，容易导致销售动作变形，新增的用户若对投顾产品的理解存(cún)在偏差，很可能(néng)影响后续持有体验，进而导致资金“来了又(yòu)走”。

“目前(qián)，大多数机构仍处在从销售思维(wéi)向买方(fāng)思维转型的过程中(zhōng)，买方投顾体系尚未建(jiàn)立，重产品轻(qīng)服务的情况仍然存在。”上述人士表示。

不过，一些体验到基(jī)金投顾“好处”的用户，正在加大复购率。

比如申万(wàn)宏源基金(jīn)2024年上半(bàn)年公募基金投顾累计(jì)签约客户超7万(wàn)人，累计复投率达超过90%；东方证券的半年报也显示，其投顾用户的留存率达到64%，复购率为77%，客户盈利情况好于单产品投资，实现(xiàn)了“客户收(shōu)益优于(yú)组合表(biǎo)现，组合优于市场表现”的结果。

多(duō)维出力提(tí)振基金投顾业务

在较为困难(nán)的基金投顾(gù)发(fā)展环境(jìng)下，各大机构正在(zài)从多方面提振基金投顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务模式、加大对投资(zī)者(zhě)的了解、提供更优质的服务等。

部(bù)分基金投顾机构，上半年在市场变化下，丰富投顾(gù)组合(hé)，并优化了业(yè)务模式。

以华宝证券为例，去年(nián)以(yǐ)来，该机构围(wéi)绕(rào)低利率环境下的(de)投资主题，做了(le)很多组合层面(miàn)的布局(jú)，包括权益低波策略、多元资产配(pèi)置策略、债券策略等，以捕捉市场机会。

同时，其采用了(le)“标准策(cè)略组合”（Model Portfolios）的模(mó)式为客户开展定制业务。即(jí)允许分支(zhī)机构及合作代销机构(gòu)围绕标准组合进(jìn)行具体“定制”。而该机构则会在策略层面进(jìn)行持续的调优，同时(shí)结(jié)合客户反馈，对(duì)组合的发车(chē)、运营机制进行打磨。据悉，相(xiāng)较去年末，该(gāi)机构基金(jīn)投(tóu)顾管(guǎn)理规模(mó)今年前8个月累计增长接近三成，现已(yǐ)突破40亿元。

“作为基金投顾机构，不同的基金(jīn)投顾组合(hé)是否能形(xíng)成(chéng)完(wán)整的‘策略矩阵’很重(zhòng)要。‘策略矩阵’并不意味着组合(hé)数量越多越好，而在于是否布局在符合未来投资方向的重(zhòng)要领域，是否能在投(tóu)资机会(huì)来临时，都有能对应的组合，最终让客户的(de)资产在不(bù)同组合之间做好配比。”华(huá)宝证券基金投顾业务相关负(fù)责人说。

与此同时，多家基金投顾机构还在加大对(duì)客户(hù)的深入了解，以便提供更为适合投(tóu)资人(rén)的策略(lüè)组合。

比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机构引入了(le)晨(chén)星的海外(wài)成熟问卷(juǎn)，用科学(xué)的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客(kè)户资产结构；成立专门(mén)的解决方案团队深入一线洞察、挖掘、整合(hé)客户的需(xū)求等。

“在(zài)低迷市场(chǎng)环境下，客户更需要资产的保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)，更需要专业的投顾服务(wù)。通过细分客群和契合客户场景的(de)投教与互动，提供适合(hé)客户的资金规划和多资产、多策略的配置方案，基金投顾(gù)可以帮助(zhù)客户一(yī)起熬过波动(dòng)与困顿，等待市场回暖。”盈米基金相关人士说。

除此之外，业内(nèi)基于互联网和AI数智化的基金投顾(gù)服务(wù)也在(zài)不断升级。

“仍然看好未来互联网和AI数智化的潜力。从盈米基金的平台数据来看，同一组别的投顾(gù)团队单个顾问的人均服务客户数量高(gāo)达(dá)300人。这(zhè)意味着，在中国(guó)，未来需要通过数字化(huà)技术来提高投顾的(de)服务效率与服务(wù)质量。”上(shàng)述盈米基金相关人士说。

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