天合光能一季度净利润下降七成今年组件出货量目标为80GW至90GW

4月25日晚间，天合光能(688599)披露2023年年报。报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入1133.92亿(yì)元，同比增长33.32%，净利润55.31亿元，同比增长50.26%。

2023年，天合光能合计组件出(chū)货量为65.21GW。公司电站项目开发和销售(shòu)取得(dé)超(chāo)预期增长，其中风光储项(xiàng)目(mù)指标获(huò)取量超6.2GW；分布式业(yè)务(wù)稳定高速发展(zhǎn)，市场(chǎng)占有率在全行业排名(míng)前(qián)二；支架(jià)业务加速拓展全(quán)球市场，出货量超9.6GW；智慧能源端，储(chǔ)能舱及系统销售突破中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大区域(yù)市场，累计出(chū)货近5GWh。

年报显示，报告(gào)期内，受益于(yú)N型(xíng)先(xiān)进产能(néng)的大幅提升，天合光能TOPCon组件产品(pǐn)的销售(shòu)占比显著提高；大功率210系列光伏产品销售大幅提升(shēng)并得到市场(chǎng)认可；自产(chǎn)N型(xíng)硅片(piàn)产能的逐步释放进一步降低公司组件产品的综合成本。特别是随着供应(yīng)链端，硅料产(chǎn)能(néng)瓶颈消(xiāo)除，自产N型硅(guī)片产能的逐步释放，进一步降低了组件产品的综(zōng)合成(chéng)本，公司(sī)的N型产业(yè)链一(yī)体化布局优势凸显。

天(tiān)合光能表示，尽管(guǎn)在下半年面临行业供需关系变化、光伏产业链价格整体呈波动下行趋势的情况下，公司持续发挥了全(quán)球化品牌、渠道优势以及在经销分(fēn)销市场的优势，使得公司光伏产品业务快速发展，光伏组件、支架(jià)以及(jí)分布式系统销(xiāo)量(liàng)显著增(zēng)长，经营业绩进(jìn)一步提(tí)升。

天合光能还在年报中披露了2024年的(de)主要目标，产能(néng)方面，截至2023年底，公司产能为拉晶55GW，切片55GW，电池75GW，组件95GW；2024年(nián)底，计划拉(lā)晶年产能达到60GW，切片年产能达到60GW，电池年产能达到105GW；组件年产能达(dá)到(dào)120GW。另外，公司2024年度组件出货量目标为(wèi)80GW—90GW。

行业竞争加剧是光伏企业面临的(de)共同课题。在年报中，天合光能也分享了(le)诸多对行业趋势(shì)的看法。

公司认为，近些(xiē)年光伏行业发展迅速，产业链各环节龙(lóng)头企业依靠资金、技术(shù)、成本天合光能一季度净利润下降七成今年组件出货量目标为80GW至90GW和渠道(dào)优势，不断扩大(dà)规(guī)模(mó)，纷纷进天合光能一季度净利润下降七成今年组件出货量目标为80GW至90GW行扩产(chǎn)或围绕行业上下游延伸产业链，行(xíng)业资源向(xiàng)少(shǎo)数光(guāng)伏企业进一(yī)步集中，使(shǐ)得光伏行业的竞(jìng)争愈发激烈(liè)。随着行(xíng)业产能的扩产(chǎn)及技术进步，光伏(fú)产品(pǐn)价格逐步降低(dī)，光伏企业在成(chéng)本管控及(jí)产品性(xìng)能上面临更加(jiā)激烈的竞争。

此外，近年来部分(fēn)中国光伏企业纷纷在海(hǎi)外新建产能并加大(dà)海外市场的开拓力度，加剧了海外市场的竞争程度。因此，产业(yè)链的加速淘汰(tài)和集中度(dù)的进一(yī)步提升，以及市场(chǎng)布局(jú)的加快(kuài)将使得公司面临市场竞(jìng)争加(jiā)剧的风险。

与此同时，近几年随着光伏行业的持续向好，部分原(yuán)本面临市场淘汰的企业开始恢复生产，行(xíng)业(yè)内龙头企业为提升市场份(fèn)额，保持竞争地位，纷(fēn)纷加快(kuài)产能扩张步伐，导致市场新增(zēng)及潜在新增产能大幅增加。天(tiān)合光能表示(shì)，若未来下游应(yīng)用市场增(zēng)速低于扩产预期(qī)甚至出现(xiàn)下降，上述(shù)产能扩张将进一步加剧行业内的(de)无序竞争，从而(ér)导致产品价格不合理下跌、企业盈利下降，因(yīn)此，光伏行业可能(néng)面临(lín)竞争性扩产(chǎn)所带来的(de)产能过剩风险。

天合光能(néng)认为，报(bào)告(gào)期(qī)内，光伏行业出现价格大幅下跌的状(zhuàng)况，其原因(yīn)是多方面的，除了产业正常的扩张/收缩交替(tì)运行的周期(qī)以外，还有其他(tā)非周期性因素(sù)起到了一定(dìng)放大作(zuò)用。一是光伏行业正在经历N型技术产业(yè)化的迭代，所以形成了新、老技术的(de)产能同(tóng)时存在的状态。二是2022年，欧洲天然气的供给和价格受到一些外(wài)部冲击而大幅波(bō)动，间接带来欧洲光伏需求脉冲式大幅(fú)增长(zhǎng)，拉长了彼时整个光伏行业供不应求周期的时间区间，也就拉长了(le)产业(yè)链价格在高位维持、厂(chǎng)商(shāng)扩产(chǎn)意愿高涨的(de)时间区间。

“在这(zhè)两个非周期性(xìng)因素的驱动(dòng)下，本轮(lún)周期下(xià)行时的价格下降显得(dé)较为(wèi)剧烈，但这些(xiē)因素也是结构性、阶段性的，不改变产业的长期前景和均衡状(zhuàng)态。”天合光能说道。

不(bù)过，展(zhǎn)望未来(lái)，天(tiān)合光能认为，光伏行业会越过周期底点，供需(xū)关系得到改善。特别是在(zài)供给侧，在竞争激烈、技术变革的背景下，存量落后产能有望(wàng)经历一轮(lún)出清(qīng)，技术(shù)工艺老旧、管理能力不足、销售服务落后的企业产能会持续退出，长远来看，优胜劣汰有利于光伏行(xíng)业(yè)健康发展。

事实上，一同(tóng)披露的一季报已经反映出行业(yè)形势变化带来的影响。今年(nián)一季度，天合光能实现营业收入182.6亿(yì)元，净利润5.16亿元，同(tóng)比分别下降14.37%和70.83%。经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额(é)为-43.9亿元，同比(bǐ)大幅减少391.51%。

针对一季度业绩，天合光能表示，受光伏产业链供需影响，公司组件产品售价同比下(xià)降(jiàng)，光伏组件盈利能力(lì)有所(suǒ)下降；同时，本期公(gōng)司(sī)生(shēng)产经营规模扩大，期末库存(cún)备货增加，对应采购现(xiàn)金流出增加。

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