有色金属行业迎来"黄金时代"：九成企业盈利，行 业龙头业绩 大涨超200%

有色金(jīn)属行业正迎来(lái)一(yī)波强劲的上升行情。受美联储货币政策转向、地缘冲突升级以及(jí)下游需(xū)求复苏等多重利好因素影响，今年以来有色金属价格整体走强，驱动行业多(duō)数公司业(yè)绩稳中向(xiàng)好。巨灵数据显示，已披(pī)露半年报业绩的
60家(jiā)有色金(jīn)属企业中，超九成实现盈利，部分龙头企业业绩(jì)更是实(shí)现(xiàn)了超200%的 飙升。

行业整体(tǐ)业绩向好，龙头(tóu)企(qǐ)业表现亮(liàng)眼

从(cóng)整体数据来看，60家有色金(jīn)属企业合计实(shí)现营收6687.06亿
元，同比增长5.39%；营业利(lì)润合计676.08亿元，同比增长38.93%；扣除非经常损益后的(de)净(jìng)利(lì)润合计460.63亿元，同(tóng)比(有色金属行业迎来"黄金时代"：九成企业盈利，行业龙头业绩大涨超200%bǐ)增长46.44%。这一数据表明，有色金(jīn)属行(xíng)业正处于快速增长阶段。

在众 多(duō)企业中(zhōng)，有几家(jiā)龙头企业的表现尤为(wèi)突出。例如，金(jīn)石资源上半年营(yíng)收(shōu)达11.19亿元，同比增(zēng)长100.2%；归母净利润1.68亿元，同比增长32.54%。博迁新 材则实现了(le)更为惊人的(de)增长(zhǎng)，上半年(nián)营收4.38亿元，同比增长54.88%；归母净利润5457.74万元，同比增长223.67%。国(guó)城矿业也不甘示弱(ruò)，上半年营收7.77亿元，同比增长41.12%；归母净利润4299.1万元，同比增(zēng)长1116.58%。

有色金属价格全线上涨(zhǎng)，铅价领跑大涨22%

从具体品种来看，有色金属价格呈现全线上涨态(tài)势。其中，黄金价格上半(bàn)年累计涨幅达14%，铜价(jià)上(shàng)涨超4%，锌价上涨超(chāo)12%，铝锭价格上(shàng)涨7%。最引人注目的是铅价，累计上 涨近22%，成为涨幅最大的品种。

对于有色 金属价格的持(chí)续走强(qiáng)，长(zhǎng)江金属团队分(fēn)析认(rèn)为，这是由于美联储年内降息预期增强 、地(dì)缘冲突升级、长周期供需结构改善以及成本(běn)抬升等多重(zhòng)因(yīn)素共同作用的结果。国泰君安有色行业首席分析师于嘉懿也指出，上半年铝板块在铝土矿短(duǎn)缺背(bèi)景下，氧化铝随成本支
撑阶段性逼仓，带(dài)来铝土矿(kuàng)自供率高的电(diàn)解铝企业(yè)业(yè)绩持续超预期。

未来行情可期，工业品有望优于贵(guì)金属

展(zhǎn)望未来，业内普(pǔ)遍对有色金属行(xíng)业持乐观(guān)态度。于嘉懿认为，随着(zhe)Jackson Hole会议明确了美联储
降息路径，软(ruǎn)着陆预(yù)期升温，工业品(pǐn)或相对优于贵金属。他(tā)预计，未来1～2个季度市场(chǎng)将逐渐(jiàn)回归基本(běn)面定价。铝板块可能会因铝土矿短(duǎn)缺(quē)的成本支撑以及特(tè)高压、高铁等逆周期发力平滑地产后周期影(yǐng)响(xiǎng)，带(dài)来较好表现。

长江金属团队则表示，伴随全(quán)球工(gōng)业(yè)周(zhōu)期底部复苏，有色金属整体 价格(gé)有望进入新一轮上行通道。同时，随(suí)着(zhe)企业新增项 目持续释放，控本提效持续推进，从长期来看，行业有望实现价值的长效增长。

总的来说，有色金属(shǔ)行业正处于一个难得的发展机遇期。在多(duō)重利好因素的推动下，行(xíng)业(yè)整体业绩向好，龙头企(qǐ)业表(biǎo)现亮眼，未来行(xíng)情可期。对于投资者而(ér)言，密切关注有色(sè)金属(shǔ)行业的发展动向，选择优质企业进行投资，或将获得可(kě)观的回报。

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