直指投顾业务！交易商协会约谈主要证券公司 中小银行自律调 查余波未了

　　21世纪经济报道记者(zhě) 唐(táng)婧 北京报道

　　9月11日，交易商(shāng)协会公(gōng)告称，在自律管理中发现，部分(fēn)证券公司在开展服务于中小银行的(de)投顾业(yè)务(wù)过程中，存在(zài)控制(zhì)客户交易，将自营(yíng)、投顾等业务混同运作，通(tōng)过(guò)变相资(zī)金池在不同(tóng)账户间(jiān)调节收(shōu)益以及利(lì)益输送等问题。 

　　公告(gào)披露，为加强(qiáng)债券市场规范，促(cù)进市场平稳运行(xíng)，近日交易商协会约谈了投顾业务规模较(jiào)大的(de)主要证券公司，督促其严格隔离不同(tóng)业务(wù)条线，规范投顾展
业和服务方式，防范利益冲突和道德风险。要求证券公司对投顾业务进行全面认真自查，并(bìng)在(zài)规定时间内向协(xié)会报告自查情况，提交全部投顾协议。对于自查未如实反映问(wèn)题的证券公司，交易商协会将视情况采取进一步自律措施(shī)。 

　　下(xià)一步，交易商(shāng)协会将要求金(jīn)融机构向协会备案投顾协议，对(duì)于证券公司及中小银行在(zài)投顾业务中(zhōng)暴露的机构业务内控和公司治理不到位(wèi)问题，将建议监管部门加强监(jiān)管，规范机构展业。交易商协会将持续强化(huà)银行间市场交(jiāo)易(yì)自律管(guǎn)理，制定投顾(gù)业务相关自律 规则，加(jiā)大违(wéi)规查处力(lì)度，维护市(shì)场正常运行秩序。

　　继今年8月(yuè)交易商协会针对四家(jiā)江苏农商行启动自律调查以来，市场(chǎng)对(duì)调查结果和处罚措(cuò)施保持高度关(guān)注，甚至(zhì)一度有暂停国债交(jiāo)易和同(tóng)业存单发行的“小作文”传出，随(suí)即被金融(róng)管理部门和相关发行公告证(zhèng)伪，但也从侧面反映出债券市场的高关注度(dù)。

　　受8月CPI和PPI数据不及预(yù)期等因素(sù)影响，当前国债市(shì)场做多情绪仍然浓厚，国债期货9月11日收盘集体上涨，30年期(qī)主力合约 涨0.29%报113.51元(yuán)，10年期主力合约涨0.14%报(bào)106.70元，均盘中续创新高；5年期主力合约涨0.11%，2年(nián)期主力合(hé)约涨0.07%。

　　重点(diǎn)关注金融机构利益输送

　　今年以来，交易商协(xié)会(huì)多次“剑指”债市利益输送等违规行为。8月7日，交易商协会发布公告，称监测发(fā)现，常熟农商(shāng)行、江南农商行、昆山农商行(xíng)、苏州农商行在国债二级市 场(chǎng)交易中涉嫌操纵市场价 格、利(lì)益输(shū)送。依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)对上述4家机构启(qǐ)动自律 调查。

　　8月8日，交易(yì)商(shāng)协会再次公(gōng)告，称部分中小金融机构在国债交(jiāo)易(yì)中存在出借债(zhài)券账户和利益输送等违规情(qíng)形(xíng)，交易商协会已(yǐ)将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政(zhèng)处(chù)罚。

　　8月下旬，交易商协会副秘(mì)书长徐(xú)忠(zhōng)在接受(shòu)媒体采访时表示，部分中小金融机构违规向私募基金(jīn)等机构出借账户(hù)，做(zuò)多长(zhǎng)期国债，做空国(guó)债期货，操纵价格(gé)，并进行利益输送；对长
期国债(zhài)利率下行推(tuī)波助澜。

　　徐忠强调，当前(qián)货(huò)币政策框 架正处在“由量转价”过渡(dù)期(qī)，国债收益
率曲线作为重要的价格信号，还存在远端定价不充(chōng)分、稳定性不足等问题，需要央行和市场加强沟通，并对过度承(chéng)担利率风险(xiǎn)的机构(gòu)进(jìn)行风险提示(shì)，同时打击(jī)债券市(shì)场违法违规行为(wèi)。

　　事实上(shàng)，早在今年(nián)4月，交易商协(xié)会(huì)就曾因部分中小金融机构存在(zài)涉嫌违规代(dài)持、出借债券账(zhàng)户等行为，对6家中(zhōng)小金融机构启动自律调查。

　　交易商协会当时(shí)强调，市场(chǎng)机构反映部分中小(xiǎo)金融(róng)机(jī)构从业人员与外部人员 串谋(móu)，利用国债利率下行预期进行代持、利(lì)益输送等违法违规行为有所增加(jiā)。各市(shì)场成员要加强(qiáng)内控，高度(dù)重(zhòng)视债券业务合规检查，避免发生此类违法违规(guī)行为。

　　交易商协会打(dǎ)击债(zhài)市违法违规行为的决心是显而易见的。徐忠在采(cǎi)访(fǎng)中表示，交易商协会在人民银行指(zhǐ)导下，持续加强(qiáng)银行间债券市场(chǎng)自律管理，维护和(hé)规(guī)范市场(chǎng)秩序。

　　一是制定自(zì)律规则，引导市场机构合规展业。针(zhēn)对做市商、经纪商等(děng)关键机构出台相 关自律指引，并在报(bào)价、询价等关(guān)键(jiàn)环节，明(míng)确合规(guī)使用实名(míng)留痕的通讯工具有关要求，加(jiā)强货币经纪报价规范，治理(lǐ)虚盘报价及暗盘成交。

　　二是加(jiā)强检查与调(diào)查力度，对违规行为予以惩戒。常态化对做市商、经纪商、中小金融机 构开(kāi)展 业务检查(chá)，对违规行为实施自律处分，严肃市场纪律。截至目前，针对债券代(dài)持、出(chū)借(jiè)账(zhàng)户、经纪虚假(jiǎ)撮合(hé)等(děng)交易违(wéi)规行为，累计作出自律处分40余家(jiā)次，部(bù)分情形严重(zhòng)的机构(gòu)及个(gè)人，还(hái)受到了暂停业务权(quán)限直指投顾业务！交易商协会约谈主要证券公司 中小银行自律调查余波未了、市场禁(jìn)业等严肃处理。

　　此外(wài)，交易商协(xié)会(huì)建立了与证券监督管理机构以及公安等相关机构执法衔接(jiē)机制，并将有关资管产(chǎn)品涉(shè)嫌大额利益输送案件线索，移送公安部门(mén)。

　　债券市场规范和发展(zhǎn)并不(bù)矛(máo)盾