警
惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交易平仓相似的风险

国际(jì)清(qīng)算(suàn)银行(xíng)警告称，金融体(tǐ)系很容易再次(cì)出现(xiàn)波动(dòng)，就像今年(nián)夏季一种(zhǒng)流行的对冲(chōng)基金策略崩溃时波及整(zhěng)个市场一样。

国际清算银行在(zài)周一发布的一份报告警惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交易平仓相似的风险中表示，随着全球各大(dà)央行撤(chè)出 流动性，投资者将被迫(pò)降低杠杆(gān)率并审查风(fēng)险策略。所谓套利交易平仓，是这一转变潜在后果的最新例证。警惕！国际清算银行：市场仍存在与日元套利交易平仓相似的风险>

“我们不应该抱有任何幻想。这不是(shì)第一次，也不会是最后一次市场动荡，”国际(jì)清算(suàn)银行货币和经(jīng)济部门负责人Claudio Borio在新闻(wén)发布会(huì)上表示，“这是大(dà)局(jú)的一部分，是市场在从极低利(lì)率和充(chōng)足流动性的特殊(shū)时
期过渡时不可(kě)避免地出(chū)现的退出症状。”

随着日(rì)本央行7月加息(xī)，大量借入(rù)日元并将(jiāng)现金(jīn)投(tóu)入到高收益资产中的交易(yì)员被迫迅速平仓。这些剧烈波动波及到其他资产，并引发了人们对金融体系中杠杆水(shuǐ)平的担忧，这让交易(yì)员猜测 市场上是否还会有更多杠杆。

国际(jì)清算银行表示，它正在(zài)寻求改进跟踪套利交易的方式，以便更(gèng)好地了解市场的脆(cuì)弱性。目前，包(bāo)括远期、掉期和期权在内的外汇衍(yǎn)生品的信息对每笔交易的具体目的缺乏明确的说明，国际清算银行(xíng)正在与其成员国央行合(hé)作，收(shōu)集有关这些交易的(de)更多数据。

当前的部分挑战是，投(tóu)资(zī)者通常将外(wài)汇(huì)衍生品用于投机 性套利交(jiāo)易，以及对冲和流动性(xìng)管理目的，这(zhè)使得(dé)评估整体活动变得困难。

国际清算银行在其报 告中(zhōng)表示，在8月崩盘之(zhī)前，套利交易策略非常拥挤且杠杆率很高(gāo)。国际(jì)清算银行表示，由于参与套利交易策(cè)略的动机依然存在，政策制定者(zhě)需要密(mì)切关注(zhù)事态发展。

国际清(qīng)算银行经济顾问(wèn)兼研究主管Hyun Song Shin表示：“我们需要(yào)非常密切地关注正在积聚(jù)的潜在风险。金融状况对(duì)货币政策的实施至关重要，这(zhè)对央行来(lái)说至关重要。”

责任编辑：郭明煜

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