低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%

中国基金报记者李树超

权益市(shì)场持续震(zhèn)荡，投资者风险偏好下台阶，低风(fēng)险、低波(bō)动基金受到青睐，规(guī)模显(xiǎn)著增长。

业内人士表示(shì)，随着长期利率(lǜ)下行、投资(zī)者稳健投(tóu)资需求增长，以及资管机构增加低波动产品(pǐn)供给，该类产品未来市场前景广阔。

货基、债基总规模突破20万亿元

中国证券(quàn)投资(zī)基金业协会数据显(xiǎn)示，截至2024年7月末，债券基金总规模达到7.01万亿元(yuán)，比去年末增加1.69万亿元，增(zēng)幅为3低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%2%；货币基金(jīn)规模为13.38万亿元，增加2.1万亿元，增幅为19%。

总体(tǐ)来看，货基、债基两类低风险基金(jīn)品种总规模已达20.39万亿元，今年以来新增3.79万亿元，增幅为23%。在公(gōng)募基金总规(guī)模的占比从去年末的(de)60.15%增至64.76%，提升4.61个百分点。

业内人士表示，受权(quán)益市场调(diào)整、投资者稳健投资需求增(zēng)长影响，今年以来货基、债基等较低风险低波动产品受到青睐，规模出现较快增长(zhǎng)。

嘉实基金表示(shì)，低风(fēng)险低波动公募产品的规模攀升，主要是由于投(tóu)资者风险偏好下移，对稳健理财的需求(qiú)增(zēng)长。在利率持续下行、理财(cái)打破刚兑的环(huán)境，债基等固收类产(chǎn)品更为(wèi)契合投资者加(jiā)固资产配置基石、追求(qiú)资产稳健增值的理财需求，规模得以持(chí)续(xù)攀升。

鹏扬基(jī)金(jīn)高(gāo)级策略分析(xī)师魏枫凌分(fēn)析，投资者本着(zhe)稳(wěn)健增值的投资目标(biāo)，增加配置货(huò)基、债基等产品，降低收益(yì)预期，提升本金的安全(quán)性。与此同时，公募基金积极扩大低风险低波动产品供给，更好(hǎo)满足了投资者追求安全稳健的理财需求。

华南一位公募投研人士认为，主要原(yuán)因在于权益(yì)资产和固收资产业绩对比效应，A股连续跌(diē)了三年多，权益(yì)型产品投资者体验不佳(jiā)，部分投(tóu)资低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%者转向低波固收类产品。

从未来低(dī)风险基金的发展趋势看，受访人士认为，随着长(zhǎng)期利率下行，投资者对稳健投资的(de)需求也在增长，叠加资(zī)管机构增加该类产品供给，低风(fēng)险低波动基(jī)金未来市场前景广阔。

嘉实基金表示，在全球利率下行(xíng)的宏(hóng)观环境中(zhōng)，随着经济(jì)增速(sù)变化、人(rén)口(kǒu)老龄化等因素，长期利率下行是必然趋势。无(wú)风险利率持续下行也会带来投资潜在回报率下降，投资者对长期稳(wěn)健增值的需求更加显著。

上(shàng)述(shù)华南公募投研人士表示，近期债市有所波动，特别是一些短债基金(jīn)净值连续下挫也带来了一些赎回，但在整体“资产荒”的背(bèi)景(jǐng)下，低波产品规模(mó)扩容有望持续。实际上，8月(yuè)28日很多信用债产(chǎn)品止跌，这一轮债市调整引发的赎回可能已经(jīng)结束。

魏(wèi)枫凌表(biǎo)示，当下资管(guǎn)机构在积(jī)极探(tàn)索，努力提升产品的风险收益比，未来低风险低波动产品供应有(yǒu)望更加多样(yàng)，满足不同投资者(zhě)的(de)需求。

机构投资(zī)者地位进(jìn)一步提升

当前，公募(mù)基金规模已超过31万亿(yì)元(yuán)，公募(mù)持有债券资产规模攀升，作(zuò)为机构投资者的(de)地位(wèi)进一(yī)步提升。

嘉实(shí)基金表示，公(gōng)募作为(wèi)净值化(huà)管理(lǐ)先行者(zhě)，不断丰富固收产品矩阵。同时，积极发挥其规范运作、投研体系成熟(shú)等(děng)优势，提高债券(quàn)市场化定价能力，引导更多金融资源流向实体经济。

魏枫凌表示，公募基金可以充分发挥其在债券市场中的资源配置(zhì)作用，有效支持经(jīng)济增长。今年，利率债基金广受欢迎，引导居民储蓄通过公募(mù)基金支持政府债券发行，配合财政政(zhèng)策实施，货币(bì)政策通过债市的传导效率(lǜ)也相应提升。

此外，他认为(wèi)公(gōng)募基(jī)金(jīn)体量的扩大(dà)会带动债市相(xiāng)关服务的供给扩大、质量提升，推动债市生态(tài)优化(huà)，提(tí)升(shēng)债券市场的影响力，并有力促进债券市场高质量发(fā)展。

校对(duì)：冉燕青

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