瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状
态下此前多次申 报未果

　　财联社9月11日讯（记者 史思同）在接连尝试多次后，瑞丰银行(xíng)近日(rì)又(yòu)再次申(shēn)报(bào)转债发(fā)行方案，拟发行不超过50亿(yì)元(yuán)可转债。而对于(yú)最终能否通过上交所审核，并获得中国证监会同意注册(cè)的决(jué)定，瑞丰银行直言“尚存在不确定性”。

　　财(cái)联社记者注(zhù)意到，银行发行可转债
主要是为补充核心
一级资(zī)本，但自2023年以来，就再未有新的(de)银行转债成功发行。在业内人士看来，这与监管对于银行再融资(zī)的(de)审慎态度(dù)密切相关(guān)，未来银行(xíng)转(zhuǎn)债的发行或也(yě)将相对较少。

　　与(yǔ)此同时，在银行股波动率下降(jiàng)的背(bèi)景下，目前银行转债转股难度也普遍(biàn)提高(gāo)。当前存续(xù)的14支银行转债中，仅有(yǒu)张(zhāng)行转债、紫银转债、青农转债3支可转债最(zuì)新转(zhuǎn)股比例超(chāo)20%。对此，业(yè)内普遍认为(wèi)，当前形势下，引入战略股东或是银行转债的较优出(chū)路。

　　拟发行50亿元可转债补充核心资本，瑞丰银行多次申报转债发行方案未果

　　具体来看，瑞丰银行本(běn)次拟(nǐ)发行可转债总额为不超过50亿(yì)元，具体发行规(guī)模由该行(xíng)董事会及(jí)董事会授权人士(shì)根据股东大(dà)会的授
权在上述(shù)额(é)度范围内确(què)定(dìng)。

　　对于(yú)此次募集(jí)资(zī)金(jīn)的用途，瑞(ruì)丰(fēng)银行称，本次发行可(kě)转债(zhài)募集的资(zī)金，扣除(chú)发行费用后(hòu)将全部用于支(zhī)持公司未(wèi)来各项业务发展，在可(kě)转债持有人转股(gǔ)后按照相关监管要求 用于补充公司核心一级资本。

　　不过目前，该行此次(cì)发行可转债事项(xiàng)尚未获批，还(hái)需通过上交所及证监会审核批(pī)准后方可实施。“最终能否(fǒu)通过(guò)上交所审核，并获得中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。”瑞丰银(yín)行表示。

　　财联社记者注意到，在此之(zhī)前，瑞丰银行已先(xiān)后于2023年3月、4月(yuè)、5月(yuè)和9月，以及2024年4月份，多次(cì)在(zài)上交所披露发行可转债(zhài)的募集说明书等
相(xiāng)关文件，然而直至(zhì)今日，其申报仍(réng)在持续。

　　与此同时，自2023年开始(shǐ)，商业银行也都再(zài)没有发行新的转债。对(duì)此，浙商证(zhèng)券分析师王明路认为，这背(bèi)后和监管对于银行再融资的审慎态(tài)度是(shì)分不开的(de)，未(wèi)来银行转债的(de)发行可能也相对较少(shǎo)，而瑞丰银行后续发行转债(zhài)的进展也需要进一步(bù)跟踪。

　　据了解，去(qù)年8月27日，证(zhèng)监会(huì)发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》，明确了当(dāng)前再融(róng)资监管的(de)总体要求。随(suí)后11月，上交所(suǒ)有关负责人就优化再融资监管安排的具(jù)体执行情况答记者问，再次强调要“严格限制存在破发(fā)、破净(jìng)情形上市公司再(zài)融资”。

　　但实际上，近(jìn)年来(lái)，银行整体(tǐ)估值
处于较低水平(píng)，包括瑞丰银行在内，当(dāng)前42家(jiā)上市银行(xíng)均为破净状(zhuàng)态。股价方面，截至(zhì)9月11日收盘，瑞丰银行(xí瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状态下此前多次申报未果ng)报4.44元/股，相比8.12元/股的发(fā)行(xíng)价跌幅达45.32%。

　　未来资本将加速(sù)消耗，银行转债转股难度普遍提高

　　近(jìn)年来，外部环境不断变化对中小银(yín)行资产质量、风险管控能力及(jí)风险抵(dǐ)御能力提出了更高要求，商业银行也(yě)在积极通过发债等各类资本补充手段(duàn)提升资本实力。

　　据了解(jiě)，瑞丰银行于2021年6月成功在上(shàng)交所上(shàng)市，实际募(mù)集资金净额11.82亿元，核(hé)心一级资本得到有效(xiào)补充。但近年来，随着(zhe)业务规模不断扩张，该行资本充足水平也在持续(xù)下降(jiàng)，2021年至2023年核心一级资本充足率从15.41%降至12.68%。

　　今(jīn)年以来，瑞丰(fēng)银行资本实(shí)力有所提升(shēng)。截至(zhì)6月末，其 资本充足率(lǜ)为14.22%，较上年末提(tí)升0.17个百分点(diǎn)；一级资本充足率(lǜ)为(wèi)13.04%，核心一级资本充足率为13.03%，均提升0.35个百分点。

　　展(zhǎn)望(wàng)后续，瑞丰银行直言，随着服务实体经济高(gāo)质量发展、助(zhù)力浙江建设共同富(fù)裕示范区的一系列举措的全面推进(jìn)，可以预期，公司的资本在未来将会加速(sù)消耗。

　　“补充核心一(yī)级资本外源渠道有IPO、配股、定(dìng)向增发、可转债、间接入股(gǔ)模式(shì)的专(zhuān)项债等方式(shì)。”据山西(xī)证券固定收(shōu)益(yì)首席分析师王冠军介绍，相对普通债券融资来说，可转债(zhài)融资成本低，发(fā)行要求不高，但是整(zhěng)体融资规模有限(xiàn)。同(tóng)时，要想投资者把可(kě)转债转为普通(tōng)股，需要依赖积极地市(shì)场表现(xiàn)，还面临较长的等待期，当可转债转换为股票时(shí)，银行的核心一(yī)级资本得到补(bǔ)充。

　　不过值(zhí)得一提的(de)是，在银行股波动率下降的背(bèi)景下，目(mù)前银行转债转(zhuǎn)股(gǔ)难度普遍提高。数据显示，当(dāng)前存续(xù)的14支银行转债中，已有(yǒu)5支可转(zhuǎn)债剩(shèng)余年限(xiàn)不足两年，但转股比例却(què)均在30%以下。其中，仅有(yǒu)张行转债(zhài)、紫银转债、青(qīng)农转债3支可转债最新转(zhuǎn)股(gǔ)比 例(lì)超20%。

　　对此(cǐ)，业(yè)内普(pǔ)遍认为(wèi)，引入战略股东或是当前形势下银行转债的较优出(chū)路。“在银行股波动率下(xià)降(jiàng)的背景下，银行转债转股难度普遍提高，引入(rù)战略(lüè)资金增持转债并溢价转股成为临到期银行转债实现转(zhuǎn)股目标的(de)一种(zhǒng)常规选(xuǎn)项。”国(guó)联证券固收分析师李清荷表示(shì)。

责任编辑：王馨茹

未经允许不得转载：宁波鄞州城东医院-鄞州五官科医院-宁波耳鼻喉医院 瑞丰银行拟发行50亿元可转债 破发、破净状态下此前多次申报未果