沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？

9月4日，市场全天震(zhèn)荡调整，沪指失守2800点再创阶段新(xīn)低(dī)，创业板指相对偏强。截至收盘，沪指跌0.67%，深成指跌0.51%，创业(yè)板指跌0.11%。

板块方面，医药商业、固(gù)态电池(chí)、保险(xiǎn)、教育等板块涨幅居前，ST板块、油气、消费电子(zi)、有(yǒu)色金属等板块跌(diē)幅居前。

总体上个股跌多涨(zhǎng)少，全市场近3900只个股下(xià)跌(diē)。沪(hù)深(shēn)两市今日(rì)成(chéng)交额5594亿(yì)，较上(shàng)个交易日缩量212亿。

今天早盘，很多股民可能(néng)刚打开交易软件，心就凉了半截。

受外围股市大跌影响，早上9点30分，A股的个股(gǔ)涨跌(diē)情况是这样↓

随后几十分钟，个股(gǔ)略有好转，指数则持(chí)续(xù)水下震荡。

10点25分(fēn)，A股整体(tǐ)迎来(lái)了一段拉升，深指(zhǐ)、创指纷(fēn)纷翻(fān)红，仅沪指微绿。

（10点25分这(zhè)个(gè)变盘(pán)点很(hěn)重要，本(běn)文会多次提及）

但可惜好景真的不长，仅(jǐn)40分钟后，这(zhè)波升势就宣告终结。此后，大盘震荡回沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？落，一直(zhí)到下午收盘。

为什么会出现这样的走(zǒu)势？其实只看下面几张(zhāng)图，我们就能大(dà)致找(zhǎo)到原因。

第一张(zhāng)图：全(quán)市场资金流向

股价涨跌，本质(zhì)上就(jiù)是资金在买或卖。

如(rú)图所示，市场各方资金早盘就以流出为主，仅机构和主力(lì)资金勉力支(zhī)撑(chēng)。

10点25分前后，机(jī)构、主力、大户(hù)和散户出现(xiàn)了步(bù)调一致的资金(jīn)回流，大盘随之触底回升。

但11点05分之后，主力、大户(hù)和散户又明显(xiǎn)转头卖出；午(wǔ)后，机构(gòu)资金维持流入，而主力、大户和散户持续流出；指(zhǐ)数震荡(dàng)走弱，便在情理之中。

第(dì)二张图：市场量能预测值

近(jìn)期市场成交额一度短暂回升，上周五(wǔ)放量至8800亿元，本周一7082亿元，周二5800亿元。

而今(jīn)天(tiān)的量能预测值，盘初一度较昨日大增，但在10点25分左右回落至(zhì)0轴。此后的资金回流段，量能小幅(fú)回(huí)升；可惜午(wǔ)后仍下穿0轴，即市场整体(tǐ)重回缩量状态(tài)。

有观点认为，当量(liàng)能降至五六(liù)千亿水平(píng)，市(shì)场便难免回到之前的(de)存量(liàng)博弈状态。这时的盘面有两大特征：

1）护盘资(zī)金出手则指(zhǐ)数升，收手则指数回落(luò)；

2）题材轮动加快，持续性减弱。

或者说，一个比较笼统的规律是：放量的时候机会也随之而来；但(dàn)当你发现市(shì)场(chǎng)在缩量，则应保(bǎo)持谨慎。

第三张图：宽基(jī)ETF分时走势

近期想必很多人都知道了：护盘资金盘中出(chū)手，往往借道沪深300、中(zhōng)证500等宽基ETF产品。

在部分交易软件上，“宽基ETF”也被编制为一(yī)个指数，体(tǐ)现这类产品整体的量价情况。毕竟，大资金每天具体买哪些ETF、买多少(shǎo)，是有一定变(biàn)化的。

如图(tú)所示，今天宽(kuān)基ETF盘中(zhōng)确实多次放量，与指数走势(shì)有明(míng)显重合，说明护盘资金仍在盯盘。

但从日K图(tú)来(lái)看，今天该指(zhǐ)数尾盘仅(jǐn)小幅放量，整(zhěng)体成交量也不(bù)如前几个交易日，客观上的“护(hù)盘力(lì)度”稍弱。

第四(sì)张图：新能源和银行板(bǎn)块的“卡位”示意图

近期，市场(chǎng)内其实有两股力量，在此消彼长中争夺主动权。

有(yǒu)人说，这是银(yín)行股和非(fēi)银行股(gǔ)的拉扯，不无道理沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？。

仅今(jīn)日而言，以电池(chí)板块为代表(biǎo)的新能源，和以银行板块为代表的高股息(xī)，早盘的走(zǒu)势呈明显负相关。随二者强弱转变(biàn)的，是盘(pán)中市场的风(fēng)格偏好。

我们很(hěn)难预测哪一边能最终占据上风，但(dàn)比较确定的一(yī)点是：

在缩量(liàng)市场下，二者很难同步上涨，导致指数和个(gè)股总有一个较弱，市场期待(dài)的“暴力反弹”也难以出现。

最后，来看看电池板块（主要是固态(tài)电池）的上涨逻辑。

早间(jiān)有报道称，中(zhōng)国科(kē)学院青岛生物能源与过程研究(jiū)所武(wǔ)建飞研究员带领的先进储能材料与技术研究组，研发出用于(yú)全固态(tài)锂硫电池的新型硫化锂(lǐ)正极(jí)材(cái)料，能(néng)量密度超过600瓦时每千克。

该研究为开发(fā)高能(néng)量密度的全固态电池提供了新的方法和思(sī)路，与目前已商业化的锂离(lí)子电池相比(bǐ)，其能量(liàng)密度高出1倍有余，且成本(běn)更低。相关研究成果发表于国际学术期刊《Small》。

近期(qī)，固态电池行业也消息不断。先是鹏辉能源在8月21日宣布在全固态电池方面(miàn)取得重大突破，将市场(chǎng)目光重新聚焦到固态电池(chí)上。

8月28日，鹏(péng)辉能源发布第一代固(gù)态电池，称其核(hé)心优势是安全和降本(běn)，在工(gōng)艺上实现了电解质湿法涂布创新，解决了氧化物电解质的制备工艺难题，采用(yòng)此(cǐ)工艺的固态(tài)电池，整体成本(běn)相较常规锂电成本预计仅高出15%左右。

中信证(zhèng)券研报称，2024年以来，我国(guó)固态(tài)电池行业出现半(bàn)固态量产车型上市、半固态电池装车渗(shèn)透率达1%等边际变化，产(chǎn)业化(huà)信号(hào)已至(zhì)。我国具备技(jì)术路线低风(fēng)险、“小步快跑”节奏好、产(chǎn)业化条件充沛等优势，有望在半固态及全固态电池产业化下半场胜出。

不过，业内普遍认为，全固态电(diàn)池的大规模量产仍(réng)存在不少(shǎo)技术和(hé)制造工艺的挑战。近日，比亚迪股份有限公司电池CTO孙华军在2024世界动力电池大会(huì)的一场高端对话上表示，在全固态电池的大规模量产上，我们还有比(bǐ)较长的路要走。

“目前我们实(shí)际的状(zhuàng)态还(hái)是从(cóng)早期的(de)实验室到工程化转化的(de)过程，我们有大量实验室数据，也做了大电池，结果发现固态电池大规模量产还(hái)是有大量的问题，包括工程问题和界面问题。”

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