负面缠身 *ST宁科股价为什么还能走出“地天板”？

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　　每经评论员 贾运可

　　9月19日，*ST宁科（维权）（SH600165，前(qián)收盘(pán)价2.11元，市值14.45亿(yì)元）经历了一场戏剧性(xìng)的“地天板”走势——股价(jià)从跌(diē)停迅速拉升至涨停。然而，这一反弹与(yǔ)公(gōng)司的基本面形成了鲜明对比。*ST宁科及其(qí)子公(gōng)司深陷财务困境，大量银行账户被冻结、生产停滞，公司负债累(lèi)累，且经营能力(lì)存在重大不确定性。但在二级市场(chǎng)上，*ST宁科股票(piào)一度被热(rè)炒(chǎo)，自8月7日起，公司股票共录得13个涨停板（截至(zhì)9月19日）。

　　这背后反映出市场和公司基本面之间的严重背离。

　　首先，*ST宁科的财务状(zhuàng)况和(hé)生产(chǎn)经营(yíng)困境(jìng)不容忽视。长期净利润亏损，债(zhài)务高企(qǐ)，加之多起诉讼
纠纷缠身，公司的经营风险显而易见。然而，投资者却(què)似乎忽视了这些(xiē)现实，仅 凭市(shì)场情绪或短期(qī)资金推动进行炒作，这种行为不(bù)仅
放大了市场 波动，也助长了(le)投机气氛。

　　其次，*ST宁科重
要子(zi)公司中科新材的(de)重整前景充满
不确定
性，特别(bié)是中科 新材恢复生产仍(réng)处于试(shì)产(chǎn)阶(jiē)段，能否真正实现复工复(fù)产(chǎn)难以(yǐ)判断。在这样的背景下，股价大幅波动反映(yìng)出市场的非理性乐(lè)观和对政策性(xìng)纾困资金的过度依赖。

　　此外，从历史经验来看，股价(jià)在公司基本面没有明显改善的情况下出现剧烈波动，可能是由于(yú)市场资金炒作，也可能存(cún)在未公开的 利好信息，甚至是内幕消息泄露的可能性。例如(rú)，有关重整计划的进展
、新的资(zī)金注入或某些政策(cè)扶持的消息，都可能成为市场资金炒作(zuò)的动力来源。

　　对于监管层面而言，对类似*ST宁(níng)科这样的个股异常波动应引起高度关注。资
本市场需要健康的发展环境，而非被投(tóu)机炒作主(zhǔ)导(dǎo)。监管机构应进一(yī)步加强对股票异常交易行(xíng)为的监控，防止投机(jī)者(zhě)利用公司困境制造短期暴利的行为。加强对公司(sī)信息披露的要求和审查力度，也能有效保护中小投资者的利益。

　　*ST宁科(kē)的“地天(tiān)板”现象是资本市场中典型的情绪驱动型交易。在这一(yī)过程中，理性投资者应当保持警(jǐng)惕，关注公司基本面与(yǔ)市场炒作的巨大差距(jù)，不应盲目(mù)追逐短期收益。对于长期而(ér)言，只有那些(xiē)能够通过(guò)自身调整和转型，真正摆脱困境的公司，才具有投资价值。这
也为投资者提供了一个反思机会：在复杂的市(shì)场环境下，如何避免被情(qíng)绪裹(guǒ)挟，作出更为(wèi)理性的投资决策。

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