应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”

受中东战事升级影(yǐng)响，黄金价格(gé)再度暴涨。截至4月18日，国际(jì)现货黄金最(zuì)高价2379.52美元/盎司，再度(dù)震荡攀升(shēng)。

持续暴(bào)涨的金价反而使得近来个人投资者一度高涨的配置热情(qíng)趋于降温。

不少黄金投资者(zhě)认为，购买黄(huáng)金主要是(shì)为(wèi)了保值，当前黄金价格过高，恐将冲顶回落，此(cǐ)时已不适合(hé)进(jìn)行(xíng)过多配置(zhì)。

不过，黄金(jīn)回购(gòu)正在悄然升温(wēn)，越来越多的持有(yǒu)者更愿意借机将原有的金饰进行(xíng)变现或换新，不少金店(diàn)也纷纷加码回购换新营销，部分金店回购换新价格普遍超过(guò)500元/克。

业(yè)内分析认(rèn)为，当(dāng)前金价震荡上浮，长期来(lái)看仍(réng)有配置价值，尤其黄(huáng)金股票(piào)、黄金挂钩理(lǐ)财等金融产品配置需求或将进一步增加。不过，黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资工具多样，投资者仍需谨慎，稳(wěn)健投资，防范(fàn)潜在(zài)波(bō)动风险。

黄金换购回购潮起

各黄金回收机构(gòu)纷纷发布高价(jià)回购、换(huàn)购资讯，不少银行也推出黄金回(huí)购攻略。

随着金价持续攀升，黄金的“回购(gòu)”“换购”越来(lái)越受广大投资者关注。

广州的邱阿姨(yí)是一位资深的黄金“买(mǎi)手(shǒu)”，逢年过节趁打折买点黄金(jīn)，已成为(wèi)她(tā)二十多年(nián)来养成的(de)老习惯。

近日，在广州街头的一家(jiā)金店里，邱阿姨将50多(duō)克的黄金饰品和金(jīn)条又卖了(le)出去。邱阿姨表示，“我2019年(nián)买的(de)（黄金）才300多元/克，现在(zài)价格涨了很多。正好最近孩子用钱的地(dì)方(fāng)多，我就准备趁高价卖(mài)一点。”

据(jù)邱阿姨透露，最近很多金店的业务经理频频推送一些活动信息(xī)，有产(chǎn)品推荐的，也(yě)有换购(gòu)优惠的，回购比换购价格低一些，而且(qiě)不同(tóng)品牌差(chà)价也挺大，有的470多元/克，有的500多(duō)元/克。“不过我卖的也不多，毕竟(jìng)回购(gòu)价格相比当前的黄金价格也是有打折的，不太划算。而且黄金是硬通货，长期还是看涨的。”

相比回(huí)购变现，黄金投资者以(yǐ)旧换(huàn)新的热情更(gèng)为高涨。

北京的王女士向《中国(gu应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”ó)经营报》记者透露(lù)，现在黄金价格越来越(yuè)高，金店的价格都涨到700多元/克，即便打(dǎ)折优惠后也都(dōu)在650元/克(kè)—680元/克，自己的购买力(lì)已经严重(zhòng)下降了，更愿意把(bǎ)以前买的一些金饰拿来换购。“之前买的款式(shì)老旧，也不太喜欢了(le)。现在换购价(jià)格很不错，尽管也会有一(yī)点损失，但换了新的款式(shì)，还是可以的(de)。”

据广州(zhōu)某金店业务经理透露(lù)，现在换购的客户比较多，一(yī)般可以按照克数换购（比如10克金饰换购10克以上的新品，补差价，另外(wài)每克付一点加工费），还(hái)可以(yǐ)选择价格换购(gòu)（按照换购(gòu)价格将原来的黄金估价，再兑换同等价格的新品）。

北京的杨(yáng)女士也表示，比较(jiào)而言，金条、金币等(děng)投资价值要(yào)比金饰高一点(diǎn)，但自己(jǐ)喜欢买黄金(jīn)，一是看中其保值(zhí)价值(zhí)，另一个很重要(yào)的方面也是喜欢好看的金饰，以佩戴为主。“现在金饰款式比以前好看又时尚，我平时会(huì)买一点自己带，实在不喜欢的款式(shì)，就会想办法换一(yī)下。现(xiàn)在换购价格高，正是好时机，今(jīn)年已经换了两次了。”

上述(shù)金店业务经理表(biǎo)示，近期咨询换购的顾客明显增(zēng)多，以中(zhōng)、青年的女性顾客为主。

杨女士也表示，最近朋友间对金饰换新的讨论还是比较多的，尤(yóu)其当地人买黄金比较常去的菜百（北京菜市口(kǒu)百货股份有(yǒu)限公司），最近店里的回收(shōu)柜(guì)台(tái)还要排队。

与此同(tóng)时，记者从广州街头(tóu)的各大品(pǐn)牌金店了解到(dào)，近来金店宣传(chuán)牌上纷纷增加了换购(gòu)优惠信息。各黄金回收机构也纷(fēn)纷(fēn)发布高价回购、换购资讯，不少(shǎo)银行(xíng)也推出黄金回(huí)购攻略。

广州市海(hǎi)珠区某金店负责人透露，此前该公司(sī)只接(jiē)受自己品牌的黄金产品进行换购，近来这一限制取(qǔ)消(xiāo)了，可以不限(xiàn)品牌，只(zhǐ)要(yào)验证后确为Au99.99黄金，即可进行换购。部分(fēn)商业银(yín)行也在扩大黄(huáng)金回购范围。如工商银行（601398.SH）推出“非工行品牌金条工行收”的回购服务，对(duì)14家商业(yè)银行和(hé)两家黄金(jīn)企(qǐ)业Au99.99品牌金条进行便捷回收。

某股份制银行零(líng)售业务人士告诉记者(zhě)，最近有越来越多(duō)的顾客愿意回购、换(huàn)购黄金，主要是受金价影响。“过(guò)去一(yī)段时间金价持续波(bō)动上涨，尤其4月15日后(hòu)冲劲更猛，国际金价已(yǐ)经接近2400美元(yuán)/盎司。大家都担心(xīn)价格会冲高回落，这时候再入手实物(wù)黄金不划算。甚至不(bù)少人会考虑，卖掉一小部分之前买的存量黄(huáng)金变(biàn)现，等过段时间价格跌下(xià)来后再买。不过总体来看，大家对黄金保值的共识没变，所(suǒ)以选择‘卖(mài)金’的依然是少部分(fēn)，或者(zhě)卖出(chū)的是几年前(qián)很低价格买的一些（黄金）。”

投(tóu)资者(zhě)仍(réng)乐观

2024年黄金有望从预期阶段步入基本面兑现阶段，金价上行趋(qū)势依旧坚挺。从大趋势来看，黄金已进入(rù)一个较好的(de)配置区间和周期。

换(huàn)购、回(huí)购黄金业(yè)务持续升温的同时(shí)，抢购黄金的热度有(yǒu)所(suǒ)消退。

王(wáng)女士(shì)表示，金价涨跌都是有(yǒu)周期的，近期金价如此幅度的暴涨，我更多会观望，等价格下来后再入手一些。

上述(shù)广(guǎng)州某金店业务经理强(qiáng)调，最近(jìn)一段时间金(jīn)价太高(gāo)，大家越来越(yuè)谨慎(shèn)，买黄金(jīn)的顾客越来越少了。

数(shù)据显示，截至4月18日国际现货黄金开盘价2360.41美元/盎司，其间一度涨(zhǎng)至2379.52美元/盎司。上(shàng)海黄金交易所Au99994月(yuè)18日开盘价566.30元/克。

光(guāng)大银行（601818.SH）金融(róng)市场部宏观研究员(yuán)周茂华认为，从(cóng)历史(shǐ)经验看，长(zhǎng)期或超(chāo)长期持有黄金(jīn)具有(yǒu)一定(dìng)抗通胀作用(yòng)，但需要留意近期黄金价格有(yǒu)所加大。目前，黄金处于历史较高水平，影(yǐng)响黄金(jīn)走势不确(què)定性因素仍然较多，对投资者专业性要求较高。从稳健投资角度，更倾向于(yú)多元化投资(zī)组合，审慎投资，重视短期市场波动风险。

在周茂华看来，近期黄金在历(lì)史(shǐ)高位震(zhèn)荡(dàng)加剧，反(fǎn)映市场对黄(huáng)金未来走(zǒu)势已产生明显分歧，近期美国经(jīng)济数据超预期、地缘政(zhèng)治波(bō)动等对黄金市场扰动明显。“从目前复杂的国(guó)际政(zhèng)经环(huán)境看，黄金价格有(yǒu)一(yī)定支撑，但要突(tū)破去年的历史高点，仍需要重大超(chāo)预期事件刺激。当前(qián)，国际地缘冲突持续(xù)、海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)要(yào)央行政策新周期(qī)等(děng)因素，对黄(huáng)金有一(yī)定支持(chí)，但(dàn)基于欧美通胀前景，黄金走势将面临逆风。”周茂华如(rú)上表示。

不过整体来看，市场对黄金投资依(yī)然保持乐观。

业内分(fēn)析认为，黄金价格仍会坚(jiān)挺。联合资信在最新研报中(zhōng)分析称，长(zhǎng)期来看(kàn)，黄金价格主要受到(dào)美联储降息预期、央行大规模购入黄金、地缘政治风(fēng)险等多方面(miàn)因(yīn)素影响。其中，伊以冲突若出现大规模升级将阶段性大幅拉高黄金(jīn)价格。

广发证券也在(zài)研报中(zhōng)指出，随着美国通胀数据滞后于加(jiā)息带来的(de)放缓效(xiào)应逐步体现，就业紧张(zhāng)程度提升，经济边际转(zhuǎn)弱(ruò)信号增强，美元资产(chǎn)偏好或将下降，美债(zhài)实际收(shōu)益率面临下行压(yā)力，市场对于美联储政策转向以及扩大资产负(fù)债表的预期将持续走强，2024年黄金有望从预期阶段步入基本面兑现(xiàn)阶段(duàn)，金价上行趋(qū)势依旧坚挺。投资者参与黄(huáng)金市场，目前所见(jiàn)均(jūn)为长(zhǎng)周期因素，非(fēi)短期因(yīn)素。尽管短期(qī)涨幅较高，但从大趋势来看，黄金已进入一个较好的配置区(qū)间和周(zhōu应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”)期。

汇丰晋(jìn)信基(jī)金也(yě)认为，从长期看，对金价比较乐观，未来或有上涨空间(jiān)及动能，投资决策不会有太大调整。

国泰君安(ān)方面则强调，当前很多投资者认为(wèi)黄金已(yǐ)经太贵(guì)了(le)，但又(yòu)不(bù)得不(bù)承认黄金仍然是(shì)逻辑(jí)最顺(shùn)的投资(zī)品种之一。“这是投(tóu)资中最大的难题之(zhī)一，即你(nǐ)认为(wèi)好的，别人也同样这么认为，反之亦然。”

从(cóng)个人投资者角度(dù)来看，尽管当(dāng)前(qián)高价环境下黄金抢购热潮(cháo)有所消退，但未来对黄金饰品的需求仍将持续增加。世界黄金协会在3月份黄(huáng)金需求分析报(bào)告中指出(chū)，2024年迄今为止，黄金诱(yòu)人的回报、房地产行业的不确定性以及人们对本币的(de)担忧，均(jūn)成为国内投资(zī)者对黄金兴(xīng)趣提(tí)升的(de)主要因素。整体来看，随着传统黄金需求淡(dàn)季应对金价狂飙：投资者“买新”变“换新”的到(dào)来，金饰消费可能会持续(xù)低迷，尤(yóu)其(qí)是在本(běn)地金(jīn)价不断刷新(xīn)历史纪录的情(qíng)况(kuàng)下。同(tóng)时(shí)，与其他国内资产相(xiāng)比，黄金(jīn)的亮眼表现不断(duàn)吸引投资者的关注，这或将意味着中国的黄金投(tóu)资需求将持续走强。

除实物黄金外，今年以来，投资者(zhě)对纸黄(huáng)金、黄金(jīn)股票、挂钩黄(huáng)金(jīn)的理财(cái)等金融产品配(pèi)置热度(dù)亦有所上(shàng)升。华宝(bǎo)证券在3月理财市场月报(bào)中指出，理(lǐ)财公(gōng)司积极把握黄金资产的配置机遇，通过(guò)挂钩黄金衍(yǎn)生金融工具参与黄(huáng)金上涨行情，招银(yín)理财、光大理财、兴银理财、平安(ān)理财(cái)、北银理财等多(duō)家银行理财子公司相继推出挂钩(gōu)黄金或配置黄金(jīn)资产的理财(cái)产品。

不过，周茂(mào)华进一步强(qiáng)调，目前投资(zī)黄金工具较多，不同工(gōng)具收益、风险及(jí)对(duì)投资者专业性(xìng)要求(qiú)不同，投资者需要综合自身(shēn)风险收益偏好及专业(yè)能力选择合适的工具，稳(wěn)健(jiàn)投资(zī)，防范(fàn)潜在波动风险。

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